フィリップ証券、今週のFOMCでFRBが0.25%利上げし3.75～4.00%になると予想

MacroDigital Finance

โดย HoonVision·

要約 · なぜ重要か

フィリップ証券のリサーチ部門は、今週のFOMCでFRBが政策金利を0.25%引き上げ、3.75～4.00%の水準にするとの見通しを示した。2026年9月15～16日のFOMC会合での25ベーシスポイントの利上げは、FedWatchツールが2026年9月会合での利上げを約90%の確率で織り込んでいることと一致する。背景には、8月のコアCPIが前月比0.3%上昇と市場予想の0.2%を上回ったこと、前年同月比では2.4%と市場予想通りながらFRBの目標である2%を依然上回っていることがある。リサーチ部門は、FRB理事の大半が、2021～2022年のような金融政策の遅れを繰り返さないため、また中央銀行がインフレ抑制に明確な目標を持つことを示して信認を確保するために、利上げに踏み切るとみている。これにより将来のインフレ期待が低下し、債券利回りの上昇が鈍化すると考えられる。FRB議長は、現在の雇用は依然力強く、経済は利上げに耐えられるとの見方を示している。注目点は、ドットプロットを通じてFRB理事の金利水準と見通しがどのように変化するかである。利上げが1回だけであれば、市場はすでに一部を織り込んでいるとリサーチ部門はみるが、1回を超える利上げの可能性があれば、ディスカウントレートの上昇が株価のバリュエーション、特に高成長株を圧迫し、市場が売り圧力に直面する可能性がある。リサーチ部門は、利上げ局面で恩恵を受ける米国の大手銀行株、具体的にはJPモルガン・チェース、バンク・オブ・アメリカ、シティグループへの投資を推奨し、バリュー株への分散も勧めている。