Baoding Tianwei Baobian Electric Co Ltd

保変電気が2026年中間決算を発表し、親会社株主に帰属する純利益は1億3400万元となり、前年同期より5828万8800元増加し、前年同期比77.34％増と、3年連続の増益を達成した。同社の営業総収入は38億4600万元で、前年同期比28.43％増となり、こちらも3年連続の増収となった。営業活動によるキャッシュフローは3億8700万元の純流出となったが、前年同期の純流出額より2億3800万元縮小した。同社の最新の負債比率は86.60％で、前年同期より2.76ポイント低下した。売上総利益率は12.22％、ROEは13.63％で、前年同期比2.50ポイント上昇した。

中央政府は新型電力網を「十五五」の重点投資分野と位置づけ、5兆元超の投資を計画しており、うち国家電網は約4兆元と、「十四五」比で約40％増加する見通しだ。政策の追い風を受け、8月3日にはA株の電力関連セクターが全面高となり、電力設備指数が活況を呈した。久盛電気が20％高で上昇を主導し、百利電気、長城電工、匯金通など複数の銘柄がストップ高となった。中間決算速報を開示した電力設備企業の業績は明暗が分かれ、大連電瓷、風範股份、保変電気などは超高圧案件の豊富な受注を背景に高い成長を遂げた一方、三星電気、長城電工などは原材料価格の高止まり、入札価格の下落、為替差損などの影響で減益または赤字に陥った。機関の分析によれば、電力網投資は入札から収益認識まで通常6～9か月のタイムラグがあり、超高圧、配電設備、新型蓄電システム、さらにスマートグリッドや計算力連携などのデジタルインフラが、今回の政策恩恵から利益を得るとみられる。

保変電気が業績予想を発表し、2026年上半期の親会社株主に帰属する純利益は1億3300万元、前年同期比76.47％増となる見通しを示した。業績の伸びは主に、送電網インフラ投資の継続的な拡大により、手持ち受注残が十分で、製品の引き渡しが進み、営業収入が前年同期比で大幅に増加したことによる。第2四半期の純利益は7300万元と、第1四半期の6000万元から前期比23％増となる見込み。