Rayonier Inc

レイオニアは2026年第2四半期のGAAP基準の利益を1900万ドル、1株当たり0.06ドルと発表しました。調整後純利益は3200万ドル、1株当たり0.10ドル、調整後EBITDAは1億2400万ドルでした。同社はまた、リソース・マネジメント・サービスとの間で税効率の高い同種交換を行い、ワシントン州南西部の約3万6000エーカーを1億4500万ドルで売却し、テキサス州とアラバマ州の約5万7000エーカーを1億4600万ドルで取得しました。南部木材の調整後EBITDAは85%増の5300万ドル、北西部木材の調整後EBITDAは700万ドルから2600万ドルに増加し、木材製品は2500万ドル、不動産の調整後EBITDAは3800万ドルでした。レイオニアは当四半期に350万株を7200万ドルで自社株買いし、承認枠の残りは1億2600万ドルです。通年の伐採量見通しは、南部木材が1220万トンから1250万トン、北西部木材が200万トンから220万トンで、不動産の調整後EBITDAは1億8000万ドルから2億ドルの間を見込んでいます。

レイオニアは2026年第2四半期の純利益を1910万ドル、希薄化後1株当たり0.06ドルと発表しました。これには合併関連費用1020万ドルと木材の災害損失230万ドルが含まれています。ポトラッチデルティックとの合併に伴う一時費用を除いたプロフォーマ純利益は3150万ドル、希薄化後1株当たり0.10ドルでした。調整後EBITDAは1億2370万ドルで、ポトラッチデルティック事業の寄与と各セグメントの堅調な業績が牽引しました。南部木材の調整後EBITDAは5260万ドルで、ポトラッチデルティックの林地からの150万トンの追加伐採量が主因となり85%増加しました。北西部木材の調整後EBITDAは2630万ドルで、アイダホ州での伐採量と製材用丸太価格の上昇により前年同期比で約4倍に増加しました。木材製品の調整後EBITDAは2500万ドルで、約4年ぶりの高水準となった製材価格の上昇を反映しています。不動産の調整後EBITDAは3830万ドルで、地方および造成地販売の好調な勢いにより経営陣の予想を上回りました。南部木材の伐採量は335万トンで、拡大した林地の統合後、前年同期比で倍増しました。北西部木材の伐採量は57万8000トンで、アイダホ州からの追加量と好天に恵まれ133%増加しました。製材の平均販売価格は1000ボードフィート当たり505ドルで、第1四半期の427ドルから18%上昇しました。製材出荷量は3億1400万ボードフィートで、業界全体の輸送課題や平床トラック不足にもかかわらず四半期を通じて維持されました。不動産収入は5370万ドルで、約7500エーカーを平均価格6300ドルで売却したことを反映しています。地方土地売却は4070万ドルで、7490エーカーを平均価格5439ドルで売却し、これには太陽光発電事業者への460万ドルの売却が含まれます。普通株式の自社株買いは第2四半期に350万株、総額7240万ドル、平均価格20.95ドルでした。分配可能キャッシュは2026年上半期で1億7710万ドルとなり、主にポトラッチデルティックとの合併により1億3050万ドル増加しました。期末時点の総負債は18億6000万ドルで、最近の合併で引き継いだ負債を含みます。現金および現金同等物は、債務返済と積極的な自社株買いの後、2026年6月30日時点で4億1180万ドルでした。通年の南部木材伐採量ガイダンスは1220万トンから1250万トンで、最近の土地取引と統合の進捗を織り込んでいます。通年の北西部木材伐採量ガイダンスは200万トンから220万トンで、第3四半期には60万トンを見込んでいます。通年の不動産調整後EBITDAガイダンスは1億8000万ドルから2億ドルで、健全な開発用地販売パイプラインに支えられています。太陽光発電用地のパイプラインは7万7000エーカーで、再生可能エネルギー開発業者へのリースまたは売却のオプション契約中の土地で構成されています。RMSの林地売却は1億4500万ドルで、税効率の高いポートフォリオ最適化戦略の一環としてワシントン州南西部の3万6000エーカーが対象でした。RMSの林地取得は1億4600万ドルで、テキサス州とアラバマ州の5万7000エーカーを追加し、高成長の南部市場に資本を集中させます。タームローン返済は2億ドルで、高金利環境下で支払利息を管理するため手元資金を用いて4月に完了しました。松の製材用丸太の平均価格は1トン当たり44.46ドルで、南部の事業拡大による地域構成の変化により47.87ドルから低下しました。

レイオニアは、第2四半期の1株当たり利益が0.10ドルとなり、ザックス・コンセンサス予想の0.06ドルを66.67%上回ったと発表しました。2026年6月期の売上高は3億9650万ドルに達し、コンセンサス予想を8.88%上回り、前年同期の1億650万ドルから増加しました。同社は過去4四半期すべてでコンセンサスEPS予想を上回り、同期間中に3回、売上高予想を上回っています。レイオニアの株価は年初来で約1.3%上昇しましたが、S&P500種指数の13%上昇を下回っています。決算発表前には、予想修正の動向は良好で、同銘柄はザックスランク2（買い）となっていました。

レイオニアは、リソース・マネジメント・サービスとの間で2件の戦略的林地取引を完了した。ワシントン州南西部の約3万6000エーカーを1億4500万ドルで売却し、同時にアラバマ州とテキサス州の約5万7000エーカーを1億4600万ドルで取得した。この取引は税効率の高い同種交換として構成され、木材事業のみでキャッシュフローを押し上げると見込まれ、さらに高次最善利用の不動産販売や土地ベースのソリューションによる上振れ余地もある。同社は、これらの取引により、今後10年間で木材事業から年間約300万ドルの調整後EBITDAの増加を見込んでいる。ただし、高次最善利用の不動産販売や土地ベースのソリューションからの潜在的な貢献は含まれていない。取得した土地は生産性が高く、植栽可能面積は推定69％、平均地位指数は75フィートで、レイオニアの既存の米国南部での事業展開を補完する。マーク・マクヒュー社長兼CEOは、この相対取引が、強力なキャッシュフロー特性と良好な長期成長見通しを持つ市場に資本を集中させるという同社の重点方針に合致すると述べた。

レイオニアは、第3四半期の普通株式1株当たり0.26ドルの現金配当を宣言した。この配当は2026年9月30日に支払われ、基準日は2026年9月16日である。取締役会はまた、レイオニア・エルピーの事業パートナーシップ単位についても、同額の0.26ドルの第3四半期現金分配を宣言し、同じ日に支払われる。