世界の債券利回り、2008年以来の高水準　ブレント原油が100ドル突破

MacroCommodity Impact 5

要約 · なぜ重要か

世界の国債利回りが2008年の金融危機以来の高水準に上昇し、ブルームバーグ・グローバル・トレジャリー・インデックスは3.68%に達した。エネルギー価格の上昇がインフレ懸念を再燃させている。ブレント原油は木曜日、中東での敵対行為の再燃を受けて1バレル100ドルを突破し、主要中央銀行の決定を控えた債券市場への圧力が強まっている。英国国債利回りは約20年ぶりの長さで5%を超えて推移し、ドイツの10年債利回りは2011年以来の高水準、米国の30年債利回りは2007年のピークに近づいている。一方、日本の40年債利回りは10ベーシスポイント上昇して4%を超えた。堅調な米国経済指標を受けて市場の予想は利上げの可能性に傾いており、トレーダーは7月の連邦準備制度理事会会合での利上げ確率を約3分の1と織り込んでいる。また、フォワードガイダンスの縮小により、ICE BofA MOVE指数は2カ月ぶりの高水準に上昇した。今回の売りは、企業金融、株式評価、債務を抱える政府にとってより広範なリスクとみなされており、ブラックロックのiシェアーズ 20年超米国債 ETFは過去1カ月で5%近く下落し、ムーディーズは構造的に高インフレと高金利の新時代が到来すると警告している。