Graco Inc

SPXテクノロジーズは第2四半期の売上高が6億7900万ドルとなり、前年同期比22.9%増、アナリスト予想を5.8%上回り、追跡対象のガス・液体ハンドリング関連11銘柄の中で最も好調だった。同社はまた、通期ガイダンスの引き上げ幅でも同業他社の中で最大となり、決算発表以降、株価は12.2%上昇して223.54ドルで取引されている。パーカー・ハニフィンは売上高が57億6000万ドルで、前年同期比9.8%増、予想を3.3%上回り、通期の1株当たり利益ガイダンスも予想を上回った。グラコは最も低調で、売上高は5億9060万ドル、前年同期比3.3%増だったが、予想を3%下回った。フローサーブは売上高が11億7000万ドルで、前年同期比1.6%減だったが、予想を0.9%上回った。アイデックスは売上高が9億2060万ドルで、前年同期比6.4%増、予想を1.7%上回った。

コネストガ・キャピタル・アドバイザーズの報告によると、グレコの株価は2026年第2四半期にアンダーパフォームした。投資家が、健全な収益性と受注残の改善傾向にもかかわらず、特に建設業者向けや産業機器向けなど複数の最終市場でオーガニック需要の減速に注目したためだ。同社は、第1四半期のオーガニック売上高が3%減少したものの、経営陣は四半期を通じて受注が堅調に推移し、年度後半の需要改善への期待が裏付けられたと指摘した。グレコは、産業用、建設用、プロセス用途向けの流体処理システムおよび機器を製造している。この銘柄は四半期中にポートフォリオのパフォーマンスを押し下げ、2026年8月5日には1株82.50ドルで取引を終え、時価総額は133億6000万ドルとなった。

ストックストーリーは、チャンピオン・ホームズを際立った産業株として取り上げ、その魅力的な可能性を強調する一方、グラコとXPOには注意を促している。チャンピオン・ホームズは過去2年間、市場シェアの拡大により年平均14.7%という卓越した収益成長を達成し、自社株買いにより1株当たり利益は収益を上回るペースで成長、投下資本利益率は37.9%に達した。対照的に、グラコの同期間の年平均収益成長率はわずか2.1%で、1株当たり利益は横ばい、資本利益率は低下している。XPOの年平均収益成長率は2.8%で、粗利益率は競合他社を下回る19.8%、5年間のフリーキャッシュフロー利益率は1.8%と低水準にとどまっている。

グレコの株価は過去6カ月で74.99ドルまで下落し、10.1%の損失となった。これはS&P500の6.3%上昇とは対照的だ。アナリストは3つの懸念を指摘する。5年間の年平均売上高成長率はわずか5.4%、同期間の1株当たり利益の年平均成長率は6.2%にとどまり、投下資本利益率は低下しており、収益性の高い成長機会が減少していることを示している。現在の株価は予想利益の23.4倍で取引されており、現水準では魅力的な投資機会とは見ておらず、他により良い投資先があると示唆している。

ストックストーリーは、ロビンフッドを潤沢な現金を有し、大きな可能性を秘めた銘柄として取り上げる一方、グラコとインスティールは逆風に直面していると指摘する。ロビンフッドは25億ドルの純現金を保有し、これは時価総額の3%に相当し、ユーザー一人当たりの平均収益が年率143%増加、一株当たり利益も年率95.7%増加している。対照的に、グラコは6億6740万ドルの純現金を有するものの、一株当たり利益は横ばいで、資本利益率は縮小している。インスティールは1341万ドルの純現金を保有するが、フリーキャッシュフローマージンは5年間で5ポイント低下し、資本利益率も悪化している。

ITTが発表した第1四半期の売上高は12億1000万ドルで、前年同期比32.7%増となり、アナリスト予想を9.8%上回りました。これは、追跡対象のガス・液体ハンドリング関連12銘柄の中で最も高い成長率と最大の上振れ幅です。グループ全体ではまずまずの四半期となり、売上高はコンセンサスを1.3%上回り、翌四半期のガイダンスは予想を4.8%上回りました。ゴーマン・ラップは売上高1億7660万ドルを発表後、株価が31%上昇し最高のパフォーマンスを見せました。一方、グラコは予想を下回り、株価が11.2%下落し最も弱い結果となりました。フローサーブは売上高が6.7%減少して出遅れ、ヘリオスは16.8%の成長で予想を上回り、ガイダンスを引き上げました。