Microsoft CorporationMSFT
▲ บวกเงินทุนความเกี่ยวข้อง
Microsoft will report Azure revenue in dollars, improving comparability and reinforcing its AI narrative, with Azure up 42% to $29.42B and guidance of 44-45% growth.
ผลกระทบต่อหุ้น 3
Artificial Intelligence▲ · 3 หุ้น
ผลกระทบต่อธีม 5
Mega-cap HyperscalersCloud & Digital Infrastructure
Hyperscale Cloud (IaaS / PaaS)Cloud & Digital Infrastructure
AI Compute Cloud & NeocloudsArtificial Intelligence
AI Applications & CopilotsArtificial Intelligence
Foundation Models & Research LabsArtificial Intelligence
บริษัทนอก coverage 1
OpenAIเอกชน± ผสม
ความเกี่ยวข้อง
Cramer's remark that Microsoft is 'really not that dependent on OpenAI' is context, not an OpenAI-specific development.
ข่าวที่เกี่ยวข้อง
▼impact 4
ซีอีโอร่วมออราเคิลบอกพนักงาน AI เร่งการเขียนโค้ดแต่ไม่ช่วยให้ส่งมอบเร็วขึ้น
เคลย์ มาเกิร์ก ซีอีโอร่วมของออราเคิลบอกกับพนักงานว่า AI ได้เร่งความเร็วในการเขียนโค้ด แต่ไม่ได้ทำให้ผลิตภัณฑ์ถึงมือลูกค้าเร็วขึ้น ตามรายงานของ Business Insider โดยยอมรับว่าบริษัทยังไม่สามารถทำให้ AI มีประโยชน์อย่างแท้จริงต่อตัวเองได้ เจ อีแวนส์ ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายสารสนเทศกล่าวว่าออราเคิลมีอัตราการนำไปใช้ถึง 80% ภายในสามเดือนหลังจากเปิดตัว ChatGPT Enterprise และ Codex ในเดือนเมษายนและพฤษภาคม แต่มาเกิร์กตั้งข้อสังเกตว่าตัวเลขการนำไปใช้วัดการใช้งาน ไม่ได้วัดผลตอบแทนจากการลงทุน และขณะนี้จำเป็นต้องออกแบบกระบวนการทดสอบ การตรวจสอบความถูกต้อง การปรับใช้ และการบริหารการเปิดตัวใหม่ เพื่อรองรับผลลัพธ์ที่เร็วขึ้น การทบทวนภายในครั้งนี้เกิดขึ้นขณะที่ออราเคิลเริ่มรอบการเลิกจ้างอีกรอบเมื่อวันที่ 14 กันยายน แม้จะมีงานในมือรอส่งมอบมูลค่า 664 พันล้านดอลลาร์ โดยเอกสารยื่นต่อรัฐแคลิฟอร์เนียระบุตำแหน่งงานอีก 441 ตำแหน่งในเขตอ่าวซานฟรานซิสโกที่จะถูกตัดออกโดยมีผลวันที่ 13 พฤศจิกายน และจำนวนพนักงานทั่วโลกลดลงแล้วจากประมาณ 162,000 คน เหลือ 141,000 คนในช่วงปีงบประมาณ 2026 คิดเป็นการลดลงสุทธิ 21,000 ตำแหน่ง มีรายงานว่าออราเคิลมีหนี้สินจากการกู้ยืมราว 129 พันล้านดอลลาร์ งบลงทุนในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 55.7 พันล้านดอลลาร์ ทำให้กระแสเงินสดอิสระติดลบ 23.7 พันล้านดอลลาร์ และคาดว่างบลงทุนในปีงบประมาณ 2027 จะอยู่ที่ 90 พันล้านถึง 95 พันล้านดอลลาร์ สำนักข่าวรอยเตอร์รายงานว่าสินเชื่อมูลค่า 18 พันล้านดอลลาร์ที่ผูกกับโครงการศูนย์ข้อมูลแห่งใหม่ของออราเคิลในรัฐนิวเม็กซิโกซื้อขายที่ 89 ถึง 91 เซนต์ต่อดอลลาร์ ท่ามกลางความกังวลเรื่องการขออนุญาตและความกังวลของนักลงทุน ขณะที่นักวิเคราะห์คาดว่ากำไรต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2027 จะอยู่ที่ 8.14 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเพียง 6.7% จากรายได้ 90.46 พันล้านดอลลาร์ ก่อนที่กำไรต่อหุ้นในปีงบประมาณ 2028 จะพุ่งขึ้นประมาณ 35.1% เป็น 11 ดอลลาร์
▼impact 4
การค้ำประกัน AI มูลค่า 3 แสนล้านดอลลาร์ของบริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่เพิ่มความเสี่ยงที่นักลงทุนมองไม่เห็น
บริษัทเทคโนโลยีได้ให้การค้ำประกันเป็นวงเงินสูงถึง 3 แสนล้านดอลลาร์เพื่อ финансированиеศูนย์ข้อมูลและชิปปัญญาประดิษฐ์ในช่วงปีที่ผ่านมา ช่วยสนับสนุนการก่อสร้างที่เฟื่องฟูโดยไม่ต้องบันทึกภาระผูกพันส่วนใหญ่เป็นหนี้ทันที หนังสือพิมพ์ไฟแนนเชียลไทม์สรายงานเมื่อวันอาทิตย์ เมตาเป็นผู้บุกเบิกการใช้การค้ำประกันมูลค่าคงเหลือสำหรับโครงการศูนย์ข้อมูลขนาดใหญ่เมื่อปีที่แล้ว และบรอดคอมได้ใช้วิธีนี้เพื่อสนับสนุนการขายชิปที่เกี่ยวข้องกับแอนโทรปิก ขณะที่เอ็นวิเดียได้เสนอการค้ำประกันในลักษณะเดียวกันสำหรับโครงสร้างพื้นฐานที่ให้บริการโอเพนเอไอและลูกค้ารายอื่น การค้ำประกันเหล่านี้กำหนดมูลค่าขั้นต่ำในอนาคตสำหรับอุปกรณ์คอมพิวติ้งหรือศูนย์ข้อมูลที่ถือครองโดยนิติบุคคลเฉพาะกิจ และหากสินทรัพย์นั้นถูกขายหรือให้เช่าในราคาต่ำกว่าจำนวนดังกล่าว บริษัทเทคโนโลยีอาจต้องรับผิดชอบส่วนที่ขาดไปบางส่วน มอร์แกนสแตนลีย์ประเมินว่าบริษัทคลาวด์และชิปขนาดใหญ่เจ็ดแห่งได้สะสมภาระผูกพันนอกงบดุลและรูปแบบอื่น ๆ ของการสนับสนุนด้านสินเชื่อรวมกันมากกว่า 3.1 ล้านล้านดอลลาร์ บรอดคอมให้การค้ำประกันประมาณ 2.9 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับนิติบุคคลเฉพาะกิจที่จะซื้อชิปและให้เช่าแก่แอนโทรปิก เอ็นวิเดียเสนอสนับสนุนสูงถึง 25% ของแพ็กเกจการเงินบางรายการ และให้การค้ำประกัน 1.05 แสนล้านดอลลาร์แก่เอสบีเอ็นเนอร์จีสำหรับวิทยาเขตศูนย์ข้อมูลในรัฐโอไฮโอที่จัดไว้สำหรับโอเพนเอไอ และเมตาให้การค้ำประกัน 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับกิจการศูนย์ข้อมูลไฮเพอเรียนร่วมกับบลูโอวล์ในรัฐลุยเซียนา สถาบันจัดอันดับเครดิตประเมินว่ามูลค่าที่สัญญาไว้สูงกว่าราคาที่เป็นไปได้ของสินทรัพย์ภายใต้สภาวะตึงเครียดมากเพียงใด และอาจบวกส่วนต่างนั้นเข้าในการคำนวณอัตราส่วนหนี้สิน และแม้นักวิเคราะห์โดยทั่วไปสรุปว่าสินทรัพย์เหล่านี้มีหลักประกันเพียงพอที่จะจำกัดความสูญเสียที่คาดไว้ นักลงทุนจะต้องจับตาดูว่าข้อสรุปนั้นยังคงเป็นจริงหรือไม่เมื่อฮาร์ดแวร์ AI เสื่อมสภาพลงและภาระผูกพันทางการเงินเพิ่มขึ้น
▲2impact 5
รายได้คลาวด์ของออราเคิลพุ่ง 121% ขณะยอดงานในมือแตะ 6.64 แสนล้านดอลลาร์
บริษัท ออราเคิล คอร์ปอเรชัน รายงานเมื่อวันที่ 10 กันยายนว่า รายได้เพิ่มขึ้น 30% ในไตรมาสแรกของปีงบประมาณ โดยได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้น 121% ของรายได้จากโครงสร้างพื้นฐานคลาวด์ ซึ่งเป็นธุรกิจที่ให้เช่าพลังประมวลผลแก่บริษัทด้านเอไอ บริษัทระบุว่าภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ ซึ่งเป็นมูลค่าของสัญญาที่ลงนามแล้วแต่ยังไม่ได้ส่งมอบ แตะระดับ 6.64 แสนล้านดอลลาร์ หรือมากกว่าเจ็ดเท่าของรายได้ที่คาดว่าจะทำได้ในปีนี้ และจากยอดงานในมือดังกล่าว ออราเคิลจึงปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ทั้งปีเป็นอย่างน้อย 9 หมื่นล้านดอลลาร์ ราวครึ่งหนึ่งของงานในมือควรจะกลายเป็นรายได้ภายในสามปี ซึ่งมากกว่าสามเท่าของที่บริษัทคาดว่าจะเก็บได้ตลอดทั้งปีนี้ และออราเคิลได้ลงนามสัญญาเอไอคลาวด์ใหม่มูลค่ากว่า 3 หมื่นล้านดอลลาร์ในไตรมาสนี้ โดยส่วนใหญ่มีโครงสร้างเป็นการจ่ายล่วงหน้าหรือลูกค้านำฮาร์ดแวร์ของตนเองมาใช้ การส่งมอบงานในมือนั้นมีต้นทุนสูง ออราเคิลใช้จ่าย 2.85 หมื่นล้านดอลลาร์ไปกับศูนย์ข้อมูลและอุปกรณ์ในไตรมาสเดียว มากกว่าเงินสดที่ธุรกิจสร้างได้ กระแสเงินสดอิสระยังคงติดลบ อัตรากำไรขั้นต้นลดลงมากกว่าห้าจุดมาอยู่ที่ 61% และหนึ่งวันหลังประกาศผลประกอบการ บริษัทได้ขยายแผนลดตำแหน่งงาน ความเสี่ยงจากการกระจุกตัวก็ looming เช่นกัน เนื่องจากสัญญามูลค่า 3 แสนล้านดอลลาร์กับโอเพนเอไอที่ลงนามเมื่อปีที่แล้วจะเริ่มในปี 2027 และคิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของงานในมือปัจจุบัน ขณะที่โอเพนเอไอยังคงขาดทุน ฝ่ายบริหารได้ชี้ไปที่งานวันนักลงทุนในเดือนตุลาคมสำหรับแผนที่ชัดเจนขึ้นเกี่ยวกับอัตรากำไรและกระแสเงินสด ก่อนรายงานผลประกอบการรายไตรมาสครั้งถัดไปในเดือนธันวาคม