インフレと成長で複雑化するFRBの利上げ判断

Macro

โดย GuruFocus·

要約 · なぜ重要か

米連邦準備制度理事会（FRB）の次の利上げ判断は、インフレ率が目標を上回ったままである一方、経済成長が底堅さを保っていることで、より複雑になっている。セントルイス連銀の元総裁ジム・ブラード氏は、FRBは現在の経済の強さを利用して利上げすべきだと主張する一方、ソーファイのストラテジスト、リズ・トーマス氏は、金融引き締めは供給主導のインフレの是正にはほとんど役立たないと述べる。トーマス氏はインフレを「熱い」というより「温かい」と表現し、FRBが9月か10月の会合で利上げするとは予想しておらず、現実的な可能性として最も早いのは12月だとしている。ブラード氏は、景気活動と労働市場が堅調であると指摘し、強い経済はインフレと戦う好機だとみている。市場は現在、9月の利上げ確率をおよそ25％から30％と織り込んでおり、インフレと雇用の統計が軟化したことを受けて50％超から低下した。ブラード氏は、FRBが重視するコアPCEインフレ指標が2026年末時点で3％を超えたままとなる可能性があり、2％の目標からは程遠いと警告し、そうなれば市場はFRBがインフレ目標を放棄したとみなすだろうと述べた。

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