GLAD▼2
บริษัทพัฒนาธุรกิจเสนอเงินปันผลสูงลิ่วแต่มีความเสี่ยงตามวัฏจักร
บริษัทพัฒนาธุรกิจอย่างแอเรส แคปิตอล, พรอสเปกต์ แคปิตอล และเมน สตรีท แคปิตอล สร้างอัตราผลตอบแทนเงินปันผลที่มักเกินกว่าร้อยละ 10 โดยการให้สินเชื่อดอกเบี้ยสูงแก่บริษัทขนาดกลางที่ประสบปัญหาในการหาเงินทุนจากผู้ให้กู้แบบดั้งเดิม บริษัทพัฒนาธุรกิจเหล่านี้ ซึ่งจัดตั้งขึ้นภายใต้กฎหมายแรงจูงใจการลงทุนในธุรกิจขนาดเล็กปี 1980 ส่งต่อรายได้ส่วนใหญ่ให้แก่ผู้ถือหุ้นเพื่อรักษาสถานะปลอดภาษี โดยแอเรส แคปิตอลและเมน สตรีท แคปิตอลต่างรายงานอัตราดอกเบี้ยถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักที่ร้อยละ 10.3 สำหรับพอร์ตสินเชื่อของตน ณ สิ้นไตรมาสแรก อย่างไรก็ตาม โมเดลนี้มีความเสี่ยงรวมถึงการผิดนัดชำระหนี้ของผู้กู้ ความต้องการสินเชื่อที่ลดลงในช่วงเศรษฐกิจถดถอย และความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ย ซึ่งทำให้บริษัทพัฒนาธุรกิจบางแห่ง เช่น แกลดสโตน แคปิตอล และโกลด์แมน แซคส์ บีดีซี ต้องลดการจ่ายเงินปันผลเมื่อเร็วๆ นี้ แม้ว่าบริษัทพัฒนาธุรกิจสามารถใช้เป็นเครื่องมือลงทุนเพื่อสร้างรายได้ แต่ลักษณะที่เป็นวัฏจักรและการเพิ่มมูลค่าของเงินทุนที่จำกัด หมายความว่าไม่ควรถือเป็นสินทรัพย์หลักสำหรับนักลงทุนที่ต้องการทั้งการรักษาเงินทุนและรายได้ที่สม่ำเสมอ