Qinghai Huzhu Barley Wine Co Ltd

天佑徳酒が2026年中間決算を発表しました。営業総収入は5億7500万元で、前年同期比14.68％の減少となりました。親会社株主に帰属する純利益は1044万100元で、前年同期比79.71％の減少です。営業活動によるキャッシュフローは1億1800万元の純流入でした。総資産負債比率は10.26％、粗利率は60.14％、自己資本利益率は0.37％、希薄化後1株当たり利益は0.02元です。株主数は4万8300戸で、上位10位の株主の持株比率は総株式の48.29％を占めています。

天佑徳酒が2026年上半期決算を発表した。上半期の親会社帰属純利益は1044万元で、前年同期比79.7％減少した。売上高は5億7500万元で前年同期比14.7％減、非経常損益を除く親会社帰属純利益は899万元で前年同期比81.6％減、営業キャッシュフロー純額は1億1800万元で前年同期比119.4％増となった。第2四半期の売上高は1億6900万元で前年同期比30.4％減、親会社帰属純利益は3804万元の赤字となり、赤字額は前年同期からさらに拡大した。同社は主力事業と販売モデルに変更はなく、引き続きハダカムギ白酒の研究開発、生産、販売を主に行っていると説明した。

国家統計局が7月15日に発表したデータによると、上半期の全国たばこ酒類商品小売額の絶対額は3547億元で、前年同期比13.2％増加した。うち6月の絶対額は537億元で、同12.1％増だった。このニュースを受けて、A株の白酒セクターは同日一斉に上昇し、古井貢酒、金種子酒、大湖股份がストップ高となり、瀘州老窖、山西汾酒、順鑫農業、今世縁が5％超上昇、セクター全体の指数は3.06％上昇した。しかし業界は依然として深い調整期にあり、7月15日時点でA株の白酒上場企業約8社が上半期の業績予想を開示したが、五糧液が増益を見込む以外は、おおむね利益減少または赤字で、天佑徳酒の純利益は前年同期比76％から84％減、順鑫農業の純利益は同69.34％から79.18％減、金種子酒、皇台酒業、水井坊、*ST春天は赤字を見込んでいる。在庫の積極的な削減が酒造各社の共通の選択肢となっており、水井坊のチャネル在庫は前年同期比約50％減少、捨得酒業は出荷を抑制して価格を安定させ、酒鬼酒は52度500ml内参酒の戦略価格を1本あたり30元引き上げ、8月15日まで出荷を停止する。中国酒業アナリストの肖竹青氏は、消費者が100元以内の日常酒へシフトし、高級銘柄酒のプレミアムが縮小しているため、酒造各社は消費者と直接向き合い在庫を消化する必要があると指摘した。

天佑徳酒が発表した業績予想によると、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益は823万3600元から1235万500元となり、前年同期比で76％から84％減少する見込みだ。同期の営業収入は前年同期比で約14％減少し、非経常損益を除いた純利益は668万6500元から1002万9800元と、79.52％から86.34％の減少となる見通し。同社は、白酒業界が依然として深い調整局面にあり、ストック競争が激化し、消費の理性回帰が進む中、全体的に大きな圧力に直面していると説明。上半期は消費者サービスを全面的に推進し、販売代理店と末端を支援するため、販売費用は一定の投入強度を維持し、営業収入と同調して減少することはなかった。

白酒メーカーの上半期業績予想が集中発表され、天佑徳酒、水井坊、金種子酒、捨得酒業、順鑫農業、皇台酒業など準高級・地域酒造で業績の大幅悪化や赤字が目立った。天佑徳酒は上半期の売上高が前年同期比約14％減、親会社株主に帰属する純利益が76％から84％の減少を見込む。順鑫農業は親会社株主に帰属する純利益が前年同期比69.34％から79.18％の減少予想。水井坊は近年で初の赤字半期決算となり、親会社株主に帰属する純損失は622万2100元で、黒字から赤字に転落した。金種子酒は親会社株主に帰属する純損失が6000万元から7200万元の見通し。皇台酒業は1000万元から1800万元の赤字を見込み、赤字幅が拡大。捨得酒業は先に親会社株主に帰属する純利益が前年同期比60.52％から69.55％の減少と開示した。五糧液は前年同期の基数が低かったため、親会社株主に帰属する純利益が前年同期比88.80％から98.97％の増加を見込む。中国酒業独立評論家の肖竹青氏は、上半期の白酒業界は需要縮小、販路の過当競争、構造最適化という深い調整段階にあり、準高級酒造の売上高と粗利益が圧迫されていると述べた。