KONE Oyj

ベトナムのエレベーター・エスカレーター市場は、2025年の推定4万1717台から2031年には5万1013台へと、年平均成長率3.4％で拡大する見通しです。2025年の公共投資は902兆ドン、すなわち340億ドルに達し、主要交通プロジェクトや都市開発を通じて需要を押し上げています。高齢化と建築規制の強化が、近代的な垂直輸送システムの必要性をさらに高めています。KONE、OTIS、シンドラーといった企業によるAI統合が新たな機会を生み出す一方、1台あたり5万ドルを超える高い設置コストや地政学的緊張が主な抑制要因となっています。

ピッチブックの2026年第2四半期グローバルM&Aレポートによると、欧州のM&A額は第2四半期に前期比6.4%減の3440億ドルとなり、北米で記録された24.3%減に比べてはるかに小幅な落ち込みにとどまった。欧州の案件数は0.9%増の5061件で、北米では推定7.3%減少した。この地域の底堅さは1年前から続いており、低いエントリーマルチプルと未開拓の同族経営企業にスポンサーや企業買収者が引き寄せられている。B2Bは欧州で最も好調なセクターで、案件額は35.6%増の1290億ドルに達し、2件のメガディールが牽引した。コネ、アドベント・インターナショナル、シンベンによるTKエレベーターの343億ドルでの買収と、EQTによるインターテックの62%のプレミアムを付けた146億ドルでの非公開化だ。欧州中央銀行は6月、中東紛争に伴うエネルギーショックに対応し、G7中央銀行として初めて利上げに踏み切った。年末までの地域の底堅さは、金融政策と地政学的不確実性の展開次第となる。

ドイツでディールメイキングが急増している。今年上半期にドイツ企業が関与した取引の発表額は1250億ドルに達し、過去20年で3番目に高い水準となる可能性がある。フォルクスワーゲンは、船舶エンジン事業「エバーランス」の株式をベインキャピタルに約74億ドルで売却することで合意した。その他の大型案件としては、コネによるTKエレベーターの294億ドルでの買収や、ドイツ取引所によるオールファンズの53億ドルでの買収が挙げられる。今後も動きが続く可能性があり、ウニクレディトはコメルツ銀行を追い、ウーバーはデリバリーヒーローに目を向け、ドイツテレコムはTモバイルUSとの統合を協議している。プライベートエクイティ企業も活発で、トリトンがフレンダーを約30億ドルで買収し、スタダはクーパー・コンシューマー・ヘルスの60億ドル規模の買収を検討していると報じられている。