Dorian LPG Ltd

โดเรียน แอลพีจี รายงานผลประกอบการรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับไตรมาสแรกของปีงบประมาณ 2027 โดยมีอีบิทด้าปรับปรุงที่ 165.4 ล้านดอลลาร์ และรายได้เทียบเท่าค่าเช่าเหมาลำรายวันสูงสุดของบริษัทที่ 75,926 ดอลลาร์ต่อวันเดินเรือ บริษัทประกาศจ่ายเงินปันผล 1 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งเป็นการจ่ายครั้งที่ 20 ทำให้เงินปันผลสะสมนับตั้งแต่การเสนอขายหุ้นครั้งแรกแก่สาธารณชนรวมกว่า 810 ล้านดอลลาร์ การหยุดชะงักของอุปทานในตะวันออกกลางได้เปลี่ยนโฉมกระแสการค้าก๊าซปิโตรเลียมเหลว โดยปริมาณการขนส่งจากภูมิภาคลดลงกว่า 70% ขณะที่การส่งออกก๊าซปิโตรเลียมเหลวของสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 20% เมื่อเทียบกับปีก่อน สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 20.8 ล้านตัน และปัจจุบันสหรัฐฯ มีสัดส่วนประมาณ 65% ของการส่งออกก๊าซปิโตรเลียมเหลวทางทะเลทั่วโลก เส้นทางเดินเรือที่ยาวขึ้น ความแออัดของคลองปานามา และต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้น ผลักดันให้อัตราค่าระวางเรือขนส่งก๊าซขนาดใหญ่มากปรับตัวสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว โดยตลาดค่าระวางก๊าซปิโตรเลียมเหลวบอลติกเมื่อเร็วๆ นี้เข้าใกล้ระดับ 175,000 ดอลลาร์ต่อวัน ยอดเงินสดของโดเรียนเพิ่มขึ้นเป็นเกือบ 600 ล้านดอลลาร์หลังการขายเรือ และบริษัทได้สั่งต่อเรือขนส่งก๊าซขนาดใหญ่มากแบบเชื้อเพลิงคู่เพื่อส่งมอบในปี 2029 พร้อมทั้งยังคงขายเรือเก่าและประเมินการซื้อหุ้นคืนและการรีไฟแนนซ์

ประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศว่าสหรัฐฯ จะทำหน้าที่เป็น 'ผู้พิทักษ์ช่องแคบฮอร์มุซ' และเรียกเก็บค่าธรรมเนียมร้อยละ 20 จากสินค้าที่ผ่านทั้งหมดเพื่อครอบคลุมค่าใช้จ่ายด้านความมั่นคง ส่งผลให้องค์การทางทะเลระหว่างประเทศออกมาระบุว่าไม่มีพื้นฐานทางกฎหมายสำหรับการเรียกเก็บค่าผ่านทางภาคบังคับในช่องแคบ การประกาศดังกล่าวเกิดขึ้นหลังจากการปะทะที่ทวีความรุนแรงขึ้น โดยอิหร่านได้พุ่งเป้าโจมตีเรือพาณิชย์และประกาศจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมของตนเองสำหรับการผ่าน ขณะที่สหรัฐฯ ได้ดำเนินการโจมตีทางอากาศต่อสถานที่ติดตั้งของอิหร่าน องค์การทางทะเลระหว่างประเทศ ซึ่งเป็นหน่วยงานของสหประชาชาติที่ดูแลความปลอดภัยในการเดินเรือทั่วโลก ได้ชี้แจงว่าเสรีภาพในการเดินเรือได้รับการรับรองภายใต้กฎหมายจารีตประเพณีระหว่างประเทศ ซึ่งสหรัฐฯ เคยให้การยอมรับมาโดยตลอด ข้อเสนอค่าธรรมเนียมนี้ถือเป็นการเปลี่ยนไปสู่นโยบายต่างประเทศแบบแลกเปลี่ยนผลประโยชน์ ก่อให้เกิดความกังวลว่าพันธมิตรอาจแสวงหาการจัดการด้านความมั่นคงทางเลือก และประเทศมหาอำนาจอื่นอาจอ้างสิทธิ์ในลักษณะเดียวกันในเส้นทางน้ำที่มีข้อพิพาท

มุมมองเชิงบวกต่อบริษัท Dorian LPG ที่โพสต์บน r/ValueInvesting เน้นการฟื้นตัวตามวัฏจักรที่แข็งแกร่ง โดยรายได้ปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นร้อยละ 36.3 เป็น 481.5 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นกว่าสองเท่าเป็น 193.7 ล้านดอลลาร์สหรัฐ หุ้นซื้อขายที่อัตราส่วนราคาต่อกำไร 11.35 เท่า ซึ่งต่ำกว่าค่ามัธยฐานของภาคพลังงานโดยรวม และให้อัตราผลตอบแทนเงินปันผลร้อยละ 7.34 นาย John C. Hadjipateras ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร ได้ซื้อหุ้นในตลาดเปิดสองครั้ง รวมมูลค่าประมาณ 942,000 ดอลลาร์สหรัฐ ซึ่งเพิ่มความเชื่อมั่นจากบุคคลภายใน บริษัทดำเนินธุรกิจกองเรือขนส่งก๊าซขนาดใหญ่มากที่ทันสมัย และสร้างรายได้เกือบทั้งหมดผ่าน Helios LPG Pool ซึ่งให้บริการลูกค้าพลังงานชั้นนำระดับโลก

โดเรียน แอลพีจี ได้สั่งต่อเรือขนส่งก๊าซขนาดใหญ่มากลำใหม่จากเอชดี ฮุนได ในราคาประมาณ 115 ล้านดอลลาร์ โดยคาดว่าจะส่งมอบได้ในปี 2029 ขณะเดียวกันก็ได้ตกลงขายเรือขนส่งก๊าซขนาดใหญ่มากสามลำให้แก่ผู้ซื้อที่ไม่เปิดเผยชื่อในมูลค่า 256 ล้านดอลลาร์ เรือที่ต่อใหม่นี้จะเป็นเรือพานาแมกซ์แบบเชื้อเพลิงคู่ที่ออกแบบมาเพื่อผ่านประตูน้ำเดิมของคลองปานามา เรือที่ขายประกอบด้วยเรือคอร์แซร์ที่สร้างในปี 2014 และเรือขนส่งก๊าซขนาดใหญ่มากอีกสองลำที่สร้างในปี 2015 โดยคาดว่าธุรกรรมจะเสร็จสิ้นภายในไตรมาสที่สี่ บริษัทยังรายงานว่าได้ทำสัญญาเช่าเหมาล่วงหน้าสำหรับวันเดินเรือที่มีอยู่ถึงร้อยละ 99 ในไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 มิถุนายน ในอัตรามากกว่า 68,000 ดอลลาร์ต่อวัน และสำหรับเดือนกรกฎาคมได้ทำสัญญาไปแล้วร้อยละ 34 ของวันเดินเรือ ในอัตรามากกว่า 100,000 ดอลลาร์ต่อวัน