ヘス・ミッドストリーム、2026年のフリーキャッシュフローを9億1000万〜9億6000万ドルと予想、取扱量は横ばい

โดย Zacks Investment Research·

要約 · なぜ重要か

ヘス・ミッドストリームは、2026年の調整後フリーキャッシュフローを9億1000万〜9億6000万ドルと予想している。2025年の7億7910万ドルから増加する見通しで、設備投資が前年の2億4750万ドルから約1億500万ドルに減少することが背景にある。中間値では、目標配当支払い後の調整後フリーキャッシュフロー約2億8000万ドルが、追加の株主還元と債務返済に充てられる見込みだ。経営陣は2028年まで年間1株当たり配当を少なくとも5%増やすことを目標とし、レバレッジは2026年に3.0倍を下回り、2028年までに約2.5倍に向かうとしている。キャッシュフローの改善は、横ばいの事業見通しによって相殺される。2026年通年の石油・ガス取扱量は2025年とほぼ横ばいの見通しで、調整後EBITDAは12億2500万〜12億7500万ドルと、2025年の12億3800万ドルに対し中間値でほぼ横ばいとなる。第2四半期に石油ターミナル取扱量が前年同期比15%減、水の集荷が12%減、ガス処理が4%減となったことが影響している。キャッシュフローの見通しは、シェブロンおよび第三者サービスとの長期商業契約に支えられている。これらは100%手数料ベースで、大半が2033年まで続き、最低取扱量コミットメントを通じて2026年収益の約95%をカバーする。固定手数料率は毎年インフレに応じて最大3%調整される。ヘス・ミッドストリームの株価は、向こう12カ月の予想利益の13.19倍で取引されており、5年中央値の13.23倍に近いが、ザックス・サブ業界の9.41倍は上回っている。ザックス・ランクは2（買い）で、バリュースコアはD、グローススコアはC、モメンタムスコアはF、VGMスコアはDとなっている。