บล.ฟิลลิปฯ ระบุว่า KTB จะได้ทำหน้าที่เป็นเคลียร์ริ่งเฮ้าส์ในโครงการตั๋วร่วมรถไฟฟ้า หลังกระทรวงคมนาคมยืนยันว่าตั้งแต่วันที่ 1 ม.ค. 70 เป็นต้นไป ผู้เดินทางด้วยรถไฟฟ้าจะใช้มาตรการค่าโดยสารแบบตั๋วร่วมกับรถไฟฟ้าทุกสายทุกสีทุกเส้นทางในราคา 17-45 บาท โดยภาครัฐจะเป็นผู้รับภาระชดเชยส่วนต่างค่าโดยสารในเส้นทางที่เดินทางจริงเกินกว่า 45 บาทให้แก่ผู้โดยสารโดยไม่ชดเชยคืนให้แก่ผู้ประกอบการโดยตรง และ KTB จะเป็นผู้เตรียมความพร้อมระบบหลังบ้านเพื่อบริหารจัดการเงินและเคลียร์คืนเงินส่วนต่างให้กับประชาชน มองว่าเป็น Sentiment เชิงบวกต่อ KTB แต่รายได้หลักที่คาดว่าจะได้คือค่าธรรมเนียมในการเป็นเคลียร์ริ่งเฮ้าส์ ซึ่งไม่น่าจะสูงอย่างมีนัยสำคัญต่อประมาณการเดิม ขณะที่ประโยชน์เพิ่มเติมคือสภาพคล่องราคาถูกจากเงินที่ผ่านธนาคารและข้อมูลผู้ใช้บริการรถไฟฟ้าที่สามารถ Cross sell ผลิตภัณฑ์ทางการเงินอื่น ๆ ได้ ทั้งนี้ยังคงประมาณการกำไรปี 69 ไว้ที่ 48.9 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 1.4% y-y และคงราคาพื้นฐาน 46 บาท โดยคาดว่าปี 69 จะจ่ายปันผล 2.10 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 4.7% และปี 70 จะจ่าย 2.21 บาท/หุ้น คิดเป็น Div. yield 4.9% แนะนำ ทยอยซื้อ
Krung Thai Bank Public Company LimitedKTB wins role as clearing house for the common rail ticket project, seen as positive sentiment with fee revenue, float liquidity, and cross-sell data, while Phillip Securities maintains its 46 baht target and accumulate rating.
