Timken Company

ティムケンは、2026年通期の1株当たり希薄化後利益の見通しを3.75ドルから4.05ドルの範囲に引き上げ、中間値で2025年比約5.5%の増収を見込んでいる。また、4797万ドルの自社株買いを完了し、1株当たり0.36ドルの四半期配当を宣言した。同社は、最高商務責任者と最高執行責任者を新たに執行副社長として任命し、経営陣を刷新。これは「エレベート・トゥ・アウトパフォーム」計画に沿った体制強化となる。今回の見通し修正は、第2四半期決算で増収ながら減益となり、一時的な損失が利益率を圧迫したことを受けたものだ。

当誌が追跡するエンジニアリング部品・システム株は、満足のいく第1四半期を報告した。売上高はアナリストのコンセンサス予想を3.4%上回り、来四半期の売上高ガイダンスも予想を3.7%上回った。ティムケンは売上高12億3000万ドルを計上し、前年同期比8%増で予想を5%上回った。一方、アロー・エレクトロニクスは売上高94億7000万ドルでグループをリードし、39%増で予想を12.9%上回った。ワージントンは最も弱いパフォーマンスで、売上高3億7150万ドルが予想を4%下回った。リーガル・レックスノードとパークオハイオも予想を上回り、これら13社の最新決算発表以降の平均株価上昇率は19.2%に貢献した。

ティムケン社に対する強気の投資テーマが、Redditのr/ValueInvestingサブレディットに投稿され、同社株は人型ロボット分野で過小評価されていると主張している。このテーマは、アクチュエーターが人型ロボットの部品表の40～60％を占め、ティムケンはCone Drive買収を通じて、ハーモニック・ストレイン・ウェーブ・ギアの米国唯一の大規模公開サプライヤーである点を強調している。同社のロボティクス関連事業は、売上高の約34％を占めるインダストリアル・モーション部門に属し、高い一桁台から二桁台の成長率で拡大している。それにもかかわらず、ティムケンの株価はEV/EBITDA倍率で約12倍、EV/売上高倍率で約2.1倍で取引されており、ロボティクス同業のリーガル・レクスノードがEV/EBITDAで約15.5倍、ムーグが21倍超であるのと対照的だ。この投資テーマは、人型ロボットの普及が進むにつれて、EV/EBITDA倍率が15～20倍へと再評価される可能性を示唆している。