Sociedad Quimica y Minera de Chile SA ADR B

天斉リチウムが2026年上半期の業績予想を発表し、上半期の純利益は28.5億元から42.5億元、前年同期比3276.35%から4934.91%の増加を見込んでいます。非経常損益を控除した後の純利益は28.1億元から42億元で、前年同期比212778.79%から318081.82%の増加となる見通しです。業績の大幅な伸びは、主に新エネルギー産業の発展と下流需要の拡大により、主要リチウム製品の平均販売価格が前年同期比で顕著に上昇したことによるものとしています。また、重要な関連会社であるSQMの上半期業績が前年同期比で大幅に増加する見込みで、同社が認識する投資収益もそれに伴い大きく増加します。天斉リチウムは、資源確保と産業チェーン拡大戦略を引き続き推進するとともに、2026年から2028年度の株主還元計画を策定し、3年連続で少なくとも1回の現金配当を実施し、累計配当額は直近3年間の年平均分配可能利益の30%以上とする方針を示しました。

SQMとコデルコの合弁会社ノバンディーノは、アタカマ砂漠での操業からリチウム生産を70%以上増やすことを目指している。金曜日に提出された環境影響調査で明らかになった。この合弁事業は、30億ドル規模の刷新の一環として、2026年度の見通しである約27万トンに対し、最大で年間47万トンの生産を目標としている。生産量は段階的に約30万トンまで増加し、その後7年かけて直接リチウム抽出技術を含む統合生産システムへ移行する予定だ。ベンチマーク・ミネラル・インテリジェンスのアナリスト、フェデリコ・ゲイ氏は、47万トンの目標達成には追加のエンジニアリング作業、さらなる調査、生産割当の変更の可能性、そしてアタカマ塩原での水消費量削減を目的とした直接リチウム抽出技術の導入成功が必要だと述べた。SQMとコデルコの提携は、世界有数の塩水資源からの供給を拡大しつつ、リチウム生産への国家関与を高めるチリの戦略の中核をなしている。

アルベマールとSQMはともにリチウム価格上昇の恩恵を受ける見込みだが、アルベマールの方が利益成長見通しが高く、レバレッジが低いため、より良い投資機会を提供する可能性がある。アルベマールは今年のリチウム需要が15～40％増加すると予想しており、チリのサラール収率改善プロジェクトや中国の眉山変換施設などのプロジェクトを加速させている。また、2025年には4億5000万ドルのコスト削減を見込む。SQMは第1四半期のリチウム販売量が6万9000トンと好調で、2026年の販売量成長率ガイダンスを15％に引き上げた。コデルコとの合弁事業ノバ・アンディーノ・リティオも全面稼働している。アルベマールの株価売上高倍率は2.52倍と、SQMの2.41倍をわずかに上回るが、長期負債資本比率は15.2％と、SQMの36.8％を大きく下回る。コンセンサス予想では、アルベマールの2026年の1株当たり利益は前年比1743％急増するのに対し、SQMは251.9％の増加にとどまる見通しだ。