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中国、低空経済を国家戦略に指定 新たな投資フロンティアが開幕
中国は「低空経済」を、新たな生産力の概念の下での国家戦略として正式に位置付けた。2026年までに、物流ドローン、農業ドローン、そして電動垂直離着陸機（eVTOL）が複数の省で商業運航を開始する見込みだ。これにより、高度1,000メートル以下の空域のサプライチェーンから莫大な経済価値が創出されると期待されている。注目すべき2つのケーススタディとして、中国で初めて民用航空局（CAAC）から商業用eVTOLの型式証明を取得した億航智能（EHang Holdings）と、レーダーおよびADS-Bシステムを製造する国有企業であり、航空交通インフラを掌握する四川九洲（Sichuan Jiuzhou）が挙げられる。両社は、規制面と国家安全保障の両面で強固な参入障壁を有している。世界がEV価格戦争に注目する中、中国上空では新たな競争の場が切り開かれつつある。勝者となるのは、いち早くライセンスとインフラを掌握した者たちだ。
イーハン、第2四半期は予想下回る、2026年の売上見通しを撤回
イーハンが発表した第2四半期決算はアナリスト予想を下回り、2026年通期の売上高ガイダンスを撤回した。米国預託証券1株当たりのGAAPベース損失は0.24ドルと、アナリスト予想の0.13ドルを上回る赤字幅となった。売上高は前年同期比43.9%減の1150万ドルで、市場予想を813万ドル下回った。納入機数はeVTOL航空機が36機と、前年同期の52機から減少したものの、2026年第1四半期の4機からは大幅に増加した。フォーメーションドローンは520機で、前四半期の1000機から減少した。粗利益率は61.2%とほぼ横ばいだった。調整後純損失は5850万元に拡大し、前年同期は1250万元だった。イーハンは、最近の業界の安全事案と、中国における旅客商業運航の承認を巡る不確実性を高めている規制当局の慎重な姿勢を理由に、従来公表していた通期売上高見通しを一時停止し、現時点では代替のガイダンスを示さないとしている。
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機関は低空経済、人型ロボット、商業宇宙の中長期投資機会に注目を勧める
A株のテクノロジー人気セクターで取引が混雑し、短期的な変動が拡大する中、機関は投資家に対し、低空経済、人型ロボット、商業宇宙の3つのセクターに目を向け、調整局面を捉えて押し目買いでポジションを構築するよう勧めている。CICCは、低空経済では政策が集中的に実行に移され、産業チェーンの技術革新と共鳴しており、産業の転換点への期待が徐々に強まっているとみている。国元証券のアナリスト、龔斯聞は、万豊奥威、億航智能、縦横股份、緑能慧充などの完成機関連銘柄と、宗申動力、臥龍電駆、応流股份、英搏爾などの中核部品関連銘柄に注目するよう提案している。人型ロボットについては、宇樹科技が最近資本市場に上場し、セクターにより明確なバリュエーションの基準を提供し、資金が純粋なテーマ投機から成長性を評価する動きへとシフトする可能性がある。華源証券のアナリスト、趙夢妮は、長盈精密、福賽科技、三花智控、拓普集団、緑的諧波、双環伝動、恒立液圧、浙江栄泰、鳴志電器、兆威機電などに注目するよう提案している。商業宇宙分野では、長征十号乙と朱雀三号が相次いで回収に成功し、再利用可能ロケット技術が成熟に向かい、打ち上げコストの低下と低軌道衛星コンステレーション構築の需要が共鳴し、産業化が加速する見通しだ。国泰海通証券のアナリスト、楊天昊は、鋮昌科技、通宇通訊、信維通信、上海瀚訊、航天電子、飛沃科技、斯瑞新材、西部材料などに注目するよう提案している。
CTO Realty Growth Inc