เควิน วอร์ช ประธานธนาคารกลางสหรัฐคนใหม่ กำลังลดการชี้นำล่วงหน้าอย่างจงใจ ซึ่งเป็นจุดเด่นของนโยบายเฟดมาตั้งแต่ยุคฟองสบู่ดอตคอม จนก่อให้เกิดสิ่งที่บางคนในวอลล์สตรีทเรียกว่า ช็อกความน่าเชื่อถือ วอร์ชเชื่อว่าการชี้นำที่น้อยลงจะบังคับให้นักลงทุนตัดสินใจระยะยาวได้ดีขึ้น และลดการกล้าเสี่ยงที่ถูกกระตุ้นโดยสิ่งที่เรียกว่า เฟดพุท ในการประชุมครั้งล่าสุด อัตราดอกเบี้ยถูกคงไว้แม้เงินเฟ้อจะสูง นำไปสู่ข้อสงสัยว่าวอร์ชกำลังหลีกเลี่ยงการขึ้นดอกเบี้ยเพื่อเอาใจประธานาธิบดีหรือไม่ ตลาดพันธบัตรตอบสนองด้วยการผลักดันอัตราดอกเบี้ยระยะยาวให้สูงขึ้น ซึ่งบางคนมองว่าเป็นวอลล์สตรีทที่ทำงานหนักในสิ่งที่เคยหลีกเลี่ยงภายใต้การบริหารชุดก่อน ผลลัพธ์สำคัญสำหรับนักลงทุนคือความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ซึ่งดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่วอร์ชตั้งใจ
Fed holds rates steady despite high inflation, reducing forward guidance and increasing uncertainty, which may keep policy rates higher for longer.
Reduced forward guidance and steady rates push long-term bond yields higher, benefiting the yield.
