マイクロン・テクノロジーの株価は1000ドルを再び上回り、1043ドル96セントで取引されている。一時は同水準を割り込む調整局面もあった。同社の戦略顧客契約の枠組みは現在16件の契約をカバーし、DRAM数量の約20％、NAND数量の3分の1に相当し、累計最低収益とテイク・オア・ペイ契約で1000億ドルを確保している。経営陣によれば、下限価格設定により従来のピークマージンを大幅に上回るマージンが支えられるという。第3四半期の売上高は414億6000万ドルに達し、前年同期比345.7％増、売上総利益率は84.9％、フリーキャッシュフローは183億ドルだった。一方、第4四半期の見通しでは売上高500億ドル、1株当たり利益は31ドル近くとされている。マイクロンの株価は予想利益の約7倍で取引されており、アナリストの平均目標株価は1513ドル11セントだ。ただし弱気派は、1年間で542.57％の急騰、2026会計年度の設備投資約270億ドル、ベータ値2.222を指摘し、ハイパースケーラーの支出縮小があれば変動が増幅されると警告する。強気シナリオは、第4四半期決算で500億ドルの売上高が確認されることと、2027暦年のHBM4E立ち上げにかかっている。最終的には同社売上高の約半分が、従来のピークマージンを上回る下限価格で契約される見通しだ。
Micron Technology IncMicron's SCA floor-pricing framework locks in $100B minimum revenue and take-or-pay commitments supporting margins above prior peak, alongside blowout Q3 results and strong Q4 guidance.
