People's Insurance of China Ltd

長鑫科技は上場初日に465.82％急騰し、時価総額は3兆3100億元に達し、中国工商銀行を抜いてA株市場の時価総額トップとなった。出資した複数の銀行と保険機関の含み益は1000億元を超えた。国聯民生証券の試算によると、IPO後の銀行持ち株比率は約4.0％で、時価総額3兆3000億元で計算すると、合計の潜在的な評価益は1000億元を超える。保険機関では、和諧健康保険、中国人寿投資、人保資本などの合計持ち株数は約23億8400万株で、最新の株価で計算した価値は約1168億元となる。さらに、複数の保険機関が戦略的売り出しに参加し、銀行理財や保険機関も機関投資家向け売り出しに多数集まった。寧波銀行は、半導体産業の発展動向を深く分析し、長鑫科技の機関投資家向け価格照会と申し込みに積極的に参加し、中国のストレージチップ産業の質の高い発展を支援すると表明した。

中国当局は株式市場の安定化策を強化し、金融機関や政府系機関を動員してテクノロジー・半導体セクターの売り圧力を抑え込もうとしている。STAR 50指数に連動する最大のETFであるChinaAMC STAR 50 ETFには、月曜日に過去最高となる138億元の資金が流入した。出所は特定されていないが、その規模から市場では政府系機関による買い入れとの見方が強い。一方、中国政府系ファンドが頻繁に利用するHuatai-PineBridge CSI 300 ETFへの資金流入は126億元と、STAR 50 ETFを下回った。さらに、少なくとも大手保険会社5社が株式投資の拡大を表明し、China Life Insuranceは100億元超の株式・ファンドを購入、将来産業への投資比率を引き上げた。PICCやPing An Insuranceも同様の姿勢を示している。Bosera Fund Managementは自社資金5000万元を自社運用の株式ファンドに投入し、GF Securitiesは信用取引枠を900億元拡大した。STAR 50指数は6月高値から21％超下落しており、CXMT Corp.の大型IPOも控える中での動きとなる。

保険株が一斉に上昇し、中国太保がけん引した。中国太保は昼の発表で、中国経済の長期的な好転を確信し、中国資本市場の発展見通しを強く見込んでおり、今後もテクノロジー成長株、消費、新エネルギーなどの分野の株式やETFへの投資を継続し、新たな質の生産力の育成を支援し、真の市場の忍耐強い資本となると表明した。また、既存の利益分配政策を断固として実行し、配当頻度を最適化し、2026年には配当リズムの最適化に注力し、中間利益分配の準備を積極的に進めると述べた。終値時点で、中国太保は1株当たり31.73元、6.32％高、中国平安は1株当たり53.23元、4.99％高、中国人保は1株当たり7.54元、4％高、中国人寿は1株当たり40.60元、3.97％高、新華保険は1株当たり64.84元、3.25％高となった。

中国国新控股有限責任公司と中国誠通控股集団有限公司が同時に、流通市場での大規模な買い増しの進捗を開示し、合計で600億元近くをA株の中核資産に投入した。中国国新傘下の国新投資は、自社株買い・買い増し専用再貸付と関連資金を500億元超活用し、中国誠通は誠通資本、誠旸資本と合わせて累計100億元近くを購入。両社とも今回の買い増しを中長期的な戦略的資産配分と位置づけ、中国人民銀行の専用再貸付に基づき資金を継続的に投入している。同日、中煤能源、中国中車、中国アルミ、国電南瑞、中国神華の中央企業5社が一斉に買い増し、自社株買い、資産注入、配当案を発表し、うち3社の支配株主による買い増し計画の合計は12億元から24億元に達する。資産運用規模が1兆元を超える保険会社5社がそろって株式市場への強気の見方を表明し、中国太保はテクノロジー、消費、新エネルギーの個別銘柄とETFへの買い増しを継続する方針を示し、中国平安は新興産業、先進製造、割安なバリュー株への投資を拡大すると表明。新華保険は市場の長期的価値を評価し、株式の資産配分を増やす方針で、中国人民保険と中国人寿保険グループも強気の見方と資産配分拡大の立場を表明した。7月20日夜には、上場企業20社超が買い増しや自社株買いの公告を発表し、明確に開示された実行済み資金は7億2000万元超、今後実施予定の計画資金の合計は46億4000万元から76億元となっている。中国証券監督管理委員会の呉清主席は証券営業所を訪れて投資家代表と意見交換し、クオンツ取引やAIプログラム売買の監督強化、上場企業の増配促進などの提案に耳を傾けた。

7月20日、中国人民保険グループと中国太平洋保険グループはそれぞれ、中国資本市場の先行きに強い自信を示した。中国人民保険は、中国マクロ経済の底堅さと活力、産業高度化や技術革新の果実が継続的に実現していることが資本市場に確かなファンダメンタルズの支えを与えており、バリュエーション修復と産業成長の二重の機会を積極的に捉えると表明した。中国太平洋保険は公告で、中国経済の長期的な好調を確信しており、今年に入り株式の資産配分比率を継続的に引き上げ、今後もテクノロジー成長株、消費、新エネルギーなどの分野の株式やETFに投資し、忍耐強い資本としての役割を発揮するとした。また、配当頻度の最適化を進め、2026年中間配当の実施に向けて積極的に準備し、配当の安定性と予見可能性を高めるとしている。