บล.ทิสโก้ ปรับมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น สตาร์ ปิโตรเลียม รีไฟน์นิ่ง หรือ SPRC หลังผลประกอบการครึ่งปีแรกแข็งแกร่ง พร้อมปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2569-2571 ขึ้น 21%, 29% และ 18% ตามลำดับ และขยับราคาเหมาะสมเป็น 14.90 บาท จากเดิม 12.50 บาท คงคำแนะนำ “ซื้อ” โดยมองว่าตลาดการกลั่นยังมีปัจจัยหนุน แม้ค่าการกลั่นมีแนวโน้มอ่อนตัวจากระดับปัจจุบัน แต่ยังสูงกว่าค่าเฉลี่ยช่วงกลางวัฏจักร ฝ่ายวิจัยทิสโก้ยังปรับเพิ่มประมาณการเงินปันผลต่อหุ้นปี 2569 เป็น 1.55 บาท จากเดิม 1.15 บาท สะท้อนนโยบายจ่ายขั้นต่ำ 50% คิดเป็นอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลราว 8.0% ขณะที่มองว่า SPRC มีอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลน่าสนใจที่สุดในกลุ่ม และมีปัจจัยจำกัด downside โดยผู้บริหารระบุว่าเงินปันผลระหว่างกาลปี 2569 ที่ 0.50 บาทต่อหุ้นถือเป็นระดับขั้นต่ำทั้งปีได้จนถึงรอบปิดซ่อมบำรุงครั้งถัดไปในปี 2573 แม้ราคาหุ้นจะ outperform ตลาดในช่วง 3 เดือนที่ผ่านมา โดยเพิ่มขึ้น 78.4% เทียบกับ SET ที่เพิ่มขึ้นเพียง 1.7% แต่ทิสโก้ยังมองว่าหุ้นมี upside โดยปัจจุบันซื้อขายที่ EV/EBITDA ปี 2570 ที่ 4.8 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยในอดีตราว 11%
Star Petroleum Refining Co LtdTISCO raised SPRC's 2026-2028 earnings estimates and fair value to 14.90 baht, maintaining Buy on strong H1 results and an 8% dividend yield.
