ทรีนีตี้ วัฒนา หรือ TNITY แนะนำนักลงทุนในช่วงครึ่งหลังของปีนี้ให้กระจายความเสี่ยงออกจากกลุ่มเทคโนโลยีที่ราคาปรับตัวขึ้นไปมาก เข้าสู่กลุ่มหุ้นเน้นคุณค่า กลุ่มปลอดภัย สถาบันการเงิน และสาธารณูปโภค โดยประเมินว่าดัชนีตลาดหุ้นไทยมีโอกาสตอบรับเชิงบวกจากเม็ดเงินลงทุนภาคเอกชนและการเคลื่อนย้ายฐานการผลิต แม้การบริโภคภายในประเทศจะยังฟื้นตัวช้า ปัจจุบันตลาดหุ้นไทยมีอัตราส่วนราคาต่อกำไรอยู่ที่เพียง 12.2 เท่า ซึ่งถือเป็นระดับที่น่าสนใจ ปัจจัยหลักกำหนดทิศทางตลาดทุนโลกคือนโยบายการเงินของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยผลประกอบการของบริษัทในดัชนี S&P500 ไตรมาส 2 มีกำไรสุทธิเติบโต 22% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่เฟดยังเผชิญความท้าทายจากอัตราเงินเฟ้อที่ 3.4% ซึ่งสูงกว่าเป้าหมาย 2% ทำให้คณะกรรมการเฟดหลายท่านยังมีมุมมองเชิงเข้มงวดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ย ขณะที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นมีแนวโน้มปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลญี่ปุ่นอายุ 30 ปี พุ่งแตะระดับเกือบ 4% ซึ่งอาจทำให้เกิดปรากฏการณ์ดึงเงินทุนกลับประเทศมูลค่ามหาศาลกว่า 2.43 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ กระแสการลงทุนในกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ที่ผลักดันตลาดหุ้นอย่างรุนแรงเริ่มมีสัญญาณความเปราะบาง โดยกลุ่มบริษัทที่ต้องลงทุนมหาศาลในโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเผชิญกับข้อจำกัดด้านสินเชื่อและต้นทุนการกู้ยืมที่สูงขึ้น สะท้อนจากการปรับตัวเพิ่มขึ้นของค่าพรีเมียมความเสี่ยงที่พุ่งสูง ทำให้ตลาดเริ่มระมัดระวังว่าฟองสบู่หุ้นเทคโนโลยีอาจลุกลามกลายเป็นฟองสบู่หนี้ได้ ด้านสงครามตะวันออกกลางแม้มีโอกาสเจรจาได้ แต่จะทิ้งร่องรอยการแบ่งขั้วอำนาจที่ชัดเจน ซึ่งจะส่งผลให้เกิดการย้ายฐานการลงทุนเข้าสู่ประเทศที่ไม่ฝักใฝ่ฝ่ายใด รวมถึงประเทศไทย ขณะเดียวกัน การเลือกตั้งสหรัฐฯ หากผลลัพธ์นำไปสู่สภาวะรัฐบาลเสียงแตกจะส่งผลให้เงินดอลลาร์อ่อนค่า และเม็ดเงินจะไหลเข้าสู่ตลาดเกิดใหม่มากขึ้น ซึ่งปัจจุบันตลาดเกิดใหม่เริ่มส่งสัญญาณฟื้นตัวและให้ผลตอบแทนที่ดีกว่าตลาดพัฒนาแล้วอย่างชัดเจน
Trinity Watthana Public Company LimitedTNITY recommends rotating into value stocks, which could benefit its own investment strategy and attract clients.