Haemonetics Corporation

ヘモネティクスの株価は、オーストラリアのバイオ医薬品企業CSLリミテッドとの供給契約を開示したことを受けて、プレマーケット取引で約7％上昇した。非独占的な契約に基づき、CSLプラズマは米国でヘモネティクスのNexSys PCS装置をPersona PLUSテクノロジーとともに使用し、関連する消耗品を購入する。世界最大級の血漿採取ネットワークを運営するCSLは、米国内の一部の血漿採取センターでも装置と消耗品を導入する見込みだ。ヘモネティクスは導入時期が不透明であるとして2027会計年度の見通しを更新しておらず、11月の2027会計年度第2四半期決算説明会で財務への影響を説明する予定だ。

ヘモネティクスは2027会計年度第1四半期決算を発表し、売上高は3億3938万ドル、純利益は3301万ドルとなった。また、従業員株式報酬制度に関連する株式売出しに伴う3億9125万ドルのシェルフ登録も行った。同社の直近の業績上振れ、売上高ガイダンスの上方修正、VASCADE MVP XLに関する新たな臨床データは、90日間の株価リターン61.31%という力強い上昇と重なり、1年間の株主総利回り68.96%は勢いの高まりを示している。ヘモネティクスの終値は90.80ドルで、最も注目されている見方では、割引キャッシュフロー法に基づく公正価値は96.90ドルとされ、レンジ割引率は8.0%、つまり株価は6.3%割安と示唆される。低利益率事業の売却、規律ある資本配分、自動化・デジタルソリューションへの継続投資に象徴される全社的なポートフォリオ変革が、売上総利益率と営業利益率の大幅な拡大を牽引しており、2026会計年度のガイダンスは26～27%となっている。ただし、NexSys、TEG、VASCADEに競合が食い込んだり、米国中心の需要が減速して製品集中リスクが顕在化したりすれば、この構図は急速に変わる可能性がある。

ヘモネティクスは第2四半期の売上高が3億3940万ドルとなり、アナリスト予想の3億3020万ドルを上回った。調整後1株当たり利益は1.14ドルで、予想は1.08ドルだった。決算説明会では、アナリストからインターベンショナル・テクノロジーズ部門のシェア拡大、粗利益率の推移、血漿分離装置ペルソナ・プラスの導入曲線などについて質問が出た。クリストファー・サイモン最高経営責任者は、ペルソナ・プラスの展開は計画より前倒しで進んでおり、設備投資予算の引き締めがTEGの設置に影響している兆候はないと述べた。ジェームズ・ダレッカ最高財務責任者は、予想される利益率拡大の要因として、販売費および一般管理費の安定とペルソナ・プラスによる好ましい製品構成を挙げた。

ヘモネティクスは第1四半期の売上高が3億3900万ドルとなり、実績ベースおよびオーガニックベースで6%増加したと発表し、2027年度通期の業績見通しを上方修正した。調整後希薄化後1株当たり利益は4%増の1.14ドルだった。プラズマ事業の売上高はオーガニックベースで8%増加し、世界的なディスポーザブルの二桁成長とペルソナプラスの展開が寄与した。メドサージ事業の売上高は前年同期比で実績ベースおよびオーガニックベースともに6%増の1億4800万ドルとなり、血液管理テクノロジーがオーガニックベースで8%成長、血管閉鎖デバイスは10%台前半の伸びとなった。同社は2027年度の実績ベースの売上高成長率を5%から8%、オーガニック成長率を4%から7%と見込む一方、調整後純利益に対するフリーキャッシュフロー転換率は約80%とする見通しを据え置いた。

ヘモネティクスは、マーティン・マダウス氏を取締役に選任したと発表しました。就任は2026年7月24日付です。マダウス博士は診断薬およびライフサイエンスツール分野で30年以上のリーダーシップ経験を持ち、現在はカーライル・グループのシニア・オペレーティング・エグゼクティブを務めています。以前はオーソ・クリニカル・ダイアグノスティクスの会長兼CEO、ミリポアの会長兼社長兼CEOを歴任し、メルクによる買収を指揮しました。また、レプリジェンの取締役会議長、アゼンタの取締役も務めています。ヘモネティクスのエレン・ゼイン取締役会議長は、マダウス氏の業務および戦略に関する専門知識が、同社の成長と長期的な価値創造を支えるだろうと述べました。

世界のアフェレーシス市場は、2026年の30億2000万ドルから2031年までに44億1000万ドルへと成長し、年平均成長率7.9%で推移すると予測されています。製品別では、血液採取や治療処置からの継続的な需要に支えられ、ディスポーザブル製品が最大のシェアを占めています。処置別では、血漿由来療法の需要増加と血漿提供の増加を背景に、血漿交換療法が首位となっています。地域別では、2025年時点で北米が最大の市場シェアを維持しており、疾患の高い有病率とアフェレーシス技術の広範な導入を反映しています。主要企業としては、テルモ、フレゼニウス、ヘモネティクス、ベクトン・ディッキンソンなどが挙げられます。

ヘモネティクス・コーポレーションの血漿事業は、2026年度第4四半期に成長へと回帰し、売上高は1億3000万ドルとなりました。報告ベースで3%増、CSLを除くオーガニックベースでは13%増です。同社のネクシスPCS血漿採取システムは好調を維持しており、2025年度にはバイオライフおよびグリフォルスと新たな長期契約を締結しました。しかし、債務を抱えたバランスシートは依然として懸念材料であり、第4四半期末時点で長期債務は12億2000万ドル、負債資本比率は50.2%となっています。ザックス・コンセンサス予想による2026年度の1株当たり利益は、過去30日間で1セント下方修正され5.22ドルとなり、売上高予想は14億ドルで、前年報告値から4.9%の減少を示しています。ヘモネティクスの株価は過去1年間で2.4%下落し、業界全体の29.5%の下落と比較されています。

ヘルスケア・フォーサイトの新たな報告書によると、世界の治療用アフェレーシス市場は2025年の38.4億ドルから2035年には89.4億ドルへと成長し、年平均成長率は7.9%と予測されています。2026年の市場規模は約41.8億ドルと評価されました。成長の原動力は、慢性疾患や自己免疫疾患の罹患率上昇、自動アフェレーシスシステムの技術進歩、再生医療やCAR-T療法への応用拡大です。現在、北米が最大の市場シェアを占めていますが、アジア太平洋地域は医療支出とインフラ投資の増加により、最も高い成長率を示すと見込まれています。主要企業には、テルモBCT、フレゼニウス・カービ、ヘモネティクス、ビー・ブラウン・メルズンゲンが含まれます。