Shanghai Pudong Development Bank Co Ltd

A+H銀行セクターは市場全体の調整の中で逆行高となり、中証銀行指数は1.43%上昇、香港ストックコネクト本土金融指数は0.15%上昇した。平安銀行、南京銀行、寧波銀行、江蘇銀行などがすでに中間決算を発表し、営業収益と親会社株主に帰属する純利益の前年同期比伸び率がそろってプラスに転じた。うち寧波銀行の親会社株主に帰属する純利益は前年同期比12.12%増加した。浦発銀行、重慶銀行、重慶農村商業銀行などは業績速報を開示し、重慶銀行の営業収益と親会社株主に帰属する純利益の前年同期比伸び率はいずれも10%を超えた。業界全体の純金利マージンは約4年ぶりに前期比で改善し、アナリストは、純金利マージンの下げ止まりは主に定期預金の金利再設定による調達コストの改善が寄与したとの見方を示す一方、貸出利回りには依然として下押し圧力がかかっており、下期の利ざやはおおむね安定を維持する可能性が高いとみている。

国家金融監督管理総局のデータによると、2026年第2四半期の商業銀行の純利ざやは1.41％となり、第1四半期の1.40％から0.01ポイント上昇した。四半期ベースでの前期比上昇は2022年以来初めて。8月18日までに、平安銀行、浦発銀行、江蘇銀行、重慶銀行、重慶農村商業銀行はいずれも2026年半期決算または速報値を発表した。5行は上半期、営業収益と純利益がいずれもプラス成長となり、営業収益の前年同期比伸び率もすべて前年同期より高まった。このうち重慶銀行の営業収益は前年同期比10.80％増の84億8600万元、江蘇銀行は9.11％増の489億5200万元、重慶農村商業銀行は7.81％増の158億9200万元、浦発銀行は3.55％増の937億7700万元、平安銀行は1.8％増の706億1700万元だった。純利益については、重慶銀行の親会社株主帰属純利益は35億1800万元で前年同期比10.28％増、江蘇銀行は218億7600万元で8.09％増、重慶農村商業銀行は81億6800万元で6.09％増、浦発銀行は309億5100万元で4.08％増、平安銀行は256億9600万元で3.3％増だった。5行に共通する特徴は、預金の伸びが貸出の伸びを明確に上回ったことで、これは中央銀行のデータとも一致する。2026年7月末の人民元預金残高は前年同月比8.1％増、貸出残高は5.1％増だった。預金と貸出の伸び率の差が最も大きかったのは江蘇銀行で、預金は前年末比17.39％増、貸出は12.20％増。重慶銀行は預金が10.87％増、貸出が9.63％増。浦発銀行は預金が5.05％増、貸出が2.88％増。平安銀行は預金が2.2％増、貸出が1.8％増だった。平安銀行の冀光恒頭取は、現在も有効な資金調達需要はなお不足しており、上半期のリテール個人向け貸出の増加額はわずか数十億元にとどまったと述べた。資産の質では、江蘇銀行の不良債権比率は0.81％と上場以来最も良好な水準となり、重慶農村商業銀行は1.05％で前年末から0.03ポイント低下、平安銀行は1.05％で横ばい、浦発銀行は1.25％で0.01ポイント低下した。

友阿股份は、保有する資興浦発村鎮銀行の株式9%を2824万元で上海浦東発展銀行に譲渡する予定で、取引完了後は同行の株式を保有しなくなる。公告によると、資興浦発の2025年6月30日時点の総資産は29億7600万元、総負債は26億6300万元、純資産は3億1300万元で、2025年上半期の純利益は4618万元の赤字だった。今回の取引により友阿股份には約1402万元の利益が見込まれ、2026年の財務諸表に好影響を与える見通しで、連結対象範囲の変更は伴わない。友阿股份の2026年第1四半期の売上高は2億800万元、親会社株主に帰属する純利益は4239万元だった。

複数のA株企業が半期報告、自社株買い、契約落札、株式変動などの公告を集中的に開示した。移遠通信の上半期純利益は前年同期比27.84%増で、10株当たり4.7元の配当を計画。宝豊能源の純利益は同70.14%増で、10株当たり4.2元の配当を計画。金龙魚の純利益は22億9400万元で同30.69%増。浦発銀行の純利益は309億5100万元で同4.08%増。巍華新材は8000万元から1億2000万元で自社株買いを計画し、東南電子は1400万元から2800万元で自社株買いを計画している。翰宇薬業は三生蔓迪とセマグルチド注射液の提携契約を締結し、寧徳時代は海南時代グリーン産業投資基金への出資参加を計画している。

中国の大手銀行である中国工商銀行、招商銀行、上海浦東発展銀行の3行は、貸出金利の基準として、従来のローンプライムレートのみに依存するのではなく、銀行間市場金利であるレポ金利を試験的に採用し始めた。これは中国の貸出金利決定システム改革における重要な一歩となる。3行はすでにレポ金利を参照した初の融資を実行しており、中国工商銀行は外資系企業に対し期間1年で7670万元を融資し、上海浦東発展銀行は国有企業に700万元を融資、招商銀行は約800万元の融資を行った。この変化は、信用需要が依然として低迷する中で、中国の商業銀行が資金調達コストを決定する上でより柔軟性を増していることを反映しており、金利が実際の資金コストをより正確に反映することを可能にする。近年、市場金利や債券利回りがLPRよりも速く低下してきたことを受け、中国人民銀行は5月の金融政策報告書でこのアプローチを支持するシグナルを発し、多くの国が資金コストと信用リスクをより正確に反映するため、複数の基準を参照する貸出金利決定システムを発展させてきたと指摘した。

7月16日、A株市場は大規模な集中配当の波を迎え、五粮液、寧波銀行、浦発銀行などの企業が一斉に現金配当を実施し、同日の配当総額は290億元を突破した。五粮液は、総株式数から自己株式を除いた38億7900万株を基準に、10株当たり25.796852元の現金配当を行い、総額約100億700万元を支払った。寧波銀行は66億株の総株式数を基準に、10株当たり9元の現金配当を実施し、総額59億4300万元を支払った。浦発銀行は1株当たり0.42元の現金配当を行い、総額139億8800万元を支払った。2025年度の実際の累計配当額が100億元を超えた企業は22社に達し、うち中国工商銀行、中国移動、中国建設銀行などは1000億元を超え、中国農業銀行、中国石油、貴州茅台など複数社は500億元以上となっている。