Changjiang Publishing & Media Co Ltd

長江伝媒が発表した2026年中間決算によると、営業総収入は29億5700万元で前年同期比16.65%減、親会社株主に帰属する純利益は4億8300万元で同29.49%減となった。営業活動によるキャッシュ・フローは1億9000万元の純流入で同52.78%増となり、2年連続の増加を達成した。同社の資産負債比率は27.12%、売上総利益率は34.91%、ROEは4.84%、希薄化後1株当たり利益は0.40元。株主数は2万5600人で、上位10大株主の持株比率は総株式数の68.61%となっている。

上海証券取引所はこのほど、長江出版メディアに対し2025年年報に関する問詢状を送付し、同社の売掛金の高止まりと回収リスクに焦点を当てた。データによると、同社の直近3年間の売掛金帳簿残高はそれぞれ14.46億元、18.54億元、23.31億元と年々増加し、売掛金回転率は年8.21回から5.15回へと急低下した。また、滞留期間3～4年および5年以上の売掛金残高は前年比でそれぞれ123.76％、145.65％増加した。長江出版メディアは回答で、売掛金増加の主因は2023年から義務教育の無償教科書資金が省レベルでの一括支払いから市・県・区への分散支払いに変更され、回収期間が受動的に長期化したためであり、これは同業界の傾向と一致すると説明した。超長期滞留債権について同社は、江蘇裕弘利と上海迅燁という大口顧客2社の未収金が長年にわたっており、これまで年度ごとに減損を計上してきたが、2025年末時点でこの2件の債権について全額の貸倒引当金を計上したとし、一部の債務者は既に休眠状態または抹消されており、回収は極めて困難であると認めた。