CNH Industrial N.V.

ディア・アンド・カンパニーは8月20日に2025年度第3四半期決算を発表する予定で、投資家は非GAAPベースの1株当たり利益4.67ドル、売上高107億4000万ドルを見込んでいる。過去3カ月間でアナリストは1株当たり利益予想を18回下方修正した一方、売上高予想の上方修正はわずか5回にとどまった。ただしディアは過去8四半期のうち7四半期で1株当たり利益と売上高の予想を上回っている。シーキング・アルファのアナリスト、ルカ・ソッチ氏は、投資家が業界データにまだ表れていない農業回復を織り込んでいるため、株価はファンダメンタルズを先取りしていると述べた。CNHインダストリアルとAGCOの最近の決算は、北米需要の軟調さ、利幅への圧力、価格攻勢の可能性を示しており、ディアの生産・精密農業事業にリスクをもたらしている。第2四半期の生産・精密農業部門の売上高は14%減の45億ドル、建設・林業部門は29%増の37億9000万ドル、小型農業・芝生部門は16%増の34億9000万ドルだった。経営陣は2026年度の純利益見通しを45億ドルから50億ドルに据え置き、南米の農業見通しを15%減に引き下げた。これは主にブラジルの状況悪化によるものだ。

CNHインダストリアルは2026年第2四半期決算を発表し、売上高は41億4300万ドル、収益は48億300万ドルとなったが、継続事業からの純利益は前年同期比で1億3800万ドルに減少した。売上高と収益がわずかに増加したにもかかわらず、純利益と1株当たり利益の減少は、CNHが精密農業技術の推進や経営陣の移行を続ける中で、収益性への圧力が高まっていることを浮き彫りにしている。同社はまた、長年CTOを務めたジェイ・シュローダーが退任し、精密農業のベテランであるエリック・シューマンが後任に就くと発表し、新たな技術リーダーシップの下での実行力が重要な焦点となっている。在庫の増加と北米の農業需要の低迷は、利益率をさらに圧迫する可能性のあるリスクとして残っている。

CNHインダストリアルが発表した第2四半期の売上高は48億ドルで、前年同期比2％増加した。調整後1株当たり利益は0.13ドルだった。農業部門の売上高は約33億ドルで1％増加したが、調整後EBITマージンは前年同期の8.1％から5.2％に低下した。これは製品構成の悪化と関税コストが要因だ。建設機械部門の売上高は12％増の8億6600万ドルとなったが、調整後EBITマージンは4.5％から1.7％に低下し、関税が収益性を圧迫した。同社は年末までにディーラー在庫をさらに4億ドルから5億ドル削減する計画で、2027年の農業市場はおおむね横ばいと見込んでいる。また、CNHは改正された通商拡大法232条の関税規則により、特定の機器に対する関税率が25％から15％に引き下げられたと指摘し、約1億3500万ドルの第2段階還付請求を行っている。