Chongqing Rural Commercial Bank Co

A+H銀行セクターは市場全体の調整の中で逆行高となり、中証銀行指数は1.43%上昇、香港ストックコネクト本土金融指数は0.15%上昇した。平安銀行、南京銀行、寧波銀行、江蘇銀行などがすでに中間決算を発表し、営業収益と親会社株主に帰属する純利益の前年同期比伸び率がそろってプラスに転じた。うち寧波銀行の親会社株主に帰属する純利益は前年同期比12.12%増加した。浦発銀行、重慶銀行、重慶農村商業銀行などは業績速報を開示し、重慶銀行の営業収益と親会社株主に帰属する純利益の前年同期比伸び率はいずれも10%を超えた。業界全体の純金利マージンは約4年ぶりに前期比で改善し、アナリストは、純金利マージンの下げ止まりは主に定期預金の金利再設定による調達コストの改善が寄与したとの見方を示す一方、貸出利回りには依然として下押し圧力がかかっており、下期の利ざやはおおむね安定を維持する可能性が高いとみている。

市場の主要指数がそろって下落するなか、銀行セクターは逆行高となった。中証銀行指数は1.34％上昇し、香港ストックコネクト本土金融指数は0.20％上昇した。金融監督管理総局のデータによると、今年第2四半期末の商業銀行の純金利マージンは1.41％となり、第1四半期末から1ベーシスポイント回復し、2022年第1四半期以来初めて単四半期の前期比プラス成長となった。A株銀行では重慶農村商業銀行が3.08％高、厦門銀行が2.77％高、中信銀行が2.15％高となり、H株では重慶銀行が2.14％高となった。銀行ETF華夏は中証銀行指数に連動するETFのなかで総合手数料率が最も低く、香港ストックコネクト金融ETF華夏は中証香港ストックコネクト本土金融指数に連動するETFのなかで規模が最も大きい。

国家金融監督管理総局のデータによると、2026年第2四半期の商業銀行の純利ざやは1.41％となり、第1四半期の1.40％から0.01ポイント上昇した。四半期ベースでの前期比上昇は2022年以来初めて。8月18日までに、平安銀行、浦発銀行、江蘇銀行、重慶銀行、重慶農村商業銀行はいずれも2026年半期決算または速報値を発表した。5行は上半期、営業収益と純利益がいずれもプラス成長となり、営業収益の前年同期比伸び率もすべて前年同期より高まった。このうち重慶銀行の営業収益は前年同期比10.80％増の84億8600万元、江蘇銀行は9.11％増の489億5200万元、重慶農村商業銀行は7.81％増の158億9200万元、浦発銀行は3.55％増の937億7700万元、平安銀行は1.8％増の706億1700万元だった。純利益については、重慶銀行の親会社株主帰属純利益は35億1800万元で前年同期比10.28％増、江蘇銀行は218億7600万元で8.09％増、重慶農村商業銀行は81億6800万元で6.09％増、浦発銀行は309億5100万元で4.08％増、平安銀行は256億9600万元で3.3％増だった。5行に共通する特徴は、預金の伸びが貸出の伸びを明確に上回ったことで、これは中央銀行のデータとも一致する。2026年7月末の人民元預金残高は前年同月比8.1％増、貸出残高は5.1％増だった。預金と貸出の伸び率の差が最も大きかったのは江蘇銀行で、預金は前年末比17.39％増、貸出は12.20％増。重慶銀行は預金が10.87％増、貸出が9.63％増。浦発銀行は預金が5.05％増、貸出が2.88％増。平安銀行は預金が2.2％増、貸出が1.8％増だった。平安銀行の冀光恒頭取は、現在も有効な資金調達需要はなお不足しており、上半期のリテール個人向け貸出の増加額はわずか数十億元にとどまったと述べた。資産の質では、江蘇銀行の不良債権比率は0.81％と上場以来最も良好な水準となり、重慶農村商業銀行は1.05％で前年末から0.03ポイント低下、平安銀行は1.05％で横ばい、浦発銀行は1.25％で0.01ポイント低下した。

上海市場メインボードの優良株セクターが逆行高となり、建設銀行の株価は一時10.73元の史上最高値を更新した。7月29日、金融、不動産、鉄鋼などの優良株セクターが上昇率上位に並び、申万銀行セクターの7月以降の上昇率は11.7％に達し、全1次業種の中でトップとなった。市場関係者によると、優良株の上昇ロジックはバリュエーション修復から、高配当の安定性と業績の確実性による二輪駆動へと移行している。一部の業界リーダー企業の半期業績予告はすでに方向性を示しており、上海市場の証券会社16社の上半期の親会社株主に帰属する純利益は前年同期比59％から67％の増加が見込まれている。また、優良企業の高配当は資金の安全資産としての重しとなっており、7月以降、少なくとも12社の上海メインボード上場企業の董事長または大株主が中間配当を提案している。

重慶農村商業銀行が発表した業績速報によると、上半期の営業収益は158億9200万元で前年同期比7.81％増、親会社株主に帰属する純利益は81億6800万元で同6.09％増、基本1株当たり利益は0.71元でした。2026年6月30日時点の不良債権比率は1.05％と、前年末から0.03ポイント低下、貸倒引当金カバー率は357.47％と、前年末から9.79ポイント低下したものの、前年同期からは1.89ポイント上昇しました。