韓国のKOSPI総合指数は乱高下を繰り返しており、過去37営業日のうち25日で2%から10%の変動を記録している。これは極端な集中度と個人投資家によるレバレッジ型ETFの利用が要因だ。サムスン電子とSKハイニックスがKOSPIの時価総額加重の50%超を占め、韓国のレバレッジETF純資産は6月末時点で約500億ドルに達し、市場規模に対する比率は米国の4倍に相当する。S&P500とナスダック総合も同様のリスク要因を抱えており、S&P500では上位14銘柄が全体の約45%を占め、ナスダック100では上位10社が67%超を占め、いずれも人工知能に大きく依存している。米国のレバレッジ型およびインバース型ETFは、2026年上半期に新規上場した全ETFの31%を占め、資産額は約2000億ドル、想定元本ベースでは推定5000億ドルのエクスポージャーを提供している。また、ゼロデイ満期オプションは個人投資家のオプション取引高の48%を占めるに至っている。KOSPIで見られる動きは、特に変革的技術における初期バブルの歴史的パターンを考慮すると、米国の主要指数におけるミーム株的な動きの前兆となる可能性がある。
SK Hynix IncArticle highlights extreme concentration in KOSPI driven by AI-related stocks; SK Hynix is a major AI beneficiary, but the meme-like volatility and potential bubble risk could negatively impact its stock if sentiment shifts.
Samsung Electronics Co LtdArticle highlights extreme concentration in KOSPI driven by AI-related stocks; Samsung is a major AI beneficiary, but the meme-like volatility and potential bubble risk could negatively impact its stock if sentiment shifts.
