SK Hynix Inc

ドナルド・トランプ米大統領は、北朝鮮の最高指導者である金正恩氏との新たな交渉を推し進めており、早ければ今年秋にも首脳会談を開きたい考えだ。一方で、米国と韓国の関係は、貿易・投資・安全保障をめぐり摩擦が強まり始めている。トランプ氏は先週日曜日、米国防総省に対し、韓国との年次合同軍事演習の規模を縮小するよう指示した。その理由として、自身が「良き友人」と呼ぶ金氏にとって同演習は不適切だと述べ、さらに韓国がイラン問題で米国を十分に支援していないと非難した。その翌日、トランプ氏は金氏が協議のための接触に応じたと明らかにし、この動きを「非常に前向きな進展」と呼んだ。韓国の李在明大統領は、ソウルが求める初の原子力潜水艦調達をめぐる米国との協議が遅れていることに不満を示し、この問題の加速を求めるとともに、「韓国が自らの力で強くなればなるほど、韓米同盟の価値と必要性はさらに高まる」と述べた。両国間の緊張は、韓国が3500億ドルの対米投資公約の履行で遅れすぎているとの米側の批判を背景に生じている。また、米国は韓国の大手半導体企業をこの投資パッケージに含めることを求めており、これはサムスン電子やSKハイニックスの米国内での工場増設を意味する可能性があると報じられている。こうした動きは、半導体とAI産業のハブを国内にさらに整備したい李政権の計画と相反する恐れがある。韓国外国語大学校のメイソン・リッチー教授は、トランプ氏が李政権の十分な関与なしに金氏との交渉を進めれば、韓国は自国の安全保障と繁栄に直接影響する外交プロセスへの影響力が限られる可能性があると警告した。一方、韓国は、中国の王毅外相が今週、約5年ぶりにソウルを訪問し、北朝鮮問題やその他の国際問題について協議すると発表した。トランプ氏は1期目の任期中に金氏と3回会談・交渉したが、北朝鮮指導者に核兵器計画の放棄を説得することはできなかった。それ以降、金氏はロシアのウラジーミル・プーチン大統領との関係を強化し、米国が北朝鮮を恒久的な核大国として正式に認める場合にのみ米国との交渉に戻ると述べている。ブルームバーグ・エコノミクスの推計によると、北朝鮮政府は国連制裁に直面しながらも、2022年から2025年の間に最大220億ドルの外貨収入を得ることができた。韓国の野党は、李政権が外交上の惨事に直面していると攻撃しており、国民の力党の張東赫院内代表は、このままいけば北朝鮮政権はさらに強くなり、米韓同盟は弱体化する恐れがあると警告し、トランプ氏が在韓米軍の撤退を推し進める可能性も排除しないと述べた。懸念が高まっているのは、合同軍事演習の縮小が、アジア太平洋地域に配備されている唯一の米空母であるジョージ・ワシントンが中東に派遣された時期と重なったためで、これはイラン関連の作戦による米軍への負担を反映している。もう一つの注目点は、トランプ氏が金氏との交渉再開を望む姿勢を示しているのは、安全保障上の目的だけではなく、貿易・投資問題で韓国に圧力をかけるための交渉材料である可能性があることだ。これに先立ち、トランプ氏は、ソウルが3500億ドルの対米投資パッケージに合意した後、韓国が初の原子力潜水艦を保有したいという要望を進めることを承認した。これは韓国からの輸入品に対する関税を15％に抑える合意の一部だった。しかし、投資と原子力潜水艦の両方について、両国間で明確な進展はほとんど見られず、米国が韓国による米国企業への差別を非難する中で、同盟国間の緊張が高まっている。多くの対立があるにもかかわらず、アナリストは、米韓関係は安全保障面での強固な基盤があるため、決裂には至らないとみている。とはいえ、トランプ氏が金氏への接近を進めながらソウルへの圧力を強めていることで、韓国は経済的利益の維持、朝鮮半島の安全保障、長期的な同盟国としての米国への信頼という、より複雑な課題に直面している。

韓国大統領府は、米国と韓国が米国への3500億ドルの投資公約の最初の案件として半導体投資を協議しているとの報道を否定し、その報道は事実ではないと述べ、両国間の投資計画に関する協議の詳細は明らかにしないとした。この声明は、中央日報が、韓国が今月末に発表を目指す最初の投資案件が、米国が韓国に米国内でのメモリーチップ工場への投資を求めたことで不確実性に直面していると報じた後に行われた。報道によると、この問題は8月13日に大統領府で開かれた非公開の通商会合で取り上げられ、匿名の政府当局者の話として伝えられた。これに先立ち、韓国は米国での最初の大規模投資案件としてエネルギー部門への投資を重視していた。中央日報は、会合参加者の大半が、サムスン電子とSKハイニックスがチップ工場とデータセンター建設に少なくとも8800億ドルを投じる計画をすでに発表しており、その大半が韓国南部の湖南地域に集中していることから、米国でのメモリーチップ工場への投資は適切な選択肢ではないとの見方を示したと報じた。一方、韓国の産業通商資源部の金正官長官は8月16日日曜日にワシントンに到着し、米国への投資パッケージをめぐる未解決の問題の早期解決を図った。実務面で詰めるべき詳細はまだ多く残っているものの、双方は今月末までにできるだけ早く協議をまとめ、投資案件を発表することを目指していると述べた。

マイクロン・テクノロジーは2026会計年度第3四半期の売上高が前年同期比346%増の414億6000万ドルに急増したと発表し、非GAAPベースの1株当たり利益は前年同期の1.91ドルに対し25.11ドルに達した。データセンター向け需要は特に好調で、四半期中の売上高は250億ドルを超えた。同社はすでにHBM4で10億ドル超の売上高を計上しており、12段積みHBM4の立ち上がりは12段積みHBM3Eの2倍の速さで進んでいる。マイクロンは世界のHBM市場で21%、世界のNANDメモリー市場で13%のシェアを握る一方、SKハイニックスがHBMで58%のシェアを握り首位に立ち、サンディスクがNANDで13%のシェアを持つ。ザックス・コンセンサス予想によると、2026会計年度と2027会計年度の売上高は前年比でそれぞれ247%増、91%増となる見通しだ。