บล.เคจีไอฯ คาดว่า MINT จะรายงานกำไรหลักในไตรมาส 2/69 เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญจาก 145 ล้านบาทในไตรมาส 1/69 มาอยู่ที่ 3.5 พันล้านบาท หรือเติบโต 3% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากธุรกิจโรงแรมในยุโรปที่ฟื้นตัวตามฤดูกาล แม้จะได้รับผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลางก็ตาม RevPAR ในยุโรปและประเทศไทยคาดว่าจะเติบโต 4% และ 3% ตามลำดับ ซึ่งช่วยชดเชย RevPAR ในมัลดีฟส์ที่คาดว่าจะลดลง 6% ได้บางส่วน ขณะที่อัตราการเติบโตของรายได้ในสาขาเดิมของธุรกิจอาหารคาดว่าจะแผ่วลงเพียง 0.3% จากอุปสงค์ในออสเตรเลียและสิงคโปร์ที่ชะลอตัว และ EBITDA margin คาดว่าจะลดลงเล็กน้อยมาอยู่ที่ 28.2% จาก 28.8% ในไตรมาส 2/68 เนื่องจากต้นทุนค่าเช่าและค่าแรงที่สูงขึ้น ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่าแผนการนำสินทรัพย์เข้ากองทรัสต์ REIT ถูกเลื่อนออกไปจากไตรมาส 4/69 เพราะภาวะตลาดไม่เอื้ออำนวย แต่บริษัทยังคงมุ่งมั่นลดระดับหนี้ผ่านกำไรที่เติบโต การขายสินทรัพย์บางส่วน และความเป็นไปได้ในการนำ Minor Food เข้าจดทะเบียนใหม่ในตลาดหลักทรัพย์ โดย ณ สิ้นไตรมาส 1/69 MINT มีหนี้รวม 9.6 หมื่นล้านบาท และมี net D/E ratio ที่ 0.86 เท่า บล.เคจีไอฯ ประเมินว่ากำไรในช่วงครึ่งแรกของปี 2569 จะคิดเป็นราว 36% ของประมาณการกำไรทั้งปีที่ 1.02 หมื่นล้านบาท หรือเติบโต 5.2% จากปีก่อน และคาดว่ากำไรในช่วงครึ่งหลังของปี 2569 จะแข็งแกร่งขึ้นทั้งเทียบกับครึ่งปีแรกและเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยได้แรงหนุนจากยอดจองล่วงหน้าที่แข็งแกร่งและ RevPAR ที่เติบโตต่อเนื่อง โดยเฉพาะในมัลดีฟส์ที่คาดว่าจะกลับมาเติบโตถึงสองหลักจากอุปสงค์ด้านการท่องเที่ยวที่ฟื้นตัวกลับเป็นปกติ คงคำแนะนำ “ซื้อ” MINT ราคาเป้าหมาย 28.50 บาท อิงจาก EV/EBITDA ปี 2569 ที่ 7 เท่า
Minor International Public Company LimitedKGI Securities expects MINT's 2Q69 core profit to surge to 3.5 billion baht, with a buy rating and target price of 28.50 baht.