タiscoがAOTの推奨を「買い」に引き上げ、目標株価75バーツ、乗客数急増の恩恵を受ける

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โดย HoonVision·

要約 · なぜ重要か

タisco証券はAOT株の推奨を従来の「保有」から「買い」に引き上げ、適正価値を75.00バーツに上方修正した。2027年の見通しがより強固になるとみており、観光需要の恩恵を受けた乗客数の増加や、より効率的なスロット運用が追い風となる。また、AOTGAの地上サービス事業や貨物輸送の利権から新たな収益源を創出する可能性、そして免税事業の安定性が高まる見通しも挙げている。経営陣は、2026年10月から2027年3月までの冬季スロット期間における欠航が減少すると予想している。現時点ではスロット予約の増加はわずか1%にとどまり、航空会社は航空機の納入遅延に直面しているものの、THAIは路線拡大計画を確認しており、これが乗客数の伸びを8.8%へと加速させるだろう。スワンナプーム空港でAOTGAが第3の地上サービス・貨物事業者として承認されたことは、収益分配と関連会社への持分利益を通じて、AOTの年間収入を約5億バーツ増やすと見込まれる。一方、輸入免税事業の再開の可能性は、AOTの利益を年間約6億バーツ押し上げると予想される。タiscoは2026年から2028年の利益予想を5%から6%引き上げ、2027年の利益は58%増加すると予想している。これは国際線出国旅客サービス料の引き上げ、国際線・国内線双方の乗客数の増加、そして免税事業からの最低収入保証の増額が原動力となる。

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