QumulusAI, Inc. Common Stock

QumulusAI, Inc. รายงานผลประกอบการไตรมาสที่สอง และยืนยันแผนการที่จะเพิ่มกำลังการผลิตคอมพิวติ้งประสิทธิภาพสูงเป็น 18 เมกะวัตต์ภายในสิ้นปี 2026 แม้จะไม่ยืนยันเป้าหมายรายได้ประจำปี 300 ล้านดอลลาร์ก็ตาม บริษัทซึ่งเพิ่งประกาศผลประกอบการครั้งแรกในฐานะบริษัทมหาชน ระบุว่าได้เซ็นสัญญาโดยตรงกับลูกค้ารายใหม่ 21 ราย มูลค่า 169.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ ทำให้มูลค่าสัญญาที่เซ็นรวมทั้งหมดอยู่ที่ 282.5 ล้านดอลลาร์ จาก 40 สัญญา รายได้เพิ่มขึ้น 118% เป็น 6.7 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้จากพลังประมวลผลคิดเป็น 5.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นดีขึ้นเป็น 66.6% จากการเปิดใช้งาน GPU และเครดิตการลดกำลังการผลิต บริษัทรายงานขาดทุนจากการดำเนินงาน 7.7 ล้านดอลลาร์ และขาดทุนสุทธิ 22.8 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงขาดทุนที่ไม่ใช่เงินสด 19.2 ล้านดอลลาร์จากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ ผู้บริหารเน้นว่าการเติบโตถูกจำกัดด้วยความพร้อมของที่ดินและอาคารที่มีไฟฟ้าใช้ ไม่ใช่จากอุปสงค์ และระบุว่ารายจ่ายฝ่ายทุนทั้งหมดสำหรับกำลังการผลิต 8 เมกะวัตต์ที่ขายไปแล้วได้สั่งซื้อและจัดหาเงินทุนเรียบร้อยแล้ว

คิวมูลัสเอไอได้ลงนามข้อตกลงโคโลเคชันระยะเวลา 7 ปี สำหรับกำลังไฟฟ้าศูนย์ข้อมูลสูงสุด 3.75 เมกะวัตต์ในเขตมหานครแอตแลนตา พร้อมสิทธิในการเสนอซื้อก่อนสำหรับกำลังไฟฟ้าเพิ่มเติมต่อเนื่องสูงสุด 7 เมกะวัตต์ที่สถานที่เดียวกัน กำลังไฟฟ้าตามสัญญาคาดว่าจะรองรับจีพียู NVIDIA Blackwell B300 ได้สูงสุด 2,048 ตัว และการส่งมอบขึ้นอยู่กับผู้ให้บริการที่ต้องดำเนินการเปลี่ยนผ่านพื้นที่กับผู้ครอบครองเดิมให้แล้วเสร็จ โดยคาดว่ากำลังไฟฟ้าจะพร้อมให้บริการในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ข้อตกลงนี้ตอบโจทย์ด้านอุปทานของภาพรวมอุปสงค์ที่คิวมูลัสเอไอได้เปิดเผยต่อสาธารณะมาตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ซึ่งระหว่างนั้นบริษัทได้ประกาศข้อตกลงกับลูกค้ารวมมูลค่ากว่า 246 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รวมถึงข้อตกลงการประมวลผลอนุมานระยะเวลา 3 ปี มูลค่ากว่า 71 ล้านดอลลาร์สหรัฐ และข้อตกลงจีพียูแบบบริการแยกต่างหากกับดีอาร์ดับเบิลยู ในเดือนกรกฎาคม คิวมูลัสเอไอได้ซื้อจีพียู NVIDIA Blackwell B300 จำนวน 1,632 ตัว เพื่อรองรับอุปสงค์ดังกล่าว และแอตแลนตายังเป็นตลาดบ้านเกิดของบริษัท ซึ่งบริษัทได้จัดตั้งสำนักงานใหญ่ที่เทคสแควร์ของจอร์เจียเทคเมื่อเดือนมิถุนายน

คิวมูลัสเอไอได้ลงนามข้อตกลงบริการจีพียูแบบบริการกับบริษัทเทรดระดับโลก ดีอาร์ดับเบิลยู เพื่อจัดหาคลัสเตอร์เอ็นวิเดีย แบล็กเวลล์ บี300 แบบเฉพาะ ข้อตกลงนี้มีระยะเวลาเริ่มต้นหนึ่งปี พร้อมตัวเลือกต่ออายุสามครั้ง ครั้งละหนึ่งปี ซึ่งอาจขยายได้ถึงสี่ปี และผลักดันให้มูลค่ารวมของข้อตกลงลูกค้าที่ประกาศโดยคิวมูลัสเอไอทะลุ 246 ล้านดอลลาร์สหรัฐ นับตั้งแต่ต้นเดือนมิถุนายน ข้อตกลงนี้เกิดขึ้นหลังจากข้อตกลงล่าสุดกับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เอไอแบบเอเจนต์ และข้อตกลงมูลค่า 71.9 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ระยะเวลาสามปีกับผู้ให้บริการแพลตฟอร์มอนุมานเอไอ ซึ่งทั้งสองข้อตกลงเป็นความจุของเอ็นวิเดีย แบล็กเวลล์ บริษัทตั้งเป้ารายได้ประจำรายปีล่วงหน้าที่ 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐ สำหรับปีงบประมาณ 2026 โดยมีสัญญาที่ลงนามแล้ว การต่ออายุที่คาดการณ์ การจองที่มีเงินมัดจำ และการลงนามที่คาดการณ์ไว้รองรับ อย่างไรก็ตาม โครงสร้างการต่ออายุของสัญญากับดีอาร์ดับเบิลยู และประวัติการขาดทุนสุทธิและการเติบโตที่ใช้เงินทุนสูงของบริษัท เน้นย้ำถึงความเสี่ยงในการดำเนินงาน

หุ้น QumulusAI ปรับตัวขึ้นหลังจากผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานด้าน AI ประกาศข้อตกลงที่ไม่ธรรมดาในการจัดหาศักยภาพ GPU Nvidia Blackwell ให้กับกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ใช้เอเจนต์ โดยผสมผสานค่าธรรมเนียมการประมวลผลแบบปกติเข้ากับส่วนแบ่งจากกำไรการซื้อขาย ข้อตกลงนี้ทำให้ QumulusAI มีโอกาสได้รับผลตอบแทนที่สูงกว่ารายได้จากการให้เช่าคลาวด์แบบคงที่ โดยไม่ต้องแบกรับความเสี่ยงจากผลขาดทุนของกองทุน แต่ก็เพิ่มความผันผวนให้กับรูปแบบรายได้ของบริษัทมากขึ้น กองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่ไม่เปิดเผยชื่อจะจ่ายค่าบริการตามอัตราตลาดสำหรับทรัพยากรประมวลผลที่ใช้ไป ขณะที่ QumulusAI จะได้รับส่วนแบ่งจากกำไรการซื้อขายรายไตรมาสที่เกินกว่าเกณฑ์ที่ตกลงกันไว้ ซึ่งแตกต่างจากสัญญาแบบรับหรือจ่ายที่ QumulusAI เพิ่งประกาศไป ข้อตกลงนี้ไม่มีมูลค่าสัญญาที่แน่นอน ทำให้ผลตอบแทนทางเศรษฐกิจอาจสูงขึ้นแต่คาดการณ์ได้ยากขึ้น ข้อตกลงนี้ถือเป็นการใช้ศักยภาพสำรอง Blackwell ของ QumulusAI ภายใต้รูปแบบการแบ่งปันกำไรเป็นครั้งแรก ในขณะที่บริษัทกำลังขยายฝูง GPU อย่างจริงจัง หลังจากสั่งซื้อ GPU Nvidia Blackwell B300 จำนวน 1,632 ตัวในเดือนกรกฎาคม และลงนามในสัญญาอนุมานระยะเวลาสามปีมูลค่ากว่า 124 ล้านดอลลาร์เมื่อต้นปีนี้

คิวมูลัสเอไอได้ลงนามข้อตกลงระยะเวลาสองปีมูลค่ากว่า 32 ล้านดอลลาร์ เพื่อจัดหาขีดความสามารถ NVIDIA Blackwell B300 ให้แก่ผู้ให้บริการแพลตฟอร์มอนุมานเอไอที่มุ่งเน้นแอปพลิเคชันเอไอเชิงสร้างสรรค์ ลูกค้ารายนี้รันเวิร์กโหลดด้านรูปภาพ วิดีโอ และงานเชิงสร้างสรรค์อื่นๆ บนคลัสเตอร์ Blackwell B300 แบบเฉพาะจากระบบคลาวด์เอไอแบบกระจายตัวสูงของคิวมูลัสเอไอ โดยคาดว่าขีดความสามารถจะพร้อมใช้งานในช่วงฤดูใบไม้ร่วงปี 2026 ข้อตกลงนี้รวมถึงตัวเลือกการต่ออายุ และเพิ่มพันธะสัญญาสองปีมูลค่ากว่า 32 ล้านดอลลาร์ให้กับพอร์ตธุรกิจของคิวมูลัสเอไอ ขีดความสามารถจะให้บริการจากฐานศูนย์ข้อมูลในสหรัฐอเมริกาของคิวมูลัสเอไอ โดยใช้รูปแบบการปรับใช้ตามอุปสงค์ผ่านเครือข่ายศูนย์ข้อมูลแบบโคโลเคชันและสิ่งอำนวยความสะดวกที่เป็นเจ้าของเอง

หุ้น Nvidia อยู่ในความสนใจหลังจาก QumulusAI ได้รับการอนุมัติเป็นพันธมิตรคลาวด์ของ Nvidia ซึ่งเน้นย้ำว่าผู้ให้บริการบุคคลที่สามกำลังใช้โครงสร้างพื้นฐานของ Nvidia เพื่อนำความสามารถในการประมวลผล AI ออนไลน์อย่างรวดเร็วเมื่อความต้องการเพิ่มขึ้น หุ้นลดลง 3.52% ในช่วง 30 วันที่ผ่านมา แต่มีผลตอบแทนผู้ถือหุ้นรวมในหนึ่งปีที่ 18.77% ขณะนี้หุ้นอยู่ต่ำกว่าประมาณการมูลค่าที่แท้จริงประมาณ 14% และต่ำกว่าเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ประมาณ 49% เรื่องเล่าที่ถูกติดตามมากที่สุดบน Simply Wall St ประเมินมูลค่ายุติธรรมที่ 339.90 ดอลลาร์สหรัฐ เทียบกับราคาปิดล่าสุดที่ 203.28 ดอลลาร์สหรัฐ ทำให้เกิดช่องว่างการประเมินมูลค่าที่กว้างสำหรับนักลงทุนที่จะพิจารณา

QumulusAI ได้ซื้อ GPU NVIDIA Blackwell B300 จำนวน 1,632 ตัว เพื่อตอบสนองความต้องการของลูกค้าที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วสำหรับการประมวลผล AI ประสิทธิภาพสูง GPU เหล่านี้จะถูกส่งมอบผ่านระบบ NVIDIA HGX B300 จำนวน 204 ระบบ ซึ่งถือเป็นการขยายกำลังการผลิตครั้งใหญ่ที่สุดครั้งหนึ่งของบริษัทจนถึงปัจจุบัน และการซื้อครั้งนี้ได้รับเงินทุนหลักจากข้อตกลงทางการเงินกับ Technology Finance Corporation และ USD.ai คำสั่งซื้อยังรวม GPU NVIDIA RTX PRO 6000 Blackwell เพิ่มอีก 192 ตัว ทำให้ลูกค้ามีตัวเลือกที่เหมาะสมกับภาระงาน ครอบคลุมทั้งการฝึกฝน การอนุมาน และการแสดงภาพ การขยายครั้งนี้สนับสนุนข้อตกลงการอนุมานระยะเวลาสามปีมูลค่ากว่า 124 ล้านดอลลาร์สหรัฐที่ประกาศไปเมื่อต้นปีนี้ และต่อยอดช่วงการเติบโตอย่างรวดเร็ว ซึ่งกองเรือ GPU ที่ติดตั้งใช้งานของ QumulusAI ได้ขยายตัวมากกว่าร้อยละ 450 จากเดือนมิถุนายน 2025 ถึงเดือนมิถุนายน 2026

QumulusAI ได้รับการอนุมัติให้เป็น NVIDIA Cloud Partner ภายในเครือข่ายพาร์ทเนอร์ของ NVIDIA ผู้ให้บริการโครงสร้างพื้นฐานแบบนีโอคลาวด์ซึ่งสร้างขึ้นเพื่อยุคแห่งการประมวลผล AI โดยเฉพาะ สามารถทำงานร่วมกับบริษัทที่ใช้ AI เป็นหลัก องค์กร และทีมแมชชีนเลิร์นนิง เพื่อปรับใช้โครงสร้างพื้นฐาน AI ของ NVIDIA สำหรับเวิร์กโหลดที่ครอบคลุมการฝึกโมเดล การปรับแต่ง การเรียนรู้แบบเสริมกำลัง และการอนุมานในระดับการผลิต QumulusAI ขยายกำลังการผลิตที่มีอยู่อย่างรวดเร็วด้วยการปรับใช้โครงสร้างพื้นฐานผ่านเครือข่ายแบบกระจายของศูนย์ข้อมูลแบบโคโลเคชันที่ผ่านการตรวจสอบแล้ว ทำให้สามารถนำการประมวลผลประสิทธิภาพสูงมาใช้งานได้ในกรอบเวลาที่เร่งขึ้น ไมเคิล มานิสคาลโก ประธานเจ้าหน้าที่บริหารกล่าวว่า การเป็น NVIDIA Cloud Partner เป็นการยืนยันความสามารถของบริษัทในการส่งมอบการประมวลผลของ NVIDIA ระดับองค์กรด้วยความเร็วสูง ตอบสนองความต้องการของลูกค้าในวันนี้ พร้อมทั้งสร้างรากฐานสู่อนาคตแห่งการอนุมานที่ใหญ่ขึ้น