On Holding LtdONON
▲ ポジティブ資本関連度
On raised 2026 gross margin outlook and reported strong Q2 results with margin expansion.
銘柄への影響 3
Consumer Discretionary
オン・ホールディングAGは、2026年の売上総利益率の見通しを少なくとも64.5%から少なくとも65%に引き上げました。これは、より豊かなD2C（直接販売）ミックスと業務効率化によるものですが、新たな米国の関税や卸売りの抑制がリスクとなっています。同社は第2四半期の既存通貨ベースの売上高成長率が21.6%、売上総利益率が390ベーシスポイント拡大して65.4%となったと報告しました。調整後EBITDAマージンは18.2%から19.8%に上昇しました。D2C売上は既存通貨ベースで34.3%増加し、純売上高に占める割合は前年の41.1%から45.7%に達しました。一方、卸売りは12.7%の増加にとどまりました。経営陣は2026年通年の既存通貨ベースの純売上高成長率を20%台前半と予想しており、チャネルの健全性を守るために卸売りの投入を意図的に抑制しています。2026年7月に課された追加の301条関税により関税が増加すると見込まれますが、増分の業績影響は定量化されておらず、下半期の実行が重要となっています。
On Holding LtdOn raised 2026 gross margin outlook and reported strong Q2 results with margin expansion.
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