Dynex Capital Inc

กลุ่มทรัสต์เพื่อการลงทุนในสินเชื่อที่อยู่อาศัยจ่ายผลตอบแทนระดับเลขสองหลัก ซึ่งต้องพึ่งพาส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยให้คงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน โดยหลายแห่งมีอัตราส่วนความสามารถในการจ่ายเงินปันผลที่บางหรือติดลบ ไดเน็กซ์ แคปิตอล ครอบคลุมการจ่ายเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.51 ดอลลาร์ ด้วยกำไรที่พร้อมจ่าย 0.36 ดอลลาร์ และส่วนต่างดอกเบี้ยสุทธิ 1.17% ขณะที่อาร์เมอร์ เรสซิเดนเชียล ทรัสต์ มีอัตราความสามารถในการจ่ายเพียง 1.0 เท่า ซึ่งบางเฉียบ โดยฝ่ายบริหารส่งสัญญาณว่ากำลังทบทวนเงินปันผล เอจีเอ็นซี อินเวสต์เมนต์ หมุนเวียนเงินกู้รีโปทุก 13 วัน และอินเวสโก้ มอร์เกจ แคปิตอล ใช้เลเวอเรจเก้าเท่าท่ามกลางอัตรากำไรที่หดตัว กำไรพร้อมจ่ายรายไตรมาสของอินเวสโก้ที่ 0.36 ดอลลาร์ เท่ากับเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.36 ดอลลาร์พอดี ไม่เหลือกันชนใด ๆ และแนวโน้มกำลังลดลง อาร์เบอร์ เรียลตี้ ทรัสต์ ได้ปรับลดเงินปันผลลงแล้ว 43% เหลือ 0.17 ดอลลาร์ แต่กำไรที่พร้อมจ่าย 0.10 ดอลลาร์ยังคงไม่เพียงพอ โดยราคาหุ้นร่วงลง 56% ในรอบปีที่ผ่านมา ส่วนต่างผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีลบอายุ 2 ปี อยู่ที่ 0.27% เมื่อวันที่ 17 กันยายน 2569 ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบหนึ่งปี หลังจากแคบลงจาก 0.74% เมื่อวันที่ 9 กุมภาพันธ์ 2569 ทำให้เหลือช่องว่างน้อยลงสำหรับกลยุทธ์ที่ใช้เลเวอเรจเหล่านี้

บาร์เคลย์สเตือนว่าตลาดหุ้นอาจเผชิญฤดูร้อนที่ปั่นป่วน เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงที่สูงขึ้นและค่าเงินดอลลาร์ที่แข็งค่ากระตุ้นให้เกิดการหมุนเวียนออกจากหุ้นที่ทำผลงานดีตามโมเมนตัมในปีนี้ แม้ว่าราคาน้ำมันที่ลดลงอาจจำกัดการปรับราคาใหม่ในทิศทาง hawkish เพิ่มเติม นักวิเคราะห์ เอ็มมานูเอล โค กล่าวกับลูกค้าว่าตลาดยังคงปรับตัวต่อความเป็นจริงใหม่ของเฟด หลังจากการตีความแบบ hawkish ต่อการประชุมครั้งแรกของประธานเฟด วอร์ช ธนาคารระบุว่าอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงได้ทะลุกรอบตั้งแต่ต้นปี ขณะที่ค่าเงินดอลลาร์พุ่งสูงขึ้น ทำให้ภาวะการเงินตึงตัวและกระตุ้นความรู้สึกหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เมื่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟดในเดือนกันยายนดูมีโอกาสมากขึ้น แต่ปฏิกิริยาของเฟดภายใต้ประธานคนใหม่ วอร์ช ยังไม่ชัดเจน ความผันผวนอาจยังคงสูงในช่วงฤดูร้อน การหมุนเวียนดังกล่าวส่งผลกระทบอย่างหนักต่อหุ้นที่ทำผลงานดีตามโมเมนตัมตั้งแต่ต้นปี โดยหุ้นในกลุ่มเทคโนโลยี ปัญญาประดิษฐ์ และสินค้าโภคภัณฑ์มีการขายทำกำไรบางส่วน ขณะที่หุ้นที่ล้าหลัง เช่น กลุ่มป้องกันความเสี่ยงและหุ้นคุณภาพ ได้รับความสนใจซื้อในที่สุด บาร์เคลย์สเตือนว่าการสิ้นสุดวัฏจักรการผ่อนคลายนโยบายทั่วโลกเป็นความเสี่ยงต่อหุ้นในช่วงครึ่งปีหลัง โดยเสริมว่านักลงทุนอาจยังคงตั้งคำถามถึงความเต็มใจของธนาคารกลางในการสนับสนุนตลาด ท่ามกลางเงินเฟ้อที่สูงและการเติบโตที่ยืดหยุ่น ในส่วนของเซมิคอนดักเตอร์ ผลประกอบการที่แข็งแกร่งของไมครอนสร้างความมั่นใจว่าความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์ยังคงแข็งแกร่งมาก ซึ่งบ่งชี้ว่านักลงทุนมีแนวโน้มที่จะยังคงอยู่ในโหมดซื้อเมื่อราคาย่อตัว