SKハイニックスADR転換開始、米国プレミアムの裁定取引を試す

Corporate Action

要約 · なぜ重要か

SKハイニックスの米国預託証券が米国時間木曜日に転換可能となり、保有者は同社の265億ドル規模の大型上場以来初めて、米国上場のADRと韓国上場の普通株を交換できるようになる。預託銀行シティグループが管理する転換メカニズムでは、投資家はADRを引き渡して韓国普通株を受け取るか、ソウル上場株を預託して新たなADRを発行できる。このプロセスには3～5日かかる見込みだ。ただし、ADRに転換可能な株式数は発行済み株式総数の2.5％に制限されており、その枠はすでに完全に利用されている。つまり、既存のADR保有者が先に預託証券を解約して韓国株に戻さない限り、追加の韓国上場株をADRに転換することはできない。SKグループの崔泰源会長は7月10日、投資家のリターンが好調で株価が安定していれば、追加のADR発行に前向きであると述べた。この一方通行の制約により、ADRは持続的なプレミアムで取引されており、公募以来平均約26％、最高で51％に達している。今回の転換は、裁定取引によってその差が縮まるかどうかを試すものとなる。