Volkswagen AG

ドイツ自動車大手フォルクスワーゲン（ＶＷ）のオリバー・ブルーメ最高経営責任者（ＣＥＯ）が進める経営再建計画を巡り、来週開催される監査役会を前に、労働者代表と大株主のニーダーザクセン州が新たな対抗案を準備していることが、事情に詳しい関係者の話で明らかになった。ブルーメ氏は、本社所在地ウォルフスブルクで１万人超の従業員に演説し、大規模な人員削減や工場閉鎖の可能性を含む抜本的な再建策への支持を求めたが、会場からはブーイングが起き、労働者側は反発を強めている。ブルーメ氏は競争力維持のため、最大５万人規模の人員削減が必要になる可能性があると警告しており、これは労働組合と既に合意済みの削減計画のおよそ２倍に当たる。労働組合ＩＧメタルのトルステン・グレーガー代表は「経営陣が人員削減とコストカットのみを追求するのであれば、われわれは全力で対抗する」と述べた。監査役会と労使協議会、ニーダーザクセン州の各広報担当者はコメントを拒否し、対案の具体的な内容は明らかになっていない。

フォルクスワーゲンのCEOは、同グループが過去最大の再編に備える中、状況は「危機的という以上に深刻だ」と警告した。再編には人員削減の可能性、工場閉鎖の可能性、広範な社内コスト改革が含まれる。大規模な見直しは世界的な課題と激しい競争に対応するもので、従業員の士気やフォルクスワーゲンの生産ネットワークの将来像への懸念が高まっている。再編の決定は、373億ユーロ規模の事業が欧州、ドイツ、北米、南米、アジア太平洋に生産と雇用をどう配分するかに影響を及ぼし得る。危機という表現は、電動モデルとデジタルサービスが収益の回復力を着実に高めるという見方にも影を落とす。特にID.4のバッテリー欠陥訴訟とリコールを考えればなおさらだ。

独ニーダーザクセン州のリース首相は24日、同州に本拠地を置くフォルクスワーゲンが工場閉鎖回避に取り組む中、州内産業を守るためにも同社の利害関係者が協力して解決策を見いだす必要があると訴えた。ハノーバーにあるVWの工場で「ニーダーザクセン州は自動車産業の拠点であり、今後もそうあり続けなければならない」と述べた。同工場は閉鎖の可能性に直面している5工場の一つ。リース氏は創業家や労働者代表とともに同社の監査役会に名を連ねており、今週予定されている一連の従業員集会を前に発言した。従業員は集会で、ブルーメ最高経営責任者が示した再建策について同氏に初めて質問する機会を得る。同氏はコスト競争力を高めるため、すでに合意済みの5万人の人員削減に加え、さらに5万人の雇用を削減する可能性があるとしている。

独フォルクスワーゲンの労働評議会が実施した調査で、経営陣の公の発言により従業員とその家族が動揺し不信感を抱いていることが分かった。調査では雇用保障や早期退職・退職金制度の行方、エムデン、ハノーバー、ネッカーズルム、オスナブリュック、ツビッカウの工場の見通しへの懸念が示された。オリバー・ブルーメ最高経営責任者は社内メモでこれら４工場について２０３０年代に競争力のある設備稼働率に達しないとの見込みを示したが、具体的な工場閉鎖はまだ決定していないと強調した。ブルーメ氏は情報を隠しているとの非難を否定しており、２５日にウォルフスブルクの臨時会議で従業員に話す予定。

ステランティスやフォルクスワーゲンなどの自動車メーカーは、イラン戦争によるモーターオイル不足の深刻化を受け、新たな潤滑油ブレンドへの切り替えを進めているとフィナンシャル・タイムズが報じた。高品質なグループIII基油のサプライチェーンは、3月にイランがカタールにあるシェルのガス・ツー・リキッド工場を攻撃したことで深刻な混乱に見舞われ、欧米では価格が戦前の約3倍となる1トン当たり約4000ドルにまで上昇した。ステランティスは再配合した潤滑油を評価し、業界基準を満たす代替品を確保したと述べ、フォルクスワーゲンは当面の供給を確保しており、追加調達先を検討中だとしている。トヨタとスズキも代替供給を確保しており、日産は販売店に対し大半の潤滑油製品で生産能力が低下していると通知し、高品質モーターオイルの供給を制限すると明らかにした。独立潤滑油製造業者協会のホリー・アルファノ最高経営責任者は、代替供給元の供給量は限られており、輸送の混乱や製油所の停止、その他の供給ショックが再び起これば状況は急速に悪化する恐れがあると警告した。

CloudSEKは、2026年3月にLiteLLMが関与した大規模なAIサプライチェーンインシデントによって、2500を超える組織が影響を受けた可能性があると特定した。この侵害には約43万4000件の自動化されたソフトウェア開発パイプラインが関連している。影響を受けた可能性のある組織は、テクノロジー、サイバーセキュリティ、銀行・金融サービス、通信、製造、コンサルティング、物流、エンタープライズソフトウェアなどの重要産業にわたり、NVIDIA、サムスン電子、シスコシステムズ、シーメンス、S&Pグローバル、ServiceNow、デロイト、ボーダフォン、Xコーポレーション、Zscaler、フェデックス、フォルクスワーゲン、タレス、ロンドン証券取引所グループなど、世界の主要組織と高い確度で一致するものが含まれている。このインシデントは、サイバー犯罪グループ「Team PCP」がLiteLLMを侵害した後に発生した。悪意のあるバージョンはPythonソフトウェアリポジトリのPyPIで約40分間のみ入手可能だったとされるが、CloudSEKの分析では、この侵害に関連する可能性のあるCI/CDパイプラインが約43万4000件特定された。侵害された可能性のある情報には、クラウド認証情報、ソースコードへのアクセス、サーバーキー、ソフトウェア開発の秘密情報、AIのAPIキー、その他の認証情報が含まれ、攻撃者が重要なビジネスシステムにアクセスできる可能性がある。CloudSEKは、データセットに含まれていることが必ずしも組織が実際に侵害されたことを意味するわけではないが、緊急に調査すべきだと強調している。CloudSEKは、組織に関連する認証情報やインフラが特定されたデータセットに含まれているかどうかを確認できる無料の侵害チェックツールを公開した。

中国乗用車市場情報聯席会のデータによると、7月の中国における新乗用車販売に占める新エネルギー車の割合は65.1%となり、前年同月の54%から上昇した。吉利の電気ハッチバック「星願」は、7月までの6か月間で最も人気の高い10車種の中でトップとなり、販売台数は19万7500台近く、価格は10万元弱だった。テスラのモデルYは18万台以上の電気SUVを販売し2位、価格は26万3500元から31万3500元。BYDで最も人気のモデル「元UP」SUVは9万7700台近くを販売し5位。同社の上半期の乗用車販売は10%以上減少した。フォルクスワーゲンはトップ10に入った唯一の伝統的な外資系自動車メーカーで、ガソリン車のラヴィーダが9位だった。

メルセデス・ベンツ・グループは2026年上半期、中国でわずか1153台を販売した。これは、同期間に小米が納入した同価格帯のセダンSU7の8万台超に遠く及ばない。この業績は、BMW、フォルクスワーゲン、ポルシェが中国で直面する課題を反映しており、各社とも第2四半期の販売が少なくとも30％減少し、市場全体の落ち込みを上回る悪化となった。

中国自動車市場で日米欧と中国メーカーが販売苦戦に直面している。2026年上半期の中国販売台数は、ホンダが前年同期比34.6％減、トヨタ自動車が17.1％減、日産自動車が15％減と日系が二桁減。欧州勢はフォルクスワーゲン、メルセデス、BMWが2～3割減、米GMも6％減となった。中国勢も国内販売が2年ぶりに前年割れし、EV最大手の比亜迪が16％減、理想汽車が5％減。EVを含む新エネルギー車の生産能力急拡大で供給過剰となり、工場稼働率は採算ラインの8割を大きく下回る。過剰生産のひずみは輸出にも波及し、新車を中古車扱いで海外に流す「ゼロキロ中古車」が中古車輸出の9割以上を占め、当局がBYDなどに聴取する事態に発展した。蔚来の李斌最高経営責任者は「中国の自動車産業は最も残酷な段階に入った」と危機感を示し、国家主導のEV産業育成は岐路に立たされている。

独自動車大手フォルクスワーゲン（ＶＷ）の支配株主であるポルシェ・ピエヒ両家の投資会社ポルシェＳＥが、経営陣に対しコスト削減の加速と中国勢への対抗を求める明確なメッセージを送った。ポルシェＳＥのハンス・ディーター・ペッチュ会長は「ＶＷグループは歴史的な岐路に立っている」と述べ、決断の遅れが問題を大きくすると警告した。同社の財務責任者ヨハネス・ラットバイン氏は過剰生産能力の削減、大幅なコストカット、意思決定の強化を要求した。ポルシェＳＥはＶＷ株の３１．９％を保有する筆頭株主である。

トヨタ、フォルクスワーゲン、マツダがオーストラリアで大幅な販売減少を記録している。電気自動車と低価格の中国モデルが市場を急速に再編しているためだ。The Electric Vikingが引用した報告書によると、トヨタは21%減、マツダは17%減、三菱は25.7%減、フォルクスワーゲンの2025年の販売は2024年の17%減に続き21%減となった。プラグイン車の市場シェアは1月の16%から2026年6月にはプラグインハイブリッドを含めると36%に拡大し、中国自動車メーカーは現在オーストラリアのベストセラーブランド20のうち7つを占めている。この激変により、シトロエンとインフィニティに続いてフィアットがオーストラリア市場から撤退し、ビクトリア州自動車商工会議所のピーター・ジョーンズ会頭は、市場シェアが5%未満のブランドは特にリスクが高いと警告した。オーストラリア政府は燃料安全保障の懸念に対応し、追加のガソリンとディーゼルの供給を手配し、燃料税を一時的に引き下げたが、全体の方向性は依然として電動化を支持しているようだ。

トヨタ自動車の2025年上半期の世界販売台数は539万台となり、約413万台のフォルクスワーゲンを上回り、7年連続で首位を維持した。トヨタグループ全体の販売台数は前年同期比2.8％減と2年ぶりの減少となったが、これは中国での需要低迷と中東情勢の緊迫化に伴う原油高の影響によるものだ。海外販売は4.5％減の430万台、国内販売は新型電気自動車bZ4Xに牽引され4.4％増の110万台となった。世界の電動車販売は9.1％増の271万台で、うちバッテリーEVは約2.4倍の19万3172台に急増し、いずれも上半期として過去最高を記録した。地域別では、中国が17.1％減の69万4670台、中東が21.6％減の21万8855台、北米は0.9％増の145万台となった。

欧州の高級ブランドと自動車メーカーは、中国の消費者低迷の中で明暗が分かれている。BMW、アウディ、フォルクスワーゲン、ポルシェは、中国の消費者がより安価で優れた国産の代替品を選ぶ中で苦戦している。一方、LVMHやケリングといった伝統的な高級ブランドは比較的持ちこたえている。フェラーリとロールス・ロイスは中国での販売が減少したが、大衆向け高級車ブランドほど急激ではない。エルメスは2027年の値上げ幅が今年より小さくなると発表し、株価の重しとなった。一方、ケリングの第2四半期の売上高が1%増加したことは、株価を押し上げるのに十分だった。

アウディの従業員数千人が水曜日、ドイツの自動車メーカーである同社のネッカーズルム工場の閉鎖の可能性に抗議した。親会社のフォルクスワーゲンが数万人の雇用削減を含むとみられるグループ再編を進める中での動きだ。従業員協議会によると、約6000人が参加した。同工場では約1万5000人の従業員がA5、A6、A8、そして完全電気自動車のe-tron GTを生産している。従業員らはフォルクスワーゲンに明確な説明を求めた。同社のオリバー・ブルーメ最高経営責任者は、代替案が見つからなければ、ネッカーズルムは2030年以降に閉鎖される可能性があるドイツ国内の4工場の1つだと警告している。この抗議行動は、ライバルのBMWが数千人の雇用削減を発表したのと同じタイミングで行われ、高コスト、中国の競争激化、米国の関税によるドイツ自動車産業への圧力を強めている。地元のシュテフェン・ヘルトヴィッヒ市長は、ネッカーズルムの閉鎖は南西部のバーデン・ヴュルテンベルク州に広範な影響を及ぼす災難になると警告した。

ドイツの自動車大手BMWは29日、2027年末までに希望退職制度を通じて国内で数千人の人員削減を行うと発表した。管理部門と開発部門が対象で、生産部門は除外される。関係者によると、世界全体で15万人の従業員のうち約8000人が減少する見込み。ドイツ自動車業界では、EV移行や中国との競争、米国の関税を背景に、フォルクスワーゲンやメルセデス・ベンツも大規模な人員削減計画を打ち出している。

アウディグループの第2四半期の売上高は12.5％減少し、150億ユーロ（約171億ドル）となりました。同グループにはランボルギーニ、ベントレー、ドゥカティが含まれます。中国と米国での自動車販売の低迷が響きました。営業利益は3％減の5億3300万ユーロで、営業利益率は3.6％と、2026年の目標である5～7％を大きく下回りました。アウディは通期見通しを下方修正し、親会社のフォルクスワーゲンと包括的な再編に向けて調整を進めています。これには、ネッカーズルム工場の生産能力削減が含まれます。同工場は、2030年以降に閉鎖の可能性があるドイツのフォルクスワーゲン4工場の一つです。ネッカーズルム工場の年間生産能力は22万5000台に引き下げられ、従来より約7万5000台減少し、夜勤も廃止されます。フォルクスワーゲン自身も第2四半期の利益が9.5％減少したと発表しており、オリバー・ブルーメCEOの下で厳しい労使協議とさらなる人員削減に備えています。

米司法省は、フォルクスワーゲンのエンジニア2名を、同社とリヴィアンとの合弁事業に関連したインサイダー取引の疑いで証券詐欺罪で起訴した。起訴状によると、マイケル・スタンプとマーカス・プランクは、プロジェクト・クライムというコードネームの合弁計画を知った後、2024年6月25日の公表前にリヴィアンの株式とオプションを購入し、30万ドル以上の不正利益を得たとされる。発表後、リヴィアンの株価は23％上昇し、2人は保有ポジションを売却。スタンプは約25万ドル、プランクは約5万ドル、プランクの近親者は約1万2000ドルの利益を確定した。当初50億ドルの出資を約束した合弁事業は、その後58億ドルに拡大し、フォルクスワーゲンはリヴィアンの筆頭株主となった。スタンプとプランクはサンノゼで逮捕され、有罪となれば最高25年の禁固刑に直面する。

フォルクスワーゲンは、6月までの3か月間における中国でのグループ販売が37％減少したことを受け、年間売上高が最大3％減少する可能性があると警告し、従来の横ばいから3％増という見通しを修正した。中国での業績悪化は、オリバー・ブルーメ最高経営責任者の再建戦略にさらなる圧力をかけており、フランクフルト市場で株価は最大3.2％下落し、年初来の下落率は31％に拡大した。アルノ・アントリッツ最高財務責任者は、同社が競合他社に対して30％のコスト差に直面しており、間接費を少なくとも100億ユーロ、約114億ドル削減する必要があると述べた。こうした圧力にもかかわらず、経営陣は下半期に収益が改善すると予想し、通期の営業利益率を4％から5.5％の間とする見通しを維持しており、通期の業績は2025年の水準を上回ると見込んでいる。フォルクスワーゲンは、小鵬汽車との新型電気自動車の共同開発や、アウディと上海汽車集団による中国専用電気自動車プラットフォームの開発など、現地パートナーシップを通じて勢いの回復を目指している。

フォルクスワーゲンの第2四半期の利益は前年同期比32.9％減の15億ユーロ（前年同期は23億ユーロ）に急減し、オリバー・ブルーメCEOは同社が前例のないリスクシナリオに直面していると警告した。売上高は808億ユーロから824億ユーロに微増したが、同社は通期の売上高が最大3％減少する可能性があると警告し、従来の成長見通しを下方修正した。利益減少には、米国での電気自動車ID.4の生産停止に伴う5億ユーロの費用が含まれている。また、かつてグループで最も収益性の高かった中国市場での販売は第3四半期に20％落ち込んだ。ブルーメ氏は、最大10万人の人員削減を含む可能性のある再建計画が成果を上げていると述べたが、大規模な労働者デモが行われる中、監査役会の労働組合とニーダーザクセン州代表は12対7で同氏の再建案を否決したと報じられている。

トランプ政権は、メキシコおよびカナダとの自由貿易協定USMCAの16年更新に同意せず、継続的な貿易赤字を理由に、協定は2036年7月の失効まで毎年見直されることになった。メキシコとカナダは延長に同意したが、ワシントンは拒否し、これは協定の即時終了ではなく交渉姿勢を示すものだ。Seeking Alphaのアナリストは、自動車メーカーが最も影響を受けやすく、フォード、ゼネラルモーターズ、フォルクスワーゲンは国境を越えたサプライチェーンに深く組み込まれている一方、ネマック、グルポ・インダストリアル・サルティーヨ、グルポKUOなどのメキシコの自動車部品輸出企業は、域内原産地比率要件の変更による直接的なリスクに直面していると指摘した。ベスタやフィブラ・マッコーリーといった産業用REITは、ニアショアリングの流れから恩恵を受けてきたが、不確実性の中で製造業者が設備投資を遅らせれば、投資判断が凍結される可能性がある。

フォルクスワーゲンの公正価値推定は、約111.54ユーロから約109.02ユーロに引き下げられ、モデル前提の更新を反映した。長期売上高成長率の前提は2.74%から約2.68%に引き下げられ、長期売上高利益率の前提は約4.16%から約4.05%に変更された。モデルにおける将来の株価収益率倍率は5.20倍から約5.23倍にわずかに上昇し、割引率は10.34%で据え置かれた。アナリストの間では、シティがフォルクスワーゲンの目標株価を110ユーロから94ユーロに引き下げ、ベレンベルクは目標株価を5ユーロ引き下げた。一方、JPモルガンは、同社のリビアンとのアーキテクチャ提携が長期的なポジショニングにプラスであると強調した。

ドイツのニーダーザクセン州が、フォルクスワーゲン（VW）のオスナブリュック工場へのイスラエル防衛企業ラファエル・アドバンスト・ディフェンス・システムズの進出計画を支援することを検討している。VWが2027年に車両生産終了を予定する同工場を巡り、ラファエルはミサイル防衛システム「アイアンドーム」の部品製造に関心を示しており、検討案の一つとして工場事業を2社に分割する案が浮上している。VWの本社があり、ドイツ西部に抱える6つの自動車組立工場のうち5工場が立地するニーダーザクセン州は計画成功の見通しを示す一方、VWの大株主であるカタールは懸念を示している。また、VWは工場のラファエルへの譲渡に先立ち、州が工場全体を引き継ぐ可能性も検討しており、その場合州政府が従業員や将来の事業再構築費用の責任を負うことになる。VWは国内の高コスト体質や過剰生産能力、中国企業との競争激化などを背景に、車種削減や生産能力縮小を含む構造改革を計画しており、約10万人の雇用が失われる可能性がある。

フォルクスワーゲンのオリバー・ブルーメ最高経営責任者は月曜日、同社がライバルとの20％のコスト差を埋め、ドイツの工場閉鎖を回避するために、世界でさらに5万人の雇用を削減する必要があるかもしれないと従業員に警告した。同社はすでにアウディやポルシェを含むグループ全体で約5万人の削減に合意しており、ブルーメ氏の「理論的な試算」を加えると、削減規模は約10万人に達する可能性がある。ブルーメ氏は、フォルクスワーゲンは工場閉鎖よりも「インテリジェントな解決策」を好むが、エムデン、ハノーバー、ツヴィッカウ、ネッカーズルムの施設について、競争力のある長期的な活用方法をまだ特定できていないと述べた。この警告は、第2四半期の世界販売台数が8.6％減少し、中国での販売台数が36.6％急落するなど、業績が急激に悪化する中で出された。また、関税によりフォルクスワーゲンは年間営業利益で約50億ユーロの損失を被っている。労働者代表は先週の監査役会で、ブルーメ氏のより広範な再編案を12対7の投票で否決した。

フォルクスワーゲンは、欧州の消費者がガソリン車から離れる中、約2万8000ユーロの新型コンパクト電動SUVを発表した。ID. Crossは現在注文可能で、より小型のバッテリー版も後日登場する。これにより、新型PoloやCupra Raval、Skoda Epiqなど、スペインで生産される低価格電動車のラインナップが拡充される。今年最初の5か月間で、欧州におけるバッテリー式電気自動車とプラグインハイブリッド車の販売は29％増加し、新規登録台数の3分の1以上を占めた。これはドイツやフランスの政府補助金や燃料価格の高騰が追い風となった。この発売は、BYDやCheryといった中国の自動車メーカーが5月に欧州市場で初めて10％のシェアを獲得し、CheryのJaecoo 7 SUVが英国で上半期に3番目に人気のモデルとなったタイミングで行われる。フォルクスワーゲンのオリバー・ブルーメCEOは先週、中国メーカーの市場シェア獲得の速さに驚いていると述べ、同社の中国での販売減少や米国での需要喚起の課題に直面する中、欧州の重要性が増していると語った。また、世界で最大10万人の人員削減やドイツの製造施設閉鎖の可能性を含む再編計画についても協議していることを明らかにした。

フォルクスワーゲンのオリバー・ブルーメ最高経営責任者は、さらに5万人の雇用が削減される可能性があると従業員に警告した。これは、総削減数が10万人に達する可能性を社内で初めて認めたものだ。同グループはすでに、ポルシェやアウディ部門を含む5万人の人員削減に合意している。ブルーメ氏は内部メモで、同社が競合他社と比較して20％のコスト面での不利を抱えていることを特定し、追加削減が必要だと述べ、これは理論上、世界全体でさらに5万人のポジション削減に相当するという。監査役会の労働者代表は、人員削減や4工場の閉鎖の可能性を含むとされるこの提案を拒否した。ブルーメ氏は、工場閉鎖よりも賢明な解決策を好む意向を示し、活用されていない拠点の活用策として、防衛分野の業務や中国向けVWモデルの欧州生産などを挙げた。