Dillard's, Inc.

ディラーズが発表した2026年度第2四半期の1株当たり利益は6.25ドルで、前年同期の4.66ドルから34.1%増加し、ザックス・コンセンサス予想の4.04ドルを54.7%上回った。純売上高は15億800万ドルと前年同期の15億1400万ドルからわずかに減少し、予想を約0.7%下回ったが、建設子会社CDIコントラクターズを除く小売総売上高は1%増の14億5500万ドルとなり、既存店売上高も1%増加した。小売粗利益率は38.1%から40.9%に拡大した。3720万ドルの関税還付が260ベーシスポイント、1株当たり1.82ドルの押し上げ要因となったが、経営陣はIEEPA関連の追加還付は今後大きく見込んでいない。四半期末時点の現金および現金同等物は7億6310万ドル、短期投資は4億9770万ドルで、合計約12億6000万ドルとなった。一方、販売費および一般管理費は2.2%増加し、商品在庫は約5%増加した。ザックス・インベストメント・リサーチはディラーズをザックスランク2の「買い」と評価し、健全なバランスシート、底堅い需要、好調な利益サプライズ実績を挙げている。

ディラーズとレノボは、最新の四半期決算でいずれも利益予想を大幅に上回った。ディラーズは第2四半期の1株当たり利益が6.25ドルとなり、市場予想の4.04ドルを約55%上回り、前年同期比で34%増加した。一方、レノボは第1四半期の1株当たり利益が1.78ドルとなり、市場予想の65セントを約174%上回った。ディラーズの純利益は7280万ドルから9770万ドルに増加し、レノボの売上高は前年同期比43%増の過去最高269億4000万ドルに達した。レノボのAI関連売上高は60%増の93億ドルとなり、総売上高の35%を占めた。AIサーバーの受注残高は540億ドルに達し、前期比157%増となった。ディラーズは四半期末時点で約12億6000万ドルの現金および短期投資を保有している。一方、レノボは現在の会計年度中に年間売上高1000億ドルに到達すると見込んでおり、従来の2年計画から前倒しとなる。

ドーフマン・バリュー・インベストメンツのジョン・ドーフマン氏は、大型株中心の指数とは異なる動きをする中型株5銘柄を推奨している。選ばれたのはディラーズ、マトソン、カレン/フロスト・バンカーズ、ナショナル・フューエル・ガス、オシュコシュの5社。ディラーズの株価収益率は13倍で、過去10年間で833%上昇した。ハワイを拠点とする海運会社マトソンは株価収益率14倍、10年間のリターンは478%。カレン/フロスト・バンカーズは1868年以来毎年黒字を計上している。天然ガスの生産、パイプライン、公益事業を手掛けるナショナル・フューエル・ガスは株価収益率が約10倍。消防車や軍用トラックを製造するオシュコシュは、予想利益ベースの株価収益率が13倍。中型株は6月19日までの年初来上昇率が15.4%と、大型株の10.2%を上回っている。

ケーシーズ・ゼネラル・ストアーズ、ロス・ストアーズ、ディラーズはいずれもザックス・ランク1（強い買い）を獲得しており、アナリストの楽観的な見方の高まりと利益予想の上方修正を反映している。ケーシーズは中西部で約3,000店舗のコンビニエンスストアを運営し、堅調な店内売上、拡大する利益率、買収による成長に支えられ、一貫して予想を上回る四半期決算を発表している。ロス・ストアーズは、オフプライスの宝探し体験でお買い得品を求める買い物客を引きつけ続けており、旺盛な客足と規律ある在庫管理によって健全な収益性を維持し、ウォール街は利益予想を引き上げ、店舗拡大の余地も大きい。ディラーズは、百貨店の中で規律ある在庫と経費管理で差別化し、一貫して高い利益率と印象的なフリーキャッシュフローを実現し、配当と自社株買いを通じて株主に還元している。利益期待が高まる中、これら3社の小売企業は成長志向の投資家にとって興味深い上昇余地を提供する可能性がある。