JPMorgan Chase & CoJPMorgan projects a $3.7 trillion funding gap, implying higher rates and potential losses on its Treasury holdings.
รัฐมนตรีกระทรวงการคลัง สก็อตต์ เบสเซนต์ กำลังเผชิญปัญหาหนี้รัฐบาลกลาง 40 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากหนี้เดิมราคาถูกกำลังครบกำหนดและถูกแทนที่ด้วยอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นในปัจจุบัน ส่งผลให้ต้นทุนดอกเบี้ยของรัฐบาลกลางพุ่งเกิน 963 พันล้านดอลลาร์ในเวลาเพียง 10 เดือน พันธบัตรรัฐบาลอายุ 10 ปีปิดที่ 4.68% และอายุ 30 ปีที่ 5.25% เมื่อวันที่ 14 สิงหาคม 2026 ขณะที่หนี้คงค้างส่วนใหญ่ถูกออกเมื่อพันธบัตรอายุ 10 ปีซื้อขายต่ำกว่า 2% เจพีมอร์แกนคาดการณ์ช่องว่างการระดมทุน 3.7 ล้านล้านดอลลาร์ระหว่างปี 2027 ถึง 2030 และนักกลยุทธ์จากบีเอ็นวายและยูบีเอสสงสัยว่าชุดเครื่องมือของเบสเซนต์จะช่วยลดแรงกดดันต่อพันธบัตรระยะยาวได้หรือไม่ เบสเซนต์ยังประสานงานการแทรกแซงค่าเงินร่วมกันระหว่างสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ปี 2011 เพื่อปกป้องพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ญี่ปุ่นถือครองมูลค่า 1.1 ล้านล้านดอลลาร์จากการถูกบังคับขาย
JPMorgan Chase & CoJPMorgan projects a $3.7 trillion funding gap, implying higher rates and potential losses on its Treasury holdings.
UBS Group AGUBS strategists doubt Bessent's toolkit can ease long-end pressure, implying higher yields and bond losses.
Rising yields on legacy debt and higher interest costs push the 10-year yield up.
Long-end pressure from refinancing at higher rates drives the 30-year yield up.