อัตราดอกเบี้ยจำนองสหรัฐฯ พุ่งเหนือ 7% ครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งปี พลิกมุมมองต่อ mREIT

Macro
โดย Zacks Investment Research·US·อ่านต้นฉบับ
สรุป · ทำไมข่าวนี้ถึงสำคัญ

อัตราดอกเบี้ยจำนองของสหรัฐฯ ปรับขึ้นเหนือระดับ 7% เป็นครั้งแรกในรอบกว่าหนึ่งปี ตามข้อมูลของ Mortgage News Daily ทำให้ความสนใจของนักลงทุนกลับมาให้ความสำคัญกับแนวโน้มของทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ประเภทสินเชื่อจำนอง การเคลื่อนไหวดังกล่าวสะท้อนอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลระยะยาวที่สูงขึ้น ซึ่งได้แรงหนุนจากความกังวลเรื่องเงินเฟ้อที่กลับมา ราคาพลังงานที่อยู่ในระดับสูง และข้อมูลเศรษฐกิจที่ยังแข็งแกร่ง ซึ่งตอกย้ำความคาดหวังว่านโยบายการเงินจะยังคงเข้มงวดต่อไปอีกนาน สำหรับ mREIT อย่าง AGNC Investment Corp., Annaly Capital Management, Starwood Property Trust และ Rithm Capital ผลกระทบแตกต่างกันอย่างมาก ขึ้นอยู่กับองค์ประกอบของพอร์ต ต้นทุนเงินทุน แนวโน้มการชำระคืนก่อนกำหนด กลยุทธ์การป้องกันความเสี่ยง และจังหวะการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย การชำระคืนก่อนกำหนดที่ช้าลงสามารถช่วยให้ mREIT ถือครองสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่าได้นานขึ้น และลดการตัดจำหน่ายส่วนเกินมูลค่า แต่การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของอัตราผลตอบแทนหรือส่วนต่างของหลักทรัพย์ค้ำประกันสินเชื่อจำนองที่กว้างขึ้นอาจกดดันมูลค่าตามบัญชี ขณะที่ความเร็วการชำระคืนก่อนกำหนดที่ต่ำลงทำให้อายุพอร์ตยาวขึ้นและเพิ่มความเสี่ยงจากการขยายระยะเวลา AGNC Investment ยังคงอ่อนไหวสูงต่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลและส่วนต่างของ agency MBS เนื่องจากพอร์ต agency MBS ที่กระจุกตัว ส่วนผสมที่หลากหลายกว่าของ Annaly Capital ทั้งในด้านสินเชื่อจำนอง agency สินเชื่อที่อยู่อาศัย และสิทธิในการบริหารสินเชื่อจำนอง อาจให้ความยืดหยุ่นมากกว่า ขณะที่ Starwood Property Trust มีความเสี่ยงต่อสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เชิงพาณิชย์มากกว่า และ Rithm Capital อาจได้ประโยชน์จากการชำระคืนก่อนกำหนดที่ช้าลงผ่านพอร์ตบริหารสินเชื่อจำนองขนาดใหญ่ แม้อัตราดอกเบี้ยที่สูงจะฉุดปริมาณการปล่อยสินเชื่อใหม่

ผลกระทบต่อหุ้น 4

Financials± ผสม · 4 หุ้น
AGNC Investment Corp.
AGNC
▼ ลบนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Mortgage rates above 7% and higher Treasury yields pressure AGNC's concentrated agency MBS portfolio and book value.

Annaly Capital Management, Inc.
NLY
± ผสมนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Higher rates hurt agency MBS book values but Annaly's diversified mix across agency mortgages, residential credit and MSRs may offer flexibility.

Rithm Capital Corp.
RITM
▲ บวกนโยบายการเงินความเกี่ยวข้อง

Rithm may benefit from slower prepayments through its large mortgage-servicing portfolio even as high rates curb origination volumes.

© 2026 MarketDXNews