Artificial Intelligence

商務省貿易政策戦略局（สนค.）の報告によると、タイの7月の輸出は347億8910万米ドルとなり、前年同期比21.6%増加し、25ヶ月連続の拡大となった。これは、電子・先端技術製品、特に携帯電話・部品（160.3%増）やコンピュータ・部品（63.2%増）が牽引した。年初から7月までの輸出は2315億3100万米ドルで、18.2%増加した。同局長は、電子サイクルが続けば、年間輸出は15%増の約3912億6740万米ドルに達する可能性があると述べた。残り5ヶ月で月平均約319億4730万米ドルの輸出が必要となる。ただし、地政学的緊張（特にホルムズ海峡）や米国の関税措置が原油価格と世界需要に影響を与える可能性があるため、注視が必要である。一方、7月の輸入は36.7%増加し、貿易収支は36億1050万米ドルの赤字となった。

NVIDIAは、2027年度第2四半期の売上高が過去最高の960億ドルに達し、前年同期比で2倍以上に拡大したと発表しました。データセンター部門の売上高は890億ドルに達しています。同社は、供給制約があるにもかかわらず、2028年度の売上高成長率を約70%と見込み、第3四半期の売上高は1080億ドル（±2%）と予想しています。粗利益率は、メモリコスト圧力により第4四半期に71〜72%に低下し、2028年度には72〜73%で安定する見込みです。NVIDIAは、四半期に過去最高の260億ドルを株主に還元しました。その内訳は、自社株買い200億ドル、配当60億ドルです。CEOのジェンスン・フアン氏は、全セグメントで需要が旺盛であり、ACIEの売上高は前年同期比138%増加したと強調し、制約のない需要は70%の成長見通しを大幅に上回ると述べました。

Salesforceは、第2四半期の売上高が過去最高の113億5000万ドルとなり、前年同期比11%増となったと発表しました。また、2027年度通期の売上高見通しを461億～464億ドルに引き上げました。これは、為替変動の影響を除いたベースで3億ドルの増額を含みます。同社のAI関連の勢いは加速しており、Agentforceの年間経常収益は15億ドルに達し、AIおよびデータのARRは40億ドルに迫っています。また、現在の残存履行義務は為替変動の影響を除いたベースで14%増加しました。非GAAPベースの営業利益率は34.1%となり、フリーキャッシュフローは81%増の11億ドルとなりました。さらに、SalesforceはAnthropicとの戦略的パートナーシップを発表し、AnthropicのAIとSalesforceのCRMを組み合わせた新製品「Cloudforce」を9月のDreamforceで提供開始する予定です。第3四半期については、売上高が114億2000万～115億ドルとなり、為替変動の影響を除いたベースで約11%から12%の成長を見込んでいます。

Veeva Systemsは、2027年度第2四半期において、総売上高9億2800万ドル、非GAAPベースの営業利益4億1600万ドルと、いずれもガイダンスを上回る過去最高の業績を報告しました。同社はCRM事業で過去最高の四半期を達成し、TOP20のバイオ医薬品企業のうち、LillyとBiogenの2社がVault CRMを採用したことで、採用企業は合計12社となりました。同社のエージェント型AI製品であるVeeva Falconは、顧客の関心が高く、初期導入企業では有望な結果と迅速な実装が示されています。商業向けサブスクリプション売上高は前年同期比13%増となり、CRM、コンテンツ、データ、Crossixにわたって幅広い成長が見られました。また、同社は、1ユーザーあたり月額50ドルで提供されるAspen製品の進捗と、IQVIAとの提携についても強調しました。CEOのPeter Gassner氏は、この提携を「過去12か月でVeevaに起こった最高の出来事の一つ」と述べています。

アジア株は本日午前の取引でまちまちとなった。米国の大手AIチップメーカーであるエヌビディアがアナリスト予想を上回る決算を発表した一方、米国のインフレ指標が予想を上回ったことが一部の市場の重しとなった。日経平均は午前終値で0.15%安、ハンセン指数は0.42%安、上海総合指数は0.60%高、KOSPIは1.83%高、S&P/ASX 200は0.93%安となった。エヌビディアは最新四半期（2026年5月〜7月）の決算で、売上高が962億ドルに達し、前年同期比106%増、アナリスト予想の約920億ドルを上回った。また、今後の売上も引き続き力強く推移する見通しを示した。純利益は597億ドル（1株当たり2.46ドル）と前年同期比126%増加した。特別項目を除いた1株当たり利益は2.22ドルで、アナリスト平均予想の2.09ドルを上回った。データセンター事業の売上高は890億ドルと前年同期の2倍以上に急増した。エッジコンピューティング事業の売上高は72億ドルで27%増加した。エヌビディアは、現在の四半期（2026年8月〜10月）の売上高が1080億ドルに達する見込みで、市場予想を上回り、実現すれば前年比89%増となると予想している。一方、昨夜、米商務省が発表した7月の個人消費支出（PCE）価格指数は前年比3.7%上昇し、アナリスト予想の3.6%を上回った。コアPCE価格指数は3.3%上昇し、予想と一致した。最新のインフレ指標を受け、投資家は金曜日にジャクソンホールで開催される年次会合でのパウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の講演に注目している。CMEグループのFedWatchツールによると、投資家が9月の連邦公開市場委員会（FOMC）での利上げを予想する確率は40%で、前回の36%から上昇した。中国の経済指標では、7月の工業企業利益は前年同期比11.2%増加したが、6月の15.1%から減速し、7か月ぶりの低い伸びとなった。これにより、1〜7月の累計利益の伸びは17.6%に鈍化し、上半期の18.7%から低下した。韓国銀行（BOK）は、インフレ圧力の高まりに対応するため、政策金利を0.25%引き上げて3%とした。これは2回連続の利上げで、2025年1月以来の高水準となる。

ガルフ・ディベロップメント（GULF）は、10月19日から21日にかけて、個人投資家向けに期間4年から10年の社債およびデジタル社債、合計4銘柄を発行する予定です。これらの社債は、トリスレーティングから「AA-」の格付けを取得しており、見通しは「安定的」です。これは、エネルギーおよびインフラ事業の強みと、アドバンスト・インフォ・サービス（ADVANC）への出資による安定した配当収入を反映しています。第1、第2、第4銘柄は、主要な金融機関8社を通じて販売され、額面は1,000バーツ、最低購入額は100,000バーツです。一方、第3銘柄（デジタル社債）は、クルンタイ銀行の「เป๋าตัง」アプリを通じて販売され、最低購入額は1,000バーツ、1回の取引あたりの上限は5,000万バーツです。同社は、調達資金を満期を迎える社債の償還や、データセンター、クラウド、AIなどの再生可能エネルギーおよびデジタルインフラ事業への投資に充てる計画です。2026年第2四半期の業績については、中核利益が過去最高の123億3,200万バーツに達し、前年同期比74%増となりました。また、総収益は502億9,400万バーツで、24%増加しました。

エヌビディアは、オープンソースのAIモデルプラットフォームであるハグ・フェイスを129億ドル（約4兆円）で買収することで合意したと、The Informationが事情に詳しい関係者の話として報じた。両社はこの報道についてコメント要請に応じていない。ニューヨークに本社を置くハグ・フェイスは、オープンソースの大規模言語モデル、データセット、AI開発者向けツールの収集・提供を行っており、2023年にはエヌビディア、セールスフォース、アルファベットから2億3500万ドルの出資を受け、その際の評価額は45億ドルだった。今回の取引が完了すれば、買収額はその約3倍となり、昨年エヌビディアが提示した5億ドルのオファー（ハグ・フェイスの評価額を70億ドルと算定）を大幅に上回る。この買収は、エヌビディアが次年度の売上高が約70%成長すると見込む中で行われ、2027会計年度の残り期間に他社株式への投資枠として180億ドルを確保している。これは、AIチップメーカーから、AIモデル、ソフトウェア、開発者向けツールのエコシステムへと役割を拡大する上での重要な一歩となる。

エヌビディアは、企業史上最速の成長を遂げようとしている。第2四半期の業績がウォール街の予想を全面的に上回ったことを受け、第3四半期の売上高は1080億ドルと予想している。市場コメンテーターのコベイシ・レターによると、エヌビディアがこの1080億ドルの予想を達成すれば、わずか4年間で売上高は約1730%増加することになり、これは現代の企業史において、同規模の企業では前例のないペースだという。この予想は、ベンジンガ・プロによると、ウォール街の予想である1035億2000万ドルを大きく上回るものだ。決算発表で、CEOのジェンスン・フアン氏は「AIは転換点に達した」と述べ、「コンピューティングは収益である」とし、需要は加速しているものの、メモリ、電力、データセンターの容量によって制限されていると述べた。エヌビディアの第2四半期の売上高は962億2000万ドルで、アナリスト予想の921億1000万ドルを上回り、調整後1株当たり利益は2.22ドルで、予想の2.09ドルを上回った。株価は水曜日に1.59%安の209.66ドルで取引を終えたが、その後反転し、決算発表を受けて時間外取引で4.71%高の219.53ドルとなった。

クルン・スリー証券（KSS）の調査部門責任者であるクラパット・ウォラチェット氏は、Thailand Focus 2026がタイ資本市場に前向きなシグナルを送っていると述べた。外国人投資家の関心が高まっており、タイは特にAI導入の加速を受けてデータセンター事業において、新たな投資拠点としての準備が整っているという。KSSは、FRBが年末まで金利を据え置き、年末にかけて利下げの可能性があるとみており、これは新興市場やタイ株式市場への資金流入にプラスに働くとしている。また、外国人投資家による一部の日の売り越しだけで、1日のデータからファンドフローの方向性を判断すべきではないと指摘。一方、TFEXでのロングポジションの再開は注目すべきシグナルだとしている。ファンダメンタルズ面では、タイ上場企業の利益は6四半期連続で成長しており、2026年第3四半期も拡大が続く可能性がある。今回の利益サイクルは、約7四半期連続で成長した2010年から2011年のサイクルよりも長くなる可能性がある。KSSは、商業銀行、発電所、工業団地、建設、送電網事業など、投資サイクルの恩恵を受けるセクターを選定し、DELTAとGULFを注目銘柄として挙げている。DELTAはAI投資サイクルの追い風を受け、GULFはデータセンター投資と国のエネルギー政策の恩恵を受けるとしている。

AMATAの株価は10.74%上昇し33.50バーツに達し、工業団地セクターの上昇を牽引した。一方、WHAは1.65%上昇の4.94バーツ。タイランド・フォーカス2026の初日には、スイス、ニュージーランド、イスラエルからの外国人投資家の関心を集めた。TTBウェルスは、政府が信頼回復と経済構造の未来の産業生産拠点への転換のシグナルを発し、データセンター投資への支援策を調整し、新規投資家に天然ガスの追加コスト負担を求め、ダイレクトPPAを通じたクリーンエネルギー購入の選択肢を開いたと指摘。これらは工業団地セクターとAIサプライチェーン、特にAMATAとWHAにとってプラス要因である。

アジア・プラス証券の調査部門は、建設業界の株式に関する分析レポートを発表し、タイのデータセンター投資はまだ初期段階にあるとみて、投資判断を「オーバーウェイト」とし、STECONを「買い」、目標株価23バーツ、CKを「買い」、目標株価24バーツと推奨した。レポートでは、タイは世界的なAIブームにより、データセンター投資の大規模なサイクルに入りつつあり、デジタルインフラへの投資促進申請の累計額は1兆バーツを超えており、今後2〜3年のタイの建設業界にとって重要な触媒となり、建設・システム工事の機会は約1500億バーツに上るとしている。STECONは手持ちのデータセンター工事が130億バーツあり、さらに500億バーツ以上の追加案件の入札結果を待っている。一方、CNTはバックログが255億3600万バーツで、その83%以上がデータセンター工事であり、市場で最も傑出したピュアプレイのデータセンター請負業者であることを反映している。また、PYLONは基礎工事の需要が生産能力を上回っており、追い風を受けている。CKはまだ機会を調査中で、信頼性の高いプロジェクトのみに選択的に参加している。SEAFCOについては、スケジュールと施工品質への懸念から慎重な見方を示している。

タムラ製作所は27日、2027年3月期通期の連結業績予想を上方修正した。AIデータセンター関連製品の需要が堅調で、産業機器関連の需要回復や電子化学実装関連の販売価格改定も寄与し、売上高・利益とも当初予想を上回る見通し。営業利益は前期比22.9%増の65億円と、過去最高だった2018年3月期の54億円を大幅に更新する見込みで、従来予想は56億円だった。当期利益も52億円（従来予想45億円、前期は13億円の赤字）に修正した。

中国の人工知能企業Z.aiは水曜日、自社開発の半導体のみで動作する新モデルを発表し、木曜日の取引で香港上場株が8%以上上昇した。GLM-5.3-Flashと呼ばれる低コストモデルは、Artificial Analysis Intelligence Indexで10位にランクされ、DeepSeek V4 Pro Maxを上回った。Z.aiは、8月20日にコードネーム「Ox Alpha」で公開されたこのモデルのオンラインリクエストをすべて処理するために、中国製チップ10万個を使用したと述べ、先週は世界のOpenRouterプラットフォームで利用数第1位となった。CNBCはチップに関する主張を独自に検証できず、Z.aiはチップ供給元の名前を明らかにすることを拒否した。この発表は、米国が中国への先端チップ販売を制限する中で行われ、ファーウェイなどによる国内代替品の開発を促している。別件では、競合のMiniMaxの香港株は、上半期の売上高が283%増加したと報告した後、約3%上昇したが、調整後純損失は2倍以上に拡大し2億9300万ドルとなった。Z.aiは月曜日に上半期決算を発表する予定だ。

Nvidiaは2027年度第2四半期の決算を発表し、売上高は962億2000万ドルとなり、アナリスト予想の921億7000万ドルを上回りました。純利益は前年同期比で倍以上に増加し、539億5000万ドル（1株当たり2.22ドル）となり、前年同期の247億6000万ドル（1株当たり1.87ドル）から増加しました。主力のデータセンター事業は、強いAI需要を背景に売上高が890億ドルとなり、前年比117%増となりました。最高財務責任者のコレット・クレス氏は、2028年度の売上高成長率が70%になるとの見通しを示し、これはアナリスト予想の44%を上回るものです。供給制約があるものの、NvidiaはAI業界で重要な役割を果たし続けており、新たなデータセンター建設のための資金調達を支援するため、保証や各種契約を通じて財務支援を行っています。OpenAIのChatGPT公開から約4年が経過し、直近四半期の売上高は前年同期の467億ドルから倍以上に増加しました。しかし、投資家の間では慎重姿勢が強まっており、今年の株価上昇率は13%にとどまっています。また、Advanced Micro DevicesやGoogleなどの競争が激化し、世界的な供給不足によりメモリーコストが急騰しています。

パイ証券は本日（8月27日）のSET指数について、1,590〜1,620ポイントのレンジと予想。テクノロジー株と反石油（Anti Oil）株が牽引し、割安なタイ株も支援材料。米国のPCEインフレ指標が予想に近い水準となったほか、タイ中央銀行（金融政策委員会）は金利を据え置く決定を下した。一方、エヌビディア（NVIDIA）は第2四半期（FYQ227）決算で、ブルームバーグ予想を6%上回る利益を計上。利益は前年同期比126%増、売上高は同106%増、粗利益率（GPM）は75%と前期の72.4%から改善した。これを受け、エヌビディア株は時間外取引で4.6%上昇。今朝の韓国総合株価指数（KOSPI）も2.5%上昇しており、国内のテクノロジー株（DELTA、HANA）にとって追い風となっている。タイ中央銀行は、タイ経済はAIに支えられているものの、成長は低調で広がりに欠け、中小企業向け融資は依然縮小していると指摘。金利据え置きが経済回復に寄与するとの見方を示した。投資戦略としては、テクノロジー、観光、小売、銀行、発電所、工業団地セクターを推奨している。

カシコーン証券は、NVIDIA Corporationの業績に対して強気の見方を示している。AIビジネスの成長トレンドは依然として力強く、2028年度の収益は前年比で少なくとも70%成長すると予想される。土地、電力、データセンターのシェル（Land, Power, Shell: LPS）の制約が緩和されれば、さらに上振れする可能性がある。一方、NVIDIAの株価は時間外取引で約4%上昇した。NVIDIAの2027年度第2四半期の調整後利益は539億ドルで、前年同期比109%増、市場予想を約6%上回った。収益は106%増加し、予想を約4%上回った。データセンター事業の収益が117%増加し、Blackwell Ultraプラットフォームの出荷が寄与した。売上総利益率（GPM）は75%だった。NVIDIAは総額約3660億ドルのコミットメントを開示しており、その内訳は原材料・設備の供給契約が約2790億ドル、クラウドサービスプロバイダー（CSP）とのクラウドリース契約が約290億ドル、AIラボや顧客のインフラ拡張を支援するための追加コミットメントが約560億ドルとなっている。さらに、NVIDIAはSB Energyのデータセンター事業（PORT-pikeテクノロジー）に対して約1090億ドルの保証を行っており、OpenAIが20年間リースする計画である。第1期の電力容量は4.25GWで、2029年度に完了する見込み。このプロジェクトでは約150万基のNVIDIA GPUを使用し、1500億～2000億ドルの収益を生み出す可能性がある。将来的にはさらに3.8GWの容量拡張も可能である。KSリサーチは、NVIDIAが循環型ファイナンス（Circular Finance）に関する市場の懸念を認識しているが、リスクは限定的と評価している。同社のコンピュートプラットフォームは代替性（Fungible）と耐久性（Durable）を備えており、特定のプロジェクトが失敗した場合でもGPUを他の顧客に再配分できるためである。また、来年には顧客の約4分の1がNVIDIAのバランスシートを通じて支援を受ける可能性がある。2027年度第3四半期の見通しについて、NVIDIAは収益を1080億ドルと予想しており、前年同期比89%増、市場予想を約4%上回る。ただし、GPMはVera Rubinプラットフォームの出荷開始に伴う初期コスト上昇により、74%に若干低下する見込み。GPMは2027年度第4四半期に約71～72%で底を打ち、2028年度には販売価格の引き上げにより72～73%に回復すると予想される。価格改定の効果は2028年度第1四半期から顕在化する見込み。KSリサーチは、2028年度の収益成長率が少なくとも70%というガイダンスは、AI需要の見通しに対するNVIDIAの自信と、サプライチェーンの可視性の向上を示す重要なシグナルであるとみている。土地、電力、シェルの制約が緩和されれば、成長率はさらに上振れする可能性がある。NVIDIAのCEOであるジェンスン・フアン氏は「Compute is revenue」と強調し、現在のトークン使用量は利益を生み出しており、コンピュート需要は急速に加速していると述べた。従来は一部のAIラボのみが投資を加速していたが、現在はフロンティアAIラボの多くがコンピュート容量の拡張を急いでいる。新技術であるVera Rubin、Vera CPU、Groq 3LPXは現在フル生産段階にあり、2026年8月から出荷が開始され、全顧客からの注文を受けている。これらは次の四半期のデータセンター収益の約20%を占める見込み。NVIDIAは、Vera Rubinの電力当たり収益（Revenue per GW）が約400億ドル/GWであるのに対し、Grace Blackwellは約250億ドル/GWであり、将来的には600億～800億ドル/GWに上昇する可能性があると明らかにした。さらに、KSリサーチは、AIクラウドおよびIE顧客グループがハイパースケーラーに加えて成長の重要な原動力になるとみている。現在のバックログは約2兆ドルに達している。また、再帰的自己改善（RSI）への進展は、エージェント型AI時代と比較してAIコンピュート需要を大幅に加速させる可能性がある。まとめると、KSリサーチは、NVIDIAがGPUメーカー兼販売業者から、コンピュート、ネットワーキング、データセンター、関連インフラを網羅する包括的なAIエコシステムのサポーターおよび主要プレーヤーへと変貌しつつあると評価している。短期的には新技術のコストによりGPMに圧力がかかる可能性があるが、価格引き上げによってその影響を相殺できる見込みである。

エイジア・プラス証券（ASPS）のアナリストは、個別要因がプラスに働く銘柄群に対して「セレクティブ・バイ」戦略を推奨し、テクノロジーセクターは2028年まで成長が続く見込みだと指摘した。特にAIテーマは依然として強く、NVIDIA（エヌビディア）が牽引している。NVIDIAの第2四半期売上高は962億米ドルに達し、前年比106%増、1株当たり利益は111%増となった。データセンター事業が117%成長したことが寄与し、2028年の売上高はさらに70%成長すると見込まれる。一方、ANTA Sports Products（安踏体育）は上半期売上高が13%増、1株当たり利益が35%増となった。DR（預託証券）を通じた投機的な売買としては、NVDA80とANTA23を推奨している。恩恵を受けるタイ株式としては、発電所セクターのBGRIM、GPSC、GULF、石油化学・建材セクターのSCC、PTTGC、高配当セクターのTTB、KKP、インフラセクターのCK、STECON、エレクトロニクスセクターのDELTA、観光セクターのCENTEL、海運セクターのPSL、RCLが挙げられる。一方、タイ中央銀行の金融政策委員会は政策金利を年1.00%に据え置き、2026年に2.3%、2027年に1.8%の経済成長を見込んでいる。市場は、7月の輸出が17.8%増と予想されることに注目している。

半導体メモリー大手キオクシアホールディングスが、岩手県北上市の工場敷地内にメモリー製造用の新棟を建設することが27日、明らかになった。投資額は1兆円を超える見込みで、同社の生産能力拡大に向けた大型投資となる。新棟の建設により、同社は先端メモリーの需要増に対応する方針だ。

中国の工業企業の利益は7月、前年同期比で11.2%増加しました。これは6月の15.1%から減速し、7カ月ぶりの低い伸び率です。輸出に依存する企業は世界的なAIブームの恩恵を受けましたが、国内需要に依存する企業は依然として圧力に直面しています。中国国家統計局のデータによると、年間売上高が少なくとも2000万元（約295万米ドル）の工業企業の総利益は、最初の7か月間で4兆5800億元となり、17.6%増加しました。これは上半期の18.7%から減速しています。最も好調だったのは、コンピューター、通信機器、その他の電子機器の製造で、110%急増しました。次いで非鉄金属の製錬・加工が91.8%増、光ファイバー製造が468.4%増、光ケーブルが62.6%増、通信システム機器が55.0%増となりました。一方、消費財や不動産関連のセクターは、国内需要の弱さに依然として影響を受けており、20兆米ドル規模の中国経済の回復を阻み始めています。貿易摩擦や地政学的リスクによる不確実性も残っています。

Salesforceが発表した2025年度第2四半期決算が市場予想を上回り、株価は水曜日の時間外取引で約12%上昇した。売上高は113億5000万ドルで前年比11%増、LSEGの予想113億2000万ドルを上回った。純利益は87%増の35億3000万ドル、調整後1株当たり利益は5.90ドルとなった。また、通期の売上高見通しを従来の459億～462億ドルから461億～464億ドルに引き上げた。好調なAI事業が牽引し、Agentforce AI製品の年間経常収益は15億ドルを突破、前年同期比240%増となった。さらに、Anthropicへの戦略的投資による利益は26億ドルに達した。一方、SalesforceとAnthropicは協業を拡大し、営業担当者がClaudeを通じてSalesforceデータに直接アクセスし業務を遂行できるツール「Claudeforce」を発表した。これはSalesforceが他社製品名に「force」を付ける初の事例となる。Claudeforceはプラグインとして提供され、37種類の既製セールススキルを備え、将来的にはSlackとの連携も計画している。この動きは、生成AIが従来のソフトウェアを置き換える「SaaSpocalypse」への懸念が高まる中で行われたが、SalesforceのCEOは「これはSaaSpocalypseではない」と述べ、AIを脅威ではなく機会と捉えている。

アジアの株式市場は今朝、大半の銘柄が上昇して取引を開始した。米国の大手AIチップメーカーであるエヌビディアがアナリスト予想を上回る決算を発表し、今後も力強い収益成長が見込まれると示したことが好感された。これを受けてエヌビディア株は4%以上急騰した。日経平均は66,775.78円で寄り付き、前日比513.62円高（+0.78%）。ハンセン指数は25,774.87ポイントで寄り付き、121.90ポイント高（+0.48%）。上海総合指数は3,911.89ポイントで寄り付き、0.63ポイント安（-0.02%）。韓国総合株価指数（KOSPI）は2.48%上昇した一方、S&P/ASX 200指数は0.56%下落した。エヌビディアが発表した最新四半期（2026年5月〜7月）の決算は、売上高が962億ドルに達し、前年同期比106%増となり、アナリスト予想の約920億ドルを上回った。純利益は597億ドル（1株当たり2.46ドル）に急増し、前年同期比126%増となった。特別項目を除いた1株当たり利益は2.22ドルで、アナリスト予想の2.09ドルを上回った。データセンター事業の売上高は890億ドルに達し、前年比2倍以上に急増した。エッジコンピューティング事業の売上高は72億ドルで、27%増加した。エヌビディアはまた、現在の四半期（2026年8月〜10月）の売上高が1,080億ドルに達する見込みで、市場予想を上回ると予測している。この見通しが実現すれば、前年比89%増となる。さらに、2027年1月に始まる次会計年度の売上高は約70%の成長を続けると見込んでおり、サプライチェーンの制約が販売を制限する要因であり、需要減退ではないとしている。投資家はまた、8月27日から29日にワイオミング州ジャクソンホールで開催される米連邦準備制度理事会（FRB）の年次シンポジウムに注目している。ケビン・ウォーシュFRB議長は、米国時間8月28日金曜日午前10時（タイ時間午後9時）に講演を行う予定だ。

SalesforceとAnthropicは、ClaudeをSalesforceのエージェント型エンタープライズプラットフォームとワークフローに統合する新たな提携を発表しました。これにより、事前構築された営業スキルが導入され、エージェントがClaudeとSalesforceの両方で直接タスクを自動化できるようになります。Salesforceはこの提携をSlackを含む製品スイート全体に拡大する計画であり、AIを活用したエンタープライズSaaSソリューションへの長期的な取り組みにおける重要な一歩と位置づけています。投資家にとって、この動きはSalesforceをワークフローとデータのハブとしての物語を強化し、スイッチングコストを引き上げ、収益と利益率の成長を支える可能性があります。重要な試練は、Salesforceが2026年後半までの今後の決算発表で、Claudeを活用したエージェント型およびAIの年間経常収益や顧客拡大を定量化するかどうかです。これにより、この提携がAIの堀を強化しているのか、それともハイパースケーラーからの競合するCRMおよびAIバンドルによって相殺されているのかを判断するのに役立ちます。

米半導体大手エヌビディアが26日発表した2026年5～7月期決算は、売上高が前年同期比約2.1倍の962億2100万ドル、純利益が約2.3倍の596億8800万ドルとなった。フアンCEOの写真が添えられた発表資料によると、好調な業績を反映している。

クルンシー・ブア・ルワン（KSS）は、本日のSETはサイドウェイ/上昇のレンジで推移すると予想しており、抵抗線は1,614ポイントと1,630ポイント、支持線は1,592ポイントと1,587ポイントとしている。これは、NVIDIAの好決算を受けてAIキャペックスが加速していることと、米国のPCEインフレが小幅に上昇したことが背景にある。一方、タイランド・フォーカスでは、海外投資を呼び込むタイの強みが強調され、AIキャペックスの恩恵を受けるHANA、DELTA、GULFなどの銘柄や、電力株、リレーティング銘柄の3つの投資テーマが推奨されている。

GULFは、データセンターと電気自動車の拡大による電力需要の増加により、下半期の業績が引き続き成長すると見込んでいる。新規発電所の商業運転開始を計画しており、総出力は約700メガワット。内訳は、太陽光と太陽光・蓄電池併設の6件で合計623メガワットとなり、9月、11月、12月に順次運転開始し、年間60億円の利益増加を見込む。また、チェンマイの廃棄物発電所（10メガワット）は2026年10月に運転開始予定で、年間12億円の利益を見込む。さらに、GULF1の屋根置き太陽光は60〜70メガワット。LNG輸入事業では、年間500万トンの輸入を見込み、150億円の利益を計上する見通し。ADVANCからの持分法投資利益も増加する見込み。今年の売上高とEBITDAは12〜15%の成長を見込む。また、2026年から2030年までの5カ年投資計画を発表し、総額1兆3000億円から1兆4000億円を再生可能エネルギー、天然ガス火力発電所、LNGターミナル、Gulf Edgeのデジタル事業（データセンター、クラウド、AI）、レムチャバン深水港第3期プロジェクトに投資する。10月には、機関投資家、大口投資家、個人投資家向けに、またペアタンアプリを通じて、総額2000億円の社債を発行し、既存社債の償還と運転資金・事業拡大に充てる。海外プロジェクトとデータセンターに重点を置く。

ジョージア・パワーは、エフィンガム郡におけるOpenAIの新プロジェクトに電力を供給する契約がジョージア公共サービス委員会によって承認されたと発表しました。これは、2029年から年間約9億5000万ドルの節約をもたらすと見込まれる大口負荷契約群の最新の一歩です。同社は現在、一般的な住宅顧客が月額少なくとも15ドル、年間180ドルの節約になると予測しており、2025年12月に約束した年間102ドルから増加しています。節約額の増加は、新規の大口負荷顧客からの予想増収によるもので、2029年から2031年にかけての顧客便益は28億4700万ドルに増加します。OpenAI契約には3200メガワットの新規需要が含まれ、OpenAIはインフラの全費用を負担し、最大1000メガワットの柔軟なデマンドレスポンスを約束します。この承認は、2025年7月の基本料金凍結と、2026年5月に承認された全体的な料金引き下げ計画に続くもので、CEOのキム・グリーン氏は、成長がジョージア州の料金を押し上げているわけではないと強調しています。

ネパールと中国の国境付近で激しい鉄砲水が発生し、少なくとも100人が死亡、数百人が行方不明となっています。この地域では旅行者384人の行方不明が報告されています。習近平国家主席は全力での救助活動を急ぐよう求めており、ネパールの治安当局はこれまでに250人以上の被災者を救助しました。南カリフォルニア大学の政治学教授デレク・グロスマン氏は、米国がアジアでの役割を縮小すれば、地域の同盟国は自国の防衛により多くの責任を負わなければならないと述べています。グロスマン氏の発言は、ドナルド・トランプ大統領が韓国との大規模な合同軍事演習の削減要求を再強調した後になされたものです。一方、カタールの首相は木曜日にテヘランを訪問し、米国とイランの停戦合意が行き詰まる中、外交交渉を再開する予定です。米国はイランの貿易相手国への制裁を通じて経済的圧力を強化すると発表しています。原油価格は下落し、WTIは0.16%安の1バレル82.23ドル、ブレントは0.84%安の1バレル87.84ドルで取引を終えました。金スポット価格は米国のインフレデータが予想にほぼ一致したことを受け、1.3%下落し、1オンス4,595.93ドルとなりました。Nvidiaは2027会計年度第2四半期の決算が予想を上回り、1株当たり利益は2.22ドル（予想2.10ドル）、売上高は962億2000万ドル（予想921億7000万ドル）となり、株価は時間外取引で4%上昇しました。一方、Meta Platformsは、カリフォルニア州、コロラド州、ケンタッキー州、ニュージャージー州の4州が同社のアプリが子供に悪影響を及ぼすとして起こした訴訟を解決するため、最大180億ドルを支払い、若者のFacebookとInstagramの利用に厳しい制限を設けることに合意しました。

創世紀は8月26日の業績説明会で、液冷業界は2025年は試作・小ロット納入が中心で、2026年に正式に量産段階に入ると表明した。現在、海外の主要顧客の需要のみが拡大段階に入っており、その他の海外AIメーカーや国内の計算力メーカーの需要は依然として初期段階にある。また、中央計算力以外の端末側計算力の需要もまだ始動しておらず、業界全体の好況サイクルは持続可能と見込まれる。

２７日の東京株式市場は堅調な展開が予想される。予想レンジは６万６５００円から６万７０００円。前日の米国株式は下落したものの、エヌビディアの５－７月期決算は売上高が前年同期比２．１倍の９６２億ドルと市場予想を上回り、時間外取引で上昇。半導体関連株に刺激材料となる。為替は１ドル＝１５９円台前半、１ユーロ＝１８５円台半ばで小動き。シカゴ日経平均先物は大阪清算値比４４０円安の６万５９７０円だった。

エヌビディアはまたもや好調な四半期決算を発表し、AIインフラへの需要が引き続き急増する中、ウォール街の予想を上回りました。エヌビディアのAI企業やデータセンター事業への投資に対する監視が強まる中、最高財務責任者のコレット・クレス氏は、これらを「循環融資」と特徴づけることに反論し、同社は提携や投資を戦略的な機会と見なしていると説明しました。クレス氏は、エヌビディアは大規模なコンピューティングプラットフォームの移行期にあり、投資先企業は「世代に一度」の存在で、実証済みの技術的リーダーシップと急成長する顧客基盤を有していると述べました。また、これらの投資は、需要の強さ、事業創出、エコシステム構築、株式リターンの観点から優れたリターンをもたらすと期待しつつ、エヌビディアのコンピューティングプラットフォームは代替可能であり、他の顧客を支援するために再配分できるため、リスクは限定的だと指摘しました。

NVIDIAの第2四半期（会計年度）売上高は962億ドルに達し、前年同期比106%増となりました。データセンター部門は890億ドルを計上し、全体の92%を占めています。同社は初めてACIEセグメント（AIクラウド、産業、エンタープライズ、ソブリンAIをカバー）を開示し、約400億ドルを生成、データセンター売上高の45%を占め、前年同期比138%増となりました。ソブリンAI単独では前年同期比3倍となり、ハイパースケーラー以外の需要拡大を示しています。NVIDIAはまた、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、Goldman Sachs、KKRなどの主要金融機関と、5000億ドルのコンピュート融資に関する覚書を発表しました。Vera Rubinプラットフォームは現在フル生産に入っており、CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure、Nebiusでラックが稼働しています。第3四半期について、NVIDIAは売上高1080億ドル（プラスマイナス2%）を見込んでいます。これは中国のデータセンターコンピュート売上高を除いたものです。粗利益率は74.0%（プラスマイナス50ベーシスポイント）と予想され、第2四半期の75.0%から低下します。同社は四半期中に約260億ドルを株主に還元し、自社株買いの承認枠として990億ドルが残っています。

エヌビディアは、第2四半期の1株当たり利益が2.22ドル、売上高が962億ドルとなり、ザックス予想の1株当たり2.09ドル、売上高918億5000万ドルを上回りました。利益は前年同期比120%増、売上高は106%増です。データセンター部門だけでも売上高は890億ドルで、前年比117%増となりました。同社は、来四半期の売上高が初めて1000億ドルを超えると予想しており、ガイダンスは1080億ドル（±2%）です。他の決算ニュースでは、セールスフォースが1株当たり5.90ドル（コンセンサスは3.27ドル）と大幅な上方修正を発表し、アンソロピックとの提携が寄与しました。また、株主還元として275億ドルを実施しました。クラウドストライクの株価は9.7%上昇しました。四半期の年間経常収益（ARR）が3億3300万ドルと過去最高を記録し、前年比51%増となり、利益・売上高ともに予想を上回りました。ヒューレット・パッカードも、1株当たり0.83ドル（予想0.74ドル）と予想を上回り、関税還付による11セントの利益が寄与し、ガイダンスを引き上げました。一方、アーバンアウトフィッターズは、1株当たり1.72ドルと予想通りの利益を達成し、売上高は16億6000万ドルと過去最高で、前年比10.4%増となりました。

Amazon Web Services（AWS）とNvidiaは、AIインフラストラクチャへの需要増に対応するため、パートナーシップの拡大を発表しました。2027年から2028年にかけて、AWSのグローバルインフラ全体にNvidiaのGPUを追加で200万台導入する計画です。この協力には、AIファクトリー、CPU、ネットワーキング、オープンモデル、データ処理、ロボティクスが含まれます。AWSはNvidiaのBlackwell Ultra、Rubin、Rubin Ultra GPUを追加し、主要クラウドプロバイダーとして初めて、Amazon EC2 G7インスタンス向けにRTX PRO 4500 Blackwell Server Edition GPUを提供します。また、両社はVera CPUベースのインフラをAWSに導入し、米国政府向けにAIファクトリーを構築します。これにより、Impact Level 6以上の機密性が求められる連邦政府および国家安全保障関連のワークロード向けに、セキュアなインフラ上で10万基のGPUを提供します。AWSのCEOであるマット・ガーマン氏は、顧客の選択肢とシームレスな統合を強調しました。一方、NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏は、需要がすべての予測を上回っていると述べています。さらに、NvidiaのNemotronオープンモデルはAmazon BedrockおよびSageMakerで利用可能になり、Amazon RoboticsはNvidiaの物理AIプラットフォームを使用した次世代ロボットの開発でNvidiaと協力しています。

事情に詳しい関係者によると、Anthropicは英国のAIインフラ企業Nscaleから約450億ドル相当のAIコンピュートをレンタルする契約を締結した。2024年に設立されたNscaleは、NvidiaのVera Rubinチップを介してAnthropicにコンピュートを供給し、その能力は2027年後半にAnthropicのサービスを支え始める見込みだ。ブルームバーグが最初に報じたこの6年間の契約は、OpenAIなどの競合他社に対抗するため、Anthropicが過去8か月間に行ってきたコンピュート能力の積極的な拡大の一環である。今月初め、AnthropicはAIクラウド新興企業のVoltaと100億ドルの契約を結び、7月にはAMDと50億ドルの契約を結んだ。5月にはSpaceXと大規模なコンピューティング契約を結び、4月にはAmazon、Google、Broadcomとの提携を拡大した。

エヌビディアは、1株当たり2.22ドルの四半期利益を報告し、ザックス・コンセンサス予想の2.09ドルを上回りました。売上高は962億2000万ドルで、予想を4.82%上回りました。前年同期は1株当たり1.05ドルの利益、売上高467億4000万ドルでした。同社は過去4四半期連続でコンセンサスEPS予想を上回っています。エヌビディアの株価は年初来で約14.2%上昇し、S&P 500の12.2%の上昇を上回っています。今後について、現在の四半期のコンセンサスEPS予想は2.33ドル、売上高は1020億ドル、通期ではEPS 8.92ドル、売上高3884億6000万ドルです。株価は現在、ザックス・ランク2（買い）を維持しています。