พันธมิตรระหว่าง SLB และ Liberty Energy ตอกย้ำมุมมองมูลค่ายุติธรรม

เวยชัย พาวเวอร์ เปิดเผยในบันทึกกิจกรรมนักลงทุนสัมพันธ์ฉบับล่าสุดว่า เมื่อการก่อสร้างดาต้าเซ็นเตอร์ทั่วโลกเร่งตัวขึ้น โดยเฉพาะความต้องการพลังประมวลผลเอไอที่ช่วยขยายตลาดไฟฟ้าสำรอง ผลิตภัณฑ์เครื่องกำเนิดไฟฟ้าดีเซลของบริษัทจึงมียอดขายเติบโตอย่างรวดเร็ว ในช่วงครึ่งแรกของปี 2026 ยอดขายเครื่องกำเนิดไฟฟ้าดีเซลสำหรับดาต้าเซ็นเตอร์ของบริษัททะลุ 1,400 เครื่อง สูงกว่ายอดรวมทั้งปี 2025 แล้ว ผลิตภัณฑ์ดังกล่าวจำหน่ายทั่วโลก โดยมีการกระจายตลาดค่อนข้างสมดุล และไม่ได้พึ่งพาภูมิภาคหรือลูกค้ารายใดรายหนึ่ง บริษัทได้หารือกับลูกค้าปลายทางหลายรายและมีความคืบหน้าอย่างเป็นรูปธรรม ขณะที่ความร่วมมือกับพันธมิตรจะแน่นแฟ้นยิ่งขึ้นอย่างต่อเนื่อง บริษัทยังคงมีมุมมองเชิงบวกต่อแนวโน้มธุรกิจเครื่องกำเนิดไฟฟ้าดีเซล และคาดว่าการเติบโตในอัตราสูงจะยังคงดำเนินต่อไปทั้งในปีนี้และปีหน้า

Bloom Energy ได้รับเงินทุนโครงการมูลค่า 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์จาก Brookfield Asset Management เพื่อไล่ตามความต้องการพลังงานสำหรับศูนย์ข้อมูลที่กำลังเติบโต ขณะที่ Plug Power คู่แข่งผู้ผลิตเซลล์เชื้อเพลิงปล่อยโอกาสนี้ผ่านไปเป็นส่วนใหญ่ Brookfield ได้ขยายข้อตกลงเดิมกับ Bloom เพื่อสนับสนุนโครงการโครงสร้างพื้นฐานด้านพลังงานที่เกี่ยวข้องกับ AI ทำให้ยอดรวมเพิ่มขึ้นเป็น 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์ และเปิดทางให้ Bloom เข้าถึงแหล่งเงินทุนโครงการจากบุคคลที่สามได้อย่างมาก ในการประกาศผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 ของ Bloom ซีอีโอ KR Sridhar กล่าวว่าผู้ให้บริการคลาวด์รายใหญ่ทุกรายในสหรัฐฯ และผู้ให้บริการคลาวด์เกิดใหม่ ห้องปฏิบัติการ AI และผู้ดำเนินการศูนย์ข้อมูลแบบโคโลเคชันในสหรัฐฯ อีกกว่าสิบราย ได้ตรวจสอบและอนุมัติโซลูชันพลังงานของ Bloom สำหรับโรงงาน AI ของตน พร้อมเสริมว่า Bloom กลายเป็นมาตรฐานสำหรับพลังงานในสถานที่สำหรับ AI แล้ว ในทางตรงกันข้าม Plug Power ยังคงมุ่งเน้นไปที่การขนถ่ายวัสดุ เครื่องอิเล็กโทรไลเซอร์ และการผลิตไฮโดรเจน ซีอีโอ Jose Luis Crespo กล่าวในสายการประชุมผลประกอบการไตรมาสที่สองของปี 2026 ว่าบริษัทยังไม่ได้ตัดสินใจใดๆ เกี่ยวกับศูนย์ข้อมูล แม้จะประกาศความร่วมมือทางเทคนิคกับ Microsoft ในเดือนกรกฎาคม 2026 เพื่อทดสอบเซลล์เชื้อเพลิงเมมเบรนแลกเปลี่ยนโปรตอนของบริษัทในฐานะทางเลือกทดแทนเครื่องกำเนิดไฟฟ้าสำรองที่ใช้น้ำมันดีเซลก็ตาม วอลล์สตรีทจัดอันดับ Bloom อยู่ที่ระดับซื้อปานกลางจากนักวิเคราะห์ 26 ราย โดยมีโอกาสปรับขึ้นได้ถึง 35% จากราคาเป้าหมายสูงสุดที่ 354 ดอลลาร์ ขณะที่ Plug Power ได้รับคำแนะนำระดับถือจากฉันทามติของนักวิเคราะห์ 20 ราย

ไฮเปอร์สเกลเลอร์รายใหญ่ห้ารายของสหรัฐฯ คาดการณ์ว่าเงินลงทุนรวม (capex) ในปี 2026 จะอยู่ที่ 6.6 แสนล้านถึง 7.25 แสนล้านดอลลาร์ หรือเกือบสองเท่าของการใช้จ่ายในปี 2025 เนื่องจากการสร้างโครงสร้างพื้นฐาน AI กำลังเปลี่ยนจากซอฟต์แวร์มาสู่โครงสร้างพื้นฐานทางกายภาพ ไมโครซอฟต์คาดการณ์เงินลงทุนปรับปรุง (adjusted capital expenditure) ประมาณ 1.75 แสนล้านดอลลาร์ทั้งในปีงบประมาณ 2026 และ 2027 โดยสองในสามของการใช้จ่ายรายไตรมาสจะไปที่สินทรัพย์อายุสั้นอย่างซีพียูและจีพียู ส่วนที่เหลือไปที่โครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลอายุยาว และบริษัทได้เพิ่มกำลังการผลิต 1 กิกะวัตต์ในไตรมาสที่ 3 ของปีงบประมาณ 2026 ซึ่งทำให้ขนาดโครงสร้างพื้นฐานทั่วโลกเป็นสองเท่าภายในสองปี ด้านอเมซอน เว็บ เซอร์วิส (AWS) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์เงินลงทุนปี 2026 ขึ้นเป็นประมาณ 2.2 แสนล้านดอลลาร์ โดยแอนดี แจสซี ซีอีโอ กล่าวว่ากำลังการผลิต AI คาดว่าจะยังคงตึงตัวไปจนถึงปี 2027 และอุปสงค์ที่มีสัญญารองรับจะขยายไปถึงปี 2028 ขณะที่เมตาเผชิญกำไรลดลง 14% ในไตรมาสที่ 2 ของปี 2026 แม้รายได้เพิ่มขึ้น 28% เนื่องจากการขยายโครงสร้างพื้นฐาน ซึ่งรวมถึงศูนย์ข้อมูลขนาด 1 กิกะวัตต์ในรัฐโอไฮโอและสิ่งอำนวยความสะดวกในรัฐลุยเซียนาที่อาจขยายได้ถึง 5 กิกะวัตต์ กดดันอัตรากำไร ขณะที่อัลฟาเบตปรับเพิ่มคาดการณ์เงินลงทุนปี 2026 ขึ้นเป็นสูงสุด 2.05 แสนล้านดอลลาร์ และงานในมือ (backlog) ของกูเกิล คลาวด์เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเมื่อเทียบปีต่อปีเป็น 2.4 แสนล้านดอลลาร์ ส่วนกิจการร่วมค้าสตาร์เกตซึ่งประกอบด้วยออราเคิล โอเพนเอไอ และอื่น ๆ ตั้งเป้าการลงทุนโครงสร้างพื้นฐานสูงสุด 5 แสนล้านดอลลาร์ภายในปี 2029 และเงินลงทุนของออราเคิลในปีงบประมาณ 2026 อยู่ที่ 5.57 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าจากปีก่อนหน้า