Hannon Armstrong Sustainable Infrastructure Capital Inc

HAサステナブル・インフラストラクチャー・キャピタルは2026年8月6日、第2四半期決算を発表し、四半期配当の据え置きを確認した。株価は40.68ドルで取引を終え、株価収益率は61.5倍と、米国の分散金融業界平均の16.9倍や同業他社平均の7.7倍を大きく上回っている。シンプリー・ウォール・ストリートの公正PERモデルでは18.2倍と試算されており、市場がより高い収益見通しを織り込んでいることを示唆している。一方、シンプリー・ウォール・ストリートの割引キャッシュフローモデルでは、1株当たりの公正価値は52ドルと示され、将来のキャッシュフロー推計に基づけば株価は割安である可能性が指摘されている。

StockStoryは、IonQがウォール街の予想を達成または上回る可能性が高い銘柄として取り上げる一方、Hyster-Yale Materials HandlingとHA Sustainable Infrastructure Capitalの見通しには疑問を呈している。量子コンピューティング企業のIonQは、過去2年間で年間売上高が172%成長し、今後12か月で53.2%の増収が見込まれ、調整後営業利益率は5年間で707.5ポイント改善した。対照的に、Hyster-Yaleは2年間で年平均6.5%の減収に直面し、5年間のフリーキャッシュフロー利益率はマイナス0.1%と低迷。HA Sustainable Infrastructure Capitalは1株当たり利益の成長率が9.7%と増収率を下回り、自己資本利益率は5.8%にとどまる。ウォール街のコンセンサス目標株価に基づくリターンは、IonQが36.3%、Hyster-Yaleが43.8%、HA Sustainable Infrastructure Capitalが29.1%となっている。

HAサステナブル・インフラストラクチャー・キャピタルの短期的な見通しは、ポートフォリオ利回りの上昇と経常収益の拡大が利益を支える一方、経費増加や資金調達コスト、再生可能エネルギー政策の不透明感が相殺要因となり、均衡している。同社は2026年第1四半期まで8四半期連続で10.5%超の利回りで資本を投下し、ポートフォリオ利回りを9.2%に引き上げ、調整後経常純投資収益は前年同期比29%増の1億100万ドルに達した。しかし、総経費は2021年から2025年にかけて年平均21.7%で増加し、負債の加重平均金利は2025年の5.8%から2026年第1四半期には6.1%に上昇した。外国懸念事業体規則や技術中立型税額控除に絡む政策の不透明感も、65億ドル超のパイプラインからの展開を遅らせる可能性がある。同銘柄はザックスランク3（ホールド）で、過去6カ月でHASI株は17.5%上昇し、業界全体の14.5%下落をアウトパフォームした。

HAサステナブル・インフラストラクチャー・キャピタルの株価は過去1年間で50.4％急騰したが、ザックス・インベストメント・リサーチはバリュエーションと資金調達コストが利益の勢いを相殺するとして「ホールド」評価を維持している。第1四半期の調整後1株当たり利益は77セントと前年同期比20％増加し、コンセンサス予想の68セントを上回った。調整後経常純投資収益は29％増の1億100万ドルとなった。経営陣は2028年の調整後EPSを3.50～3.60ドルと予想しており、2026年と2027年の利益に関するザックス・コンセンサス予想は過去1カ月で上方修正された。しかし、株価は予想PER12.35倍で取引されており、サブ業界平均の10.11倍を上回るが、金融セクターやS&P500種指数は下回っている。一方、株価純資産倍率と株価キャッシュフロー倍率は業界平均を上回る。加重平均負債金利は2025年の5.8％から2026年第1四半期には6.1％に上昇し、同社は54億ドルの負債を抱える一方、利用可能な流動性は23億ドルとなっている。HASIは四半期配当を1株当たり42.5セント支払っており、利回りは約4.5％だが、バリュースコアがD、モメンタムスコアがF、VGMスコアがDであることが、グローススコアのBを弱めている。