JPモルガン、Hims & Hersのカバレッジを中立で開始、目標株価は32ドル

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โดย Investing.com·

要約 · なぜ重要か

JPモルガンはHims & Hers Healthのカバレッジを中立で開始し、2027年12月の目標株価を32ドルに設定した。直接消費者向けプラットフォームの急速な成長と、ブランド肥満症治療薬への転換に伴う実行リスクを天秤にかけた形だ。アナリストのブライアン・スミレク氏は、同社が肥満症、女性の健康、脱毛など複数の専門領域で約290万人の加入者を抱えていると指摘。3月にブランドのFDA承認薬を優先し、調合GLP-1製品の広告を停止すると表明した後、GLP-1事業の戦略的転換を進めていると述べた。ノボノルディスクとの提携の下、Himsは発売から最初の6週間で12万5000件以上のウゴービの出荷を完了したとされ、スミレク氏はノボとの提携が調合GLP-1の逆風を十分に相殺するはずだと執筆。2026年のGLP-1売上高を11億ドル、前年比46%増と予測し、調合品販売の減少とブランド品販売量の急増に分かれると見ている。同氏は長い成長余地を指摘し、JPモルガンの推計として、米国の自費GLP-1利用者が現在の約280万人から2030年には800万人超に達する可能性があると述べた。一方、同社は国際展開やペプチドなどの新専門領域、AIによる効率化を追い風に、2030年の売上高65億ドル超、調整後EBITDA13億ドル超を目標としている。スミレク氏は、Himsの垂直統合とブランド規模の優位性、専門領域や地域をまたぐ拡大を前向きに評価する一方、ブランドGLP-1への転換の実行、新専門領域の持続的成長、利益率の拡大を確認したいと述べた。