Sunoco LP

サノコLPは2023年2月6日に配当落ちとなります。四半期配当は1ユニットあたり0.8255ドルで、支払日は2月21日です。この配当は直近の株価47.71ドルの約1.73%に相当し、年換算利回りは6.92%となります。サノコの株価は木曜日の取引で約0.4%上昇しており、52週のレンジは34.2601ドルから48.17ドル、直近の取引は48.06ドル近辺です。

サノコLPは第2四半期の利益が2億500万ドル（1株当たり0.94ドル）となり、前年同期の8600万ドル（1株当たり0.33ドル）から増加したと発表した。売上高は164.5％急増し、前年同期の53億9000万ドルから142億5900万ドルとなった。

サノコLPとサノココープLLCは、2026年6月30日を期末とする四半期の普通持分1口当たり分配金を1.0023ドルと発表した。この分配金は年換算で4.0092ドルに相当し、前期比で約1.25％、1口当たり0.0124ドルの増加となる。サノコLPにとって7四半期連続の増配であり、少なくとも5％の複数年にわたる分配金成長を目標とする資本配分戦略に沿ったものだ。両分配金は2026年8月7日時点の登録保有者に対し、2026年8月19日に支払われる。

サノコLPは第1四半期決算で利益と収益が市場予想を上回り、通期の調整後EBITDA見通し31億ドルから33億ドルを再確認した。また、2026年に5億ドル超の追加買収を完了させる計画を明らかにし、少なくとも年率5％の増配を維持する方針だ。利益の上振れと買収の勢いは、ディール主導の成長という短期的なカタリストを支えるが、投資判断は統合の成否と高めのレバレッジ管理にかかっている。同社の長期見通しでは、2029年までに収益465億ドル、利益18億ドルを見込み、これは年間14.8％の収益成長と、利益が5億3900万ドルから約13億ドル増加することを意味する。サノコの公正価値に関するコミュニティの予想は、1ユニット当たり約47.75ドルから約3444.12ドルと幅広く、将来の業績に対する見方の相違を反映している。

バークレイズはサノコLPの目標株価を73ドルから75ドルに引き上げ、オーバーウェイトのレーティングを維持した。改定後の目標株価は、商品価格の更新を反映した中流・精製セクターの予想修正を受け、現在の水準から9％の上昇余地を示唆している。サノコは2026年第1四半期に好調な業績を発表し、利益と収益の予想を上回った。また、2026年度の調整後EBITDAを31億ドルから33億ドルと見込んでいる。同社は今年、5億ドル超の小規模買収を完了する見通しで、少なくとも年率5％の複数年にわたる配当成長へのコミットメントを改めて表明した。

ティッカーAMLPで取引されるアレリアンMLP ETFは、7.79%の利回りと15.3%の1年リターンを提供しており、シェルの4.08%の配当利回りをほぼ倍増させている。このETFの141億ドルのポートフォリオは、石油とガスの輸送・貯蔵でバレル当たり固定料金を得る15のミッドストリーム・マスター・リミテッド・パートナーシップで構成され、商品価格の変動から収益を守っている。上位保有銘柄にはプレインズ・オール・アメリカン・パイプライン、ウェスタン・ミッドストリーム・パートナーズ、サノコが含まれ、それぞれ資産の13%超を占める。AMLPはパートナーシップ収益をCコープ構造に集約し、株主にK-1ではなく1099フォームを発行することで税務申告を簡素化している。ファンドの年初来リターンは13%、3年間では19.66%で、経費率は1.01%である。