パイ証券、CKに買い推奨を維持 目標株価23.1バーツ 閣議が複線鉄道3路線1兆600億バーツを承認

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โดย HoonVision·TH·元記事を読む
要約 · なぜ重要か

パイ証券はCK株について、新規入札案件の兆しが見え始めていると評価した。年初には新規契約の締結が8億7000万バーツにとどまり、バックログは2026年初の1680億バーツ超から、2026年上半期期末時点で1460億バーツに減少した。直近9月1日、閣議は複線鉄道3路線の事業推進を承認した。総額は1兆600億バーツ超で、チュムポーン～スラートターニー間が368億9200万バーツ、スラートターニー～ハートヤイジャンクション間が615億3400万バーツ、ハートヤイジャンクション～パダンベサール間が83億7100万バーツとなっている。入札は2027年初に実施される見通しだ。これらの複線鉄道3路線は、全6事業からなる複線鉄道第2期計画の一部であり、3事業の進展は他の事業も続くという良いシグナルとなる。調査部門は、3事業で5契約に分割される見込みの契約数から、CKが一部の契約で落札する可能性があるとみている。また、従来は新規案件が織り込まれていなかったため、2027年の売上高が調査部門の予想である421億3400万バーツを上回ることを後押しするだろう。2026年第3四半期の業績見通しについては、CKPのハイシーズンにあたることから、第2四半期から引き続き高水準が続くと予想される。さらに、CKが受注する可能性が高い大型案件が2件ある。子会社のBEMに関連する案件で、南部パープルラインの電気システム設置工事が約300億バーツ、ダブルデッキ高速道路工事が350億バーツだ。調査部門はこれを受けて買い推奨を維持し、適正価値を23.1バーツと評価している。

銘柄への影響 3

Industrials▲ · 2 銘柄
CH. Karnchang PCL
CK
▲ ポジティブ需要関連度

Cabinet approved three double-track rail projects worth 106 billion baht, giving CK a chance to win bids and lift 2027 revenue above forecast.

Energy Transition & Power Demand▲ · 1 銘柄
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