Reformation Inc.

JPモルガンのアナリストは、市場で通常人気の銘柄とは異なる2銘柄、サステナブルなレディースウェアブランドのリフォーメーションと建設資材サプライヤーのマーティン・マリエッタ・マテリアルズに買い評価を付与した。アナリストのマシュー・ボス氏はリフォーメーションをオーバーウェイト、目標株価21ドルとし、1年で60%の上昇を見込む。10%台半ばから後半の増収、売上高の90%を占める直接消費者向け比率、60%超の粗利益率を根拠に挙げている。リフォーメーションは7月30日に1株15ドルで新規公開し、総調達額は2億1090万ドルだった。2026年度第2四半期の売上高は1億5520万ドルで前年同期比24.1%増、1株当たり利益は0.23ドル。2026年度通期の純売上高は6億200万ドルから6億600万ドルと見込んでいる。アナリストのエイドリアン・ウエルタ氏はマーティン・マリエッタをオーバーウェイト、目標株価680ドルとし、35%の上昇を見込む。同社がロイスト・ノースアメリカを135億ドルで買収完了したことを受けたもので、現金70億ドルと株式65億ドルで資金調達した。ウエルタ氏は2年目までに8500万ドルのコスト相乗効果と、1億ドルから1億7500万ドルの商業EBITDA上振れを見込む。ライム事業はマーティン・マリエッタの事業のおよそ23%から25%を占める見通しだ。マーティン・マリエッタの2026年度第2四半期売上高は19億ドル超で21%増となり、同社の記録を更新。継続事業からの希薄化後1株当たり調整利益は5ドルだった。

リフォーメーションは、上場企業として初の決算説明会で、2026年通年の純売上高を6億200万〜6億600万ドル、成長率にして約18.6%〜19.5%と予想した。同社は下半期に9〜10店舗を出店し、パリセーズ店の再開を含め2026年通年で15〜16店舗の新規出店を見込んでおり、第2四半期末時点の70店舗から年末には79〜80店舗に増える見通し。2026年度については、調整後EBITDAマージン14%〜14.2%、設備投資額は約2300万〜2700万ドル、売上高の約4%に相当し、主に新規出店向けとしている。第2四半期の純売上高は24.1%増の1億5520万ドルで、うち直接消費者向け売上高は21.2%増の1億3530万ドル、卸売その他売上高は48.7%増の1990万ドルだった。売上総利益率は66.7%と前年同期の64.4%から上昇し、純利益は690万ドルから1240万ドルに増加した。最高財務責任者のジョシュア・ムーア氏は、第3四半期の純売上高は現在のところ第4四半期を上回ると予想していると述べ、今後は株式報酬や上場企業としての費用、輸送燃料サーチャージによりコストが高止まりすると指摘した。