American Eagle Outfitters Inc

อเมริกัน อีเกิล เอาท์ฟิตเตอร์ส และเดอะ ชิลเดรนส์ เพลส ได้ขายสิทธิ์ในการขอคืนภาษีศุลกากรของรัฐบาลกลางในราคาเพียงเศษสตางค์ต่อดอลลาร์ โดยรับเงินสดทันทีในสัดส่วนเพียงเล็กน้อยของมูลค่าหน้าตั๋วของสิทธิเรียกร้อง ตามรายงานของรีเทล ไดฟ์ อเมริกัน อีเกิลขายสิทธิเรียกร้องคืนภาษีมูลค่า 68.9 ล้านดอลลาร์เป็นเงินสด 18.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เดอะ ชิลเดรนส์ เพลสขายสิทธิเรียกร้องมูลค่า 38.2 ล้านดอลลาร์ได้ประมาณ 25.7 ล้านดอลลาร์ อเมริกัน อีเกิลได้ยื่นขอคืนภาษีศุลกากรประมาณ 190 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะได้รับประโยชน์เงินสดสุทธิ 140 ล้านดอลลาร์ ส่วนเดอะ ชิลเดรนส์ เพลสได้ยื่นคำร้องรวมประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ ซึ่งได้รับไปแล้ว 5.5 ล้านดอลลาร์ ผู้ค้าปลีกทั้งสองรายได้ปิดสาขาเป็นส่วนหนึ่งของความพยายามปรับโครงสร้างในวงกว้าง โดยอเมริกัน อีเกิลรายงานรายได้สุทธิรวม 1.2 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก เพิ่มขึ้น 10% จากปีก่อน และเดอะ ชิลเดรนส์ เพลสมียอดขายสุทธิลดลง 11.1% เหลือ 215.2 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนจากการดำเนินงาน 42.2 ล้านดอลลาร์ การขายสิทธิ์ขอคืนเงินกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้นเมื่อธุรกิจต้องการสภาพคล่อง โดยมีการสอบถามเพิ่มขึ้นอย่างน้อย 50% ตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ตามข้อมูลของบริษัทที่ปรึกษาสินเชื่อธุรกิจแห่งหนึ่ง

อเมริกัน อีเกิล เอาท์ฟิตเตอร์ส เทรดที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 12 เดือนที่ 8.94 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมที่ 14.42 เท่า และค่ามัธยฐานหนึ่งปีของตัวเองที่ 12.23 เท่า ทำให้ดูเหมือนถูกเมื่อเทียบกับคู่แข่งอย่าง แทเพสทรี ที่ 18.37 เท่า ฟอสซิล กรุ๊ป ที่ 26.99 เท่า และ เออร์เบิน เอาท์ฟิตเตอร์ส ที่ 10.73 เท่า อย่างไรก็ตาม หุ้นร่วงลง 37% ในช่วงหกเดือนที่ผ่านมา แย่กว่าอุตสาหกรรมที่ลดลง 9.8% และดัชนีเอสแอนด์พี 500 ที่เพิ่มขึ้น 7.5% และปิดที่ 16.32 ดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับสูงสุดในรอบ 52 สัปดาห์ที่ 28.46 ดอลลาร์ ถึง 42.7% บริษัทเผชิญต้นทุนดำเนินงานที่สูงขึ้น อุปสรรคจากภาษีศุลกากรประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สองของปีงบประมาณ 2026 และอัตราภาษีที่คาดว่าจะเพิ่มจาก 10% เป็น 15% ในช่วงปลายปี ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารเพิ่มขึ้น 11% ในไตรมาสแรก และคาดว่าจะเร่งตัวขึ้นเป็นการเติบโตระดับกลางสิบเปอร์เซ็นต์ในไตรมาสที่สอง ความท้าทายด้านผลิตภัณฑ์ โดยเฉพาะในกลุ่มกางเกงยีนส์ผู้หญิง และสภาพอากาศที่หนาวเย็นยังกดดันผลการดำเนินงานล่าสุด แม้ว่าฝ่ายบริหารจะลงทุนในการปรับปรุงห่วงโซ่อุปทาน ความสามารถด้านดิจิทัล และยอดขายที่มีอัตรากำไรสูงขึ้นเพื่อสนับสนุนการเติบโตระยะยาว ค่าประมาณการกำไรต่อหุ้นสำหรับไตรมาสปัจจุบันจากแซคส์ถูกปรับลดลงหนึ่งเซนต์เป็น 21 เซนต์ และค่าประมาณการสำหรับปีงบประมาณ 2026 ถูกปรับลดลงหนึ่งเซนต์เป็น 1.76 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทำให้นักวิเคราะห์แนะนำให้รอสัญญาณที่ชัดเจนขึ้นของการปรับปรุงการดำเนินงานก่อนที่จะเปลี่ยนมามีมุมมองเชิงบวกต่อหุ้น

หุ้นของ Gap, Abercrombie and Fitch และ American Eagle ร่วงลงอย่างรุนแรง หลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าการหยุดยิงกับอิหร่านสิ้นสุดลง และขู่จะใช้ปฏิบัติการทางทหาร ส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น Gap ลดลง 2.9% Abercrombie and Fitch ลดลง 2.7% และ American Eagle ลดลง 2.8% เนื่องจากต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้นบีบการใช้จ่ายของผู้บริโภคสำหรับเสื้อผ้าตามอำเภอใจ และเพิ่มค่าใช้จ่ายในห่วงโซ่อุปทาน อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นยังสร้างแรงกดดันเพิ่มเติมต่อการประเมินมูลค่าหุ้นค้าปลีกที่เน้นการเติบโต การเทขายสะท้อนความกังวลว่าการหยุดชะงักของช่องแคบฮอร์มุซครั้งใหม่จะผลักดันเงินเฟ้อและต้นทุนค่าขนส่ง ซึ่งส่งผลกระทบต่อผู้ค้าปลีกเสื้อผ้าที่พึ่งพาการนำเข้าสูง

ซิตี้ปรับลดราคาเป้าหมายหุ้นอเมริกัน อีเกิล เอาท์ฟิตเตอร์สลงเหลือ 18 ดอลลาร์ จากเดิม 24 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำเป็นกลาง โดยระบุว่าโมเมนตัมของแบรนด์แอรีอาจช่วยชดเชยยอดขายที่อ่อนแอของแบรนด์หลักอเมริกัน อีเกิล การปรับมุมมองดังกล่าวมีขึ้นหลังบริษัทรายงานผลประกอบการไตรมาสแรก เมื่อวันที่ 29 พฤษภาคม แบงก์ ออฟ อเมริกาปรับลดราคาเป้าหมายลงเหลือ 16 ดอลลาร์ จาก 20 ดอลลาร์ และคงคำแนะนำต่ำกว่าตลาด โดยนักวิเคราะห์ลอร์เรน ฮัทชินสันระบุว่า การลงทุนที่สูงขึ้นทำให้คำแนะนำยอดขายเทียบเคียงที่แข็งแกร่งขึ้นไม่ได้ช่วยหนุนกำไรจากการดำเนินงานในปีงบประมาณ 2026 ส่งผลให้บริษัทปรับลดประมาณการกำไรต่อหุ้นปีงบประมาณ 2026 และ 2027 ลงร้อยละ 4 และร้อยละ 13 ตามลำดับ แบงก์ ออฟ อเมริกายังเชื่อว่าหุ้นควรมีส่วนลดที่มากขึ้นเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยในอดีต เนื่องจากความท้าทายที่ต่อเนื่องของแบรนด์เรือธงอเมริกัน อีเกิล

การวิเคราะห์แบบตัวต่อตัวระหว่าง American Eagle Outfitters และ Chewy สรุปว่า Chewy เป็นหุ้นผู้บริโภคที่แข็งแกร่งกว่าสำหรับปี 2026 American Eagle Outfitters รายงานรายได้ปีงบประมาณ 2025 เกือบ 5.5 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิ 192 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Chewy มีรายได้เกือบ 12.6 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิประมาณ 222.8 ล้านดอลลาร์ โปรแกรม Autoship ของ Chewy และการขยายเข้าสู่คลินิกสัตวแพทย์ผ่านการเข้าซื้อ Modern Animal ถูกยกเป็นจุดแข็งสำคัญ ในขณะที่ American Eagle Outfitters เผชิญแรงกดดันจากภาษีศุลกากรทั่วโลกใหม่ 10% และแรงกดดันด้านการใช้จ่ายตามดุลยพินิจ American Eagle Outfitters ซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 10.3 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขาย 0.6 เท่า เทียบกับ Chewy ที่อัตราส่วนราคาต่อกำไรล่วงหน้า 23.0 เท่า และอัตราส่วนราคาต่อยอดขายเท่ากันที่ 0.6 เท่า บทวิเคราะห์ชื่นชอบ Chewy จากรูปแบบรายได้ที่คาดการณ์ได้และเกิดขึ้นซ้ำ และการเติบโตที่หลากหลายสู่บริการสุขภาพสัตว์เลี้ยง

American Eagle Outfitters คงอันดับ Zacks Rank 3 หรือถือ เนื่องจากส่วนลดมูลค่าหุ้นและความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นถูกถ่วงดุลด้วยแรงกดดันจากภาษี ต้นทุนโฆษณาที่เพิ่มขึ้น และความอ่อนแอของแบรนด์ American Eagle หุ้นซื้อขายที่ 9.4 เท่าของกำไรล่วงหน้า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมย่อยของ Zacks ที่ 15.14 เท่า และต่ำกว่าค่ามัธยฐานห้าปีของตัวเองที่ 11.6 เท่า รายได้ไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 10% เป็น 1.20 พันล้านดอลลาร์ กำไร 14 เซนต์ต่อหุ้นสูงกว่าประมาณการ consensus ที่ 11 เซนต์ และอัตรากำไรขั้นต้นขยายเป็น 38.2% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ฝ่ายบริหารให้แนวทางกำไรจากการดำเนินงานสำหรับปีงบประมาณ 2026 ที่ 390 ล้านถึง 410 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานไตรมาสสองที่ 45 ล้านถึง 50 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าภาษีคาดว่าจะกระทบอัตรากำไรขั้นต้นไตรมาสสอง 150 ถึง 200 basis points และค่าใช้จ่ายในการขายและบริหารคาดว่าจะเติบโตในระดับกลางสิบเปอร์เซ็นต์ แบรนด์ American Eagle มียอดขายเทียบเท่าลดลง 2% ในไตรมาสแรก โดยอ่อนแอในกลุ่มกางเกงผู้หญิง ขณะที่ Aerie ยังคงเติบโตอย่างรวดเร็ว