Brady Corporation

ブレイディは、ハネウェル・テクノロジーズの生産性ソリューション・サービス事業を14億ドルの全額現金で買収し、8月3日付で完了したと発表した。買収した事業の2025年の売上高は約11億ドルで、クロージング後1年以内に調整後希薄化後1株当たり利益を約0.80ドル押し上げる見込みだ。ブレイディは今後、既存事業の「識別ソリューション」と、PSS事業の「インテリジェント生産性ソリューション」の2つの報告セグメントで事業を展開する。同社は3年以内に年間ベースで少なくとも2500万ドルのコストシナジーを達成し、純負債対EBITDA倍率を約2.5倍とし、2年以内に2.0倍未満に低下させる計画だ。取引資金は手元現金、シニア無担保信用枠、および私募債で調達した。

ブレイディが発表した第1四半期の売上高は4億3520万ドルで、前年同期比13.8％増となり、アナリスト予想を7.2％上回りました。これは、追跡対象の安全・セキュリティサービス関連6銘柄の中でトップの成績です。同社はまた、世界的なオーガニック売上高の好調な伸びと新製品投入により、通期の1株当たり利益見通しでもアナリスト予想を大きく上回りました。MSAセーフティの売上高は4億6360万ドルで前年同期比10％増、予想を2.7％上回り、モトローラ・ソリューションズの売上高は27億1000万ドルで前年同期比7.4％増、予想を0.6％上回りました。GEOグループは同業他社の中で最も高い通期見通しの上方修正を達成し、売上高は7億520万ドルで前年同期比16.6％増、ブリンクスは13億8000万ドルの売上高で前年同期比10.3％増となりました。これら6社全体では、売上高のコンセンサス予想を2.5％上回り、決算発表以降の株価は平均で27.5％上昇しました。

ブレイディは、データセンター需要とハネウェルからの変革的な買収を追い風に、魅力的な長期投資機会を提供している。同社のラベリングおよび識別製品は産業現場で不可欠であり、データセンター向けラベリングは米州およびアジア売上の20％を占め、直近四半期では20％の成長を遂げた。ブレイディはハネウェルのプロダクティビティ・ソリューションズ・アンド・サービス事業を14億ドル、EBITDAの8倍で買収する予定で、これにより大口顧客の獲得と、3年間で2500万ドルのコスト削減が見込まれている。ウォール街では2025年から2028年にかけて年間14％超の一株当たり利益成長が予想されており、株価は2027年予想利益の15倍未満で取引されており、成長見通しに対して割安なバリュエーションとなっている。

ミラーノールが発表した第1四半期の売上高は9億2660万ドルで、前年同期比5.8％増となったものの、アナリスト予想を1.6％下回り、追跡対象のビジネスサービス・用品株20銘柄の中で最も弱い結果となった。同社は1株当たり利益の予想も大幅に下回り、グループ全体で最も弱いガイダンス更新を提供した。対照的に、ブレイディは売上高4億3520万ドルと13.8％増を達成し、予想を7.2％上回る最も好調な結果を発表し、CECOエンバイロメンタルは売上高が16.5％増の2億590万ドルとなり、通期見通しを上方修正した。セクター全体では、売上高がコンセンサス予想を2.4％上回り、直近の決算発表以降、株価は平均10.6％上昇した。

安全・警備サービス株は非常に好調な第1四半期を記録し、StockStoryが追跡する6社の収益は平均で予想を2.5%上回り、翌四半期の収益ガイダンスも予想通りとなった。CoreCivicの収益は6億1470万ドルで、前年同期比25.8%増、予想を1.9%上回り、グループ内で最も高い成長率を示した。Bradyはアナリスト予想を最も大きく上回り、収益は4億3520万ドルで、13.8%増、予想を7.2%上回った。GEO Groupは同業他社の中で通期ガイダンスの引き上げ幅が最も大きく、収益は7億520万ドルで、16.6%増、予想を1.8%上回った。Motorola Solutionsは予想比で最も弱い結果となり、収益は27億1000万ドルで、7.4%増、予想を0.6%上回った。一方、Brink'sの収益は13億8000万ドルで、10.3%増、予想を0.9%上回った。決算発表以降、CoreCivicの株価は33.2%上昇、GEO Groupは58.2%上昇、Bradyは17.6%上昇、Brink'sは2.1%下落、Motorola Solutionsは7.3%下落している。