メルカドリブレ株、49%増収も利益率半減で下落

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โดย The Motley Fool·元記事を読む

要約 · なぜ重要か

メルカドリブレの株価は、第1四半期に前年同期比49%の増収を達成したにもかかわらず下落した。投資家が収益性の縮小に警戒感を強めているためだ。営業利益率は前年同期の12.9%から6.9%へとほぼ半減した。物流への積極的な投資、ブラジルでの送料無料基準の引き下げ、メルカド・パゴの拡大が圧迫要因となる中、シー・リミテッドのショッピーやPDDホールディングスのテムとの競争が激化している。利益率の圧縮にもかかわらず、基盤事業は強化されており、流通取引総額は上昇し、メルカド・パゴは決済とデジタルバンキングで拡大、メルカド・アドは有望な成長エンジンとして台頭している。現在の株価は売上高倍率2.9倍で取引されており、2020年から2021年のブーム時に見られた二桁台を大きく下回っている。これは、経営陣が現在の投資をより強固な長期的経済性に転換できれば、潜在的な好機と見る向きもある。しかし、記事は、これを10年に一度の買い場と呼ぶにはハードルが高いと指摘する。根強い電子商取引の競争とラテンアメリカの厳しいマクロ経済環境を考慮すればなおさらだ。

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