Zscaler ร่วง 7.8% หลังแนวโน้มปี 2027 ชะลอตัวและปรับโครงสร้างด้าน AI

ประมาณการมูลค่ายุติธรรมของ Palo Alto Networks ถูกปรับเพิ่มขึ้นจาก 336.70 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 395.38 ดอลลาร์สหรัฐ หรือเพิ่มขึ้นราว 17% ในแบบจำลองพื้นฐาน หลังจากมีกระแสการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจากนักวิเคราะห์จำนวนหนึ่ง โดย RBC Capital, Wells Fargo, BofA, Morgan Stanley และ Truist ต่างปรับเพิ่มราคาเป้าหมายขึ้นสู่ระดับต้นถึงกลางช่วง 400 ดอลลาร์สหรัฐ โดยอ้างถึงความต้องการด้านความปลอดภัยไซเบอร์ที่แข็งแกร่งขึ้นจากการใช้งาน AI ที่ขยายตัว และลูกค้าที่รวมการใช้จ่ายไปยังแพลตฟอร์มขนาดใหญ่ขึ้น ขณะที่ Goldman Sachs, Oppenheimer, BTIG และ Susquehanna ชี้ไปที่ผลประกอบการและแนวโน้มไตรมาสที่ 4 ที่แข็งแกร่ง โดยมีความแข็งแกร่งในวงกว้างทั้งในกลุ่มไฟร์วอลล์ SASE การสังเกตการณ์ระบบ ระบบยืนยันตัวตน และโมดูลความปลอดภัยด้าน AI ในด้านมุมมองเชิงลบ Bernstein และ Phillip Securities ปรับไปสู่ท่าทีที่เป็นกลางมากขึ้นแม้ยังปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ส่วน Stephens และ UBS ระบุว่าความเสี่ยงหรือผลตอบแทนมีความสมดุลมากขึ้น โดยราคาหุ้นอยู่ใกล้ระดับมูลค่าสูงสุด แบบจำลองที่ปรับปรุงใหม่ลดสมมติฐานการเติบโตของรายได้ลงเหลือราว 17.31% จากราว 19.09% และแนวโน้มอัตรากำไรสุทธิลงเหลือราว 13.84% จากราว 14.51% ขณะที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรในอนาคตเพิ่มขึ้นเป็นราว 197.87 เท่า จากราว 164.67 เท่า และอัตราคิดลดปรับเป็นราว 8.60% จาก 8.40%

Palo Alto Networks เปิดเผยว่ายอดจอง SASE ของบริษัทเติบโต 40% ในปีงบประมาณ 2026 โดยบริษัทสามารถแทนที่ผู้จำหน่ายรายเดิมในบัญชีลูกค้าเกือบ 100 ราย คิดเป็นมูลค่าสัญญารวมกว่า 400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งประมาณสองเท่าของปริมาณการแทนที่ในปีก่อนหน้า ฝ่ายบริหารระบุว่า PANW ปัจจุบันเป็นผู้เล่นอันดับ 2 ในตลาด SASE และตั้งเป้าเป็นผู้นำตลาดภายในห้าถึงเจ็ดปีข้างหน้า โดยได้แรงหนุนจากการผสาน SASE เข้ากับผลิตภัณฑ์ไฟร์วอลล์และ SD-WAN เพื่อให้ลูกค้าปัจจุบันสามารถใช้ผู้จำหน่ายรายเดียวได้ ในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 ผู้นำด้านโทรคมนาคมระดับโลกได้ลงนามข้อตกลงมูลค่า 126 ล้านดอลลาร์ เพื่อขยายการใช้งานไฟร์วอลล์รุ่นใหม่ พร้อมทั้งแทนที่ผู้ให้บริการพร็อกซีรายเดิมด้วย Prisma Access สำหรับ SASE และปริมาณการรับส่งข้อมูลของเอเจนต์บนแพลตฟอร์ม SASE ของบริษัทเพิ่มขึ้น 9 เท่าในช่วงเก้าเดือนที่ผ่านมา คู่แข่งอย่าง Fortinet เปิดเผยว่าธุรกิจ SASE Firewall เติบโต 34% ในไตรมาสที่สองของปี 2026 เป็นมากกว่า 2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดเรียกเก็บ Unified SASE เพิ่มขึ้น 35% ส่วน Zscaler รายงานว่า ARR เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบกับปีก่อนในไตรมาสที่สี่ของปีงบประมาณ 2026 หุ้นของ Palo Alto Networks พุ่งขึ้น 104.1% นับตั้งแต่ต้นปี เทียบกับการเพิ่มขึ้น 92.6% ของกลุ่มอุตสาหกรรมความปลอดภัยของ Zacks และหุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อยอดขายล่วงหน้า 21.31 เท่า เทียบกับค่าเฉลี่ยของกลุ่มอุตสาหกรรมที่ 19.13 เท่า

Fastly รายงานรายได้รายไตรมาสที่ 183 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับปีก่อน โดยรายได้จากธุรกิจความปลอดภัยเพิ่มขึ้น 43% และรายได้จากบริการส่งเนื้อหาเพิ่มขึ้น 17% ตามคำกล่าวของ Rich Wong ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการเงิน ในการประชุมของ Piper Sandler ภาระผูกพันตามสัญญาคงเหลือเพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับปีก่อน และส่วนที่ครบกำหนดภายในหนึ่งปีของภาระผูกพันดังกล่าวเพิ่มขึ้น 44% ซึ่ง Wong ระบุว่าเป็นผลจากความมุ่งมั่นของลูกค้าที่แข็งแกร่งขึ้นท่ามกลางปัญหาการขาดแคลนชิ้นส่วน Wong ให้เครดิตการเติบโตของธุรกิจความปลอดภัยแก่กลุ่มผลิตภัณฑ์ที่ขยายออกไปซึ่งปัจจุบันครอบคลุมผลิตภัณฑ์ด้านความปลอดภัยห้ารายการ เพิ่มขึ้นจากเดิมที่มีเพียงไฟร์วอลล์แอปพลิเคชันเว็บเดียว และแก่การดำเนินงานด้านการขายที่ดีขึ้นภายใต้การนำของ Scott Lovett ซึ่งเข้าร่วมเป็นหัวหน้าฝ่ายขายเมื่อกลางปี 2024 การจัดการบอตและการป้องกัน DDoS ต่างมีอัตราการเติบโตแบบสามหลักเมื่อเทียบกับปีก่อน และอัตราการรักษาลูกค้าสุทธิแตะระดับสูงสุดในรอบสี่ปีที่ 117% Fastly ยังระบุว่าจะจัดงานวันนักลงทุนที่ Nasdaq MarketSite ในนครนิวยอร์ก เพื่อหารือเกี่ยวกับรูปแบบการดำเนินงานในระยะยาวและแนวโน้มในอีกสามปีข้างหน้า แม้ว่าบริษัทจะไม่มีแผนให้คำแนะนำสำหรับปีงบประมาณ 2027 ในงานดังกล่าว