H.B.フラー、Kofinity断熱ガラスプラットフォームを発表
H.B.フラーは、同社の4SG技術を基盤とする新しい断熱ガラスプラットフォーム「Kofinity」を発表した。窓のシール不良による曇り、結露、断熱性能の低下といった問題への対応を狙う。今回の投入は、既存の熱可塑性スペーサー製品ラインを融合接合スペーサーカテゴリーとして再定義するもので、同社が省エネルギーや建材市場でどのように自らを位置付けるかを追う投資家にとって重要な意味を持つ可能性がある。株価は49ドル63セント前後で推移しており、1日株価リターンは0.45%、30日株価リターンは15.45%下落、1年トータル株主リターンは16.86%下落している。最も注目される見方では、H.B.フラーは32%割安と評価され、直近終値49ドル63セントに対して適正価値は73ドル29セントと推定されている。これはNDインダストリーズの買収、エンジニアリング接着剤部門のEBITDA成長につながる再編効果、優先的な自社株買いによって支えられている。ただし、主要部門の需要低迷が続く場合や、EBITDAの約3.5倍に達する高い純有利子負債が同社の柔軟性を制約する場合には、この見方が崩れる可能性もある。
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閣議、省エネ住宅プロジェクトを承認 10億5000万バーツ、GEFからの支援を受ける
閣議は、世界環境基金（GEF）の支援の下でタイにおける省エネ・環境に優しい住宅の促進プロジェクトに関する協定草案を承認した。また、国家住宅公社が国連環境計画（UNEP）およびタイ環境研究所財団（TEI）と署名することを承認した。プロジェクトの総額は3208万米ドル、約10億5000万バーツである。このうち、GEFからUNEPを通じた無償資金が314万米ドル、約1億286万バーツである。残りは国家住宅公社とタイ発電公社（EGAT）の投資資金と寄付金からなる。このプロジェクトは5年間の実施期間を持ち、2026年から2029年まで適用され、協定に従って期間が延長される。低所得から中所得層の国民の生活の質を向上させ、省エネ住宅へのアクセスを実現し、パリ協定に基づく温室効果ガス削減目標の推進を支援することを目的としている。プロジェクト内には3つの主要活動がある。すなわち、一戸建て住宅と二戸建て住宅の省エネ住宅基準の開発と5号省エネラベルの普及、金融機関を誘致して低所得から中所得層の国民が省エネ住宅を購入または建設するための低利融資を設立すること、そして人材育成としてグリーンビルディング設計技術の研修と国民への啓発活動を行うことである。なお、外務省と法制委員会は、これは政府機関と国際機関との間の協定であり、憲法第178条の条約に該当せず、政府が負担する追加予算はなく、最高検察庁による法的審査も通過していると一致して見解を示した。
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ニューヨーク市のC-PACE制度刷新、LTV引受を採用し融資規模を拡大へ
ニューヨーク市のC-PACE管理者は、コスト基準の融資方式をLTV（ローン・トゥ・バリュー）引受に置き換える新ガイドラインを採用した。これにより、対象プロジェクトでは融資規模が約40％拡大する可能性がある。新枠組みでは、借入額を物件の安定化後価値の35％に上限設定し、内包炭素を対象施策として追加するとともに、貸し手が融資資金を一括ではなく複数回に分けて払い出すことを可能にする。ニュビーン・グリーン・キャピタルの北東部担当オリジネーション上級ディレクター、マイク・ドーティ氏は、新たな基準は引受が容易になり、融資規模を約40％押し上げる可能性があると述べた。内包炭素に関する変更は、オフィスから住宅への転用など、既存構造をより多く残す適応的再利用プロジェクトに恩恵をもたらす可能性がある。現在、州知事の署名待ちとなっている州法案が可決されれば、LTVと分割払いの変更が法律に明記され、ガイダンスのみの場合よりも貸し手とスポンサーに確実性が増す。ニュビーン・グリーン・キャピタルは全米で750件超のC-PACE案件を通じて70億ドル以上を実行しており、同社のC-PACEファンドは最近10億ドルを突破した。
